Några skäl till att äga JC Penney Stock

JC Penney Company, Inc. (JCP) aktieägare skakade inledningsvis av Sears Holdings '15 oktober konkurs arkivering, men det imperilerade beståndet har fortsatt att tappa mark i Black Friday-veckan, och sjönk till det lägsta låga sedan minst 1960-talet. Den 15 november intäkterna förbättrade inte de fruktansvärda långsiktiga utsikterna, då företaget sänkte 2018 års vägledning på grund av en 5, 4% kvartalsvis jämförbar försäljningsminskning.

Återförsäljarnas bättre positionerade rivaler har också missat kvartalsantalet under de senaste veckorna, vilket väckte oro över branschens avmattning samtidigt som Kinas tullar kan höja upp till 25%. Dessa företag är mycket beroende av billiga asiatiska varor för att förbättra rakknivsmarginalerna, och det eskalerande handelskriget har potential att skada dem dåligt samtidigt som analytiker förutspår en bredbaserad ekonomisk avmattning.

Företaget förväntar sig fortfarande positivt kassaflöde för året, tack vare kostnadsbesparande initiativ och ett stort utbud av företagsobligationer som inte når förfall fram till mitten av nästa årtionde. Denna relikvifiering antyder att butikerna kommer att förbli öppna under kommande år, trots det mörka molnet som genererats av Sears nedstigning i glömska. Trots det kommer det fortfarande att vara svårt för denna amerikanska detaljhandlare att överleva om USA går in i en fullständig lågkonjunktur.

Det är nästan omöjligt att rekommendera att köpa JC Penney-aktier vid detta tillfälle, även för aktörer på lång sikt, på grund av den stora skuldbelastningen och den åldrande ekonomiska expansionen. Återförsäljare faller kvadratiskt i den cykliska aktiekategorin, känslig för upp- och nedgångarna i den amerikanska ekonomin. Skattesänkningarna 2018 kan ha förlängt den nuvarande cykeln, men de senaste marknadens gyrationer återspeglar växande oro för att hårdare ekonomiska tider kan vara döda framåt.

JCP Weekly Chart (2014 - 2018)

Aktien noterade en högsta tider i de övre 80-talet 2007 och vände sig kraftigt lägre och sjönk till en åttaårslånga på 13, 71 $ under den ekonomiska kollapsen 2008. Den hoppade in i 40-talet 2012 och återvände igen och bröt björnmarknaden lågt 2013. Den säljande vågen nådde stöd vid 1980-lågen (röd linje) 2014, vilket genererade en svag studs, följt av en uppdelning i maj 2017 som har dumpade beståndet i en serie med flera decennier.

Den historiska nedgången har inte testat det 50-månaders exponentiella glidande genomsnittet (EMA) sedan 2012 och framhävde allvarligheten i försäljningstrycket under en av de starkaste tjurmarknaderna på rekord. Försäljningsvågen sedan 2016 har spårat en sjunkande kanal, med prisutgifter de senaste nio månaderna kramar kanalmotstånd som nu har sjunkit till $ 1, 50. Det är bättre än alternativet, med kanalsupport som nu sitter på ett oåtkomligt minus 2, 60 $.

En uppåtriktad kanalavbrott skulle signalera en mindre relativ styrkaökning men bör inte ses som en större köpmöjlighet eftersom den logaritmiska kartvyn placerar stort motstånd mellan $ 2, 30 och $ 2, 60. Den 50-veckors EMA som ligger högst upp i denna priszon har avslutat återhämtningsvågorna som går tillbaka till första kvartalet 2016, så ett utbrott över den nivån kan erbjuda en mer pålitlig föregångare för högre priser.

Poängen

JC Penney har tappat in i en serie nya lågheter och skapat rädsla för konkurs, men företagets starka kontantläge förutspår ett mer zombie-liknande resultat, med verksamhet som fortsätter under det kommande decenniet men inte uppfyller tillväxtmål som skulle höja aktiens värde. Som ett resultat är det lite meningsfullt att lägga till denna fråga till konservativa eller aggressiva portföljer.