Return on Investment (ROI) kontra Intern avkastningskurs (IRR)

Det finns många sätt att mäta investeringsprestanda, men få mätvärden är mer populära och meningsfulla än avkastning på investeringar (ROI) och intern avkastning (IRR). I alla typer av investeringar är ROI vanligare än IRR till stor del eftersom IRR är mer förvirrande och svårt att beräkna.

Företag använder båda mätvärdena när de budgeterar för kapital, och beslutet om att genomföra ett nytt projekt beror ofta på den projicerade ROI eller IRR. Programvara gör beräkningen av IRR mycket enklare, så att bestämma vilken metrisk att använda kommer att lägga till vilket ytterligare kostnader måste beaktas.

En annan viktig skillnad mellan IRR och ROI är att ROI indikerar total tillväxt, början till slut, av investeringen. IRR identifierar den årliga tillväxttakten. De två siffrorna bör normalt vara desamma under ett år (med några undantag), men de kommer inte att vara desamma under längre perioder.

Intern avkastningsregel

Avkastning på investeringen: The Simple Yardstick

Avkastning på investeringar - ibland kallad avkastningskurs (ROR) - är den procentuella ökningen eller minskningen av en investering under en viss period. Det beräknas genom att ta skillnaden mellan nuvarande eller förväntat värde och originalvärde dividerat med det ursprungliga värdet och multiplicerat med 100.

Anta till exempel att en investering ursprungligen gjordes till $ 200 och är nu värd $ 300. Ekvationen för denna ROI skulle vara följande:

((300-200) 200) x 100 = 0, 5 \ stora (\ frac {(300-200)} {200} \ stora) \ times100 = 0, 5 (200 (300-200)) × 100 = 0, 5

eller 50%.

Denna beräkning fungerar under vilken period som helst, men det finns en risk att utvärdera långsiktig investeringsavkastning med ROI - en ROI på 80% låter imponerande för en femårig investering men mindre imponerande för en 35-årig investering.

Medan ROI-siffror kan beräknas för nästan alla aktiviteter som en investering har gjorts och ett resultat kan mätas, kommer resultatet av en ROI-beräkning att variera beroende på vilka siffror som ingår som intäkter och kostnader. Ju längre en investeringshorisont är, desto mer utmanande kan det vara att exakt projicera eller bestämma intäkter, kostnader och andra faktorer som inflationstakten eller skattesatsen.

Det kan också vara svårt att göra exakta uppskattningar när man mäter det monetära värdet på resultat och kostnader för projektbaserade program eller processer. Ett exempel skulle vara att beräkna ROI för en personalavdelning inom en organisation. Dessa kostnader kan vara svåra att kvantifiera på kort sikt och särskilt på lång sikt när aktiviteten eller programmet utvecklas och faktorer förändras. På grund av dessa utmaningar kan ROI vara mindre meningsfullt för långsiktiga investeringar.

Intern avkastning: Test och fel

Innan datorer var det få personer som tog sig tid att beräkna IRR. Formeln för IRR är följande:

IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t = C0 = 0 var: IRR = Intern avkastning \ börja {inriktad} & IRR = NPV = \ sum ^ T_ {t = 1} \ frac {C_t} { (1 + r) ^ t} = C_0 = 0 \\ & \ textbf {var:} \\ & IRR = \ text {Intern avkastningsfrekvens} \\ & NPV = \ text {Netto nuvärde} \ slut {inriktat} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt = C0 = 0 var: IRR = Intern avkastning

För att beräkna IRR med formeln skulle man ställa in NPV lika med noll och lösa för diskonteringsräntan (r), som är IRR. På grund av formelns natur kan IRR emellertid inte beräknas analytiskt och måste istället beräknas antingen genom test-och-fel eller med hjälp av programvara som är programmerad för att beräkna IRR.

Det ultimata målet med IRR är att identifiera diskonteringsräntan, vilket gör nuvärdet av summan av årliga nominella kontantinflöden lika med den initiala nettokassan för investeringen.

Innan IRR beräknas bör investeraren förstå begreppen diskonteringsränta och nuvärdet (NPV). Tänk på följande problem: En man erbjuder en investerare 10 000 dollar, men den investeraren måste vänta ett år för att få den. Hur mycket pengar skulle investeraren optimalt betala idag för att få de 10 000 dollar på ett år?

Med andra ord måste investeraren beräkna den nuvarande ekvivalenten (NPV) på en garanterad $ 10.000 på ett år. Denna beräkning görs genom att uppskatta en omvänd ränta (diskonteringsränta) som fungerar som ett bakåtriktat värde för pengarberäkningen. Om du till exempel använder en 10% diskonteringsränta, skulle 10 000 dollar på ett år vara värt $ 9 090, 90 idag (10 000 / 1, 1).

IRR är lika med diskonteringsräntan som gör NPV för framtida kassaflöden lika med noll. IRR indikerar den årliga avkastningskursen för en given investering - oavsett hur långt in i framtiden - och ett givet förväntat framtida kassaflöde.

Anta till exempel att en investerare behöver $ 100 000 för ett projekt, och projektet beräknas generera $ 35 000 i kassaflöden varje år under tre år. IRR är den hastighet med vilken de framtida kassaflödena kan diskonteras till lika 100 000 $.

IRR antar att utdelningar och kassaflöden återinvesteras till diskonteringsräntan, vilket inte alltid är fallet. Om återinvesteringen inte är lika robust kommer IRR att göra ett projekt mer attraktivt än det faktiskt är. Det är därför det kan vara en fördel att använda den modifierade interna avkastningstakten (MIRR) istället.