Variabel Ratio Skrivdefinition
Variabel ratio-skrivning är en optionstrategi definierad av en investerare eller näringsidkare som har en lång position i den underliggande tillgången och samtidigt skriver flera köpoptioner till olika strejkpriser. Det är i huvudsak en strategi för köp-skrivning.
Variabelt förhållande skriver har begränsad vinstpotential eftersom den näringsidkare bara är ute efter att fånga in de premier som betalats för samtalet. Denna strategi används bäst på aktier med liten förväntad volatilitet, särskilt på kort sikt.
Variable Ratio Writs Explained
I förhållande till samtalsskrivning representerar kvoten antalet sålda optioner för varje 100 aktier som ägs i den underliggande aktien. Denna strategi liknar en förhållande samtal skriva, men istället för att skriva pengar samtal, kommer näringsidkaren att skriva både i pengarna och ut ur pengarsamtal. Till exempel, i en 2: 1 variabel kvot skrivning, kommer näringsidkaren att vara långa 100 aktier av den underliggande aktien. Två samtal skrivs: en är ur pengarna och en i pengarna. Utbetalningen i en skrivning med variabelt förhållande liknar den för en omvänd strängning.
Som en investeringsstrategi bör skrivningstekniken med variabla förhållanden undvikas av oerfarna optioner, eftersom denna strategi har obegränsad riskpotential. Eftersom förluster börjar när aktiekursen gör en stark rörelse till upp- eller nackdelen utöver de övre och nedre breakeven-punkterna, finns det ingen begränsning för den maximala möjliga förlusten på en skrivposition med variabel kvot. Även om strategin verkar innehålla betydande risker erbjuder skrivtekniken med rörliga förhållanden en rimlig mängd flexibilitet med hanterad marknadsrisk, medan den ger en erfaren handlare attraktiva inkomster.
Det finns två brytpunkter för en skrivposition med variabelt förhållande. Dessa brytpunkter kan hittas enligt följande:
Upper Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Strike pris för högre strejk kort callPMP = Poäng med maximal vinst \ börja {inriktad} & \ text {Upper Breakeven Point} = SPH + PMP \\ & \ text {Nedre Breakeven Point} = SPL-PMP \\ & \ textbf {var:} \\ & SPH = \ text {Stigpris för högre strejk kortsamtal} \\ & PMP = \ text {Poäng med maximal vinst} \\ & SPL = \ text {Strike-pris på kortare samtal för lägre strejke} \ end {inriktad} Upper Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Strike-pris för högre strejk kort callPMP = Poäng med maximal vinst
Exempel på verklig värld med en variabel förhållande
Ta som ett hypotetiskt exempel en investerare som tror att XYZ-aktien (som handlas till $ 100) troligen inte kommer att röra sig mycket under de kommande två månaderna. Som investerare är det osannolikt att han lägger till eller minskar sin aktieposition, där han äger 1 000 XYZ-aktier. Men han kan fortfarande generera en positiv avkastning om hans förutsägelse är korrekt genom att initiera en skrivning med variabelt förhållande genom att sälja 30 av de 110 strejksamtal på XYZ som kommer att löpa ut om två månaders tid. Optionspremien på 110-samtalet är $ 0, 25, och så kommer vår investerare att samla in $ 750 för att sälja optionerna.
Efter två månader, om XYZ-aktier verkligen förblir under 110 $, kommer investeraren att boka hela 750 $ -premien som vinst, eftersom samtalen kommer att gå ut värdelösa. Om aktierna stiger över den återköpta $ 110, 25, kommer emellertid vinsterna på den långa aktiepositionen mer än kompenseras av förluster med de korta samtal som han har sålt mer (vilket motsvarar 3 000 aktier i XYZ) än han äger.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.