Asiatisk finansiell kris
Den asiatiska finanskrisen, även kallad "Asiatisk smittsamhet", var en sekvens av valutadvalveringar och andra händelser som började sommaren 1997 och spriddes genom många asiatiska marknader. Valutamarknaderna misslyckades först i Thailand till följd av regeringens beslut att inte längre koppla den lokala valutan till den amerikanska dollarn (USD). Valutaförluster spridde sig snabbt över hela östra Asien, vilket i sin tur orsakade nedgång på aktiemarknaden, minskade importintäkter och omvälvningar från regeringen.
Förstå den asiatiska finanskrisen
Som ett resultat av devalveringen av Thailands baht föll en stor del av östasiatiska valutor med så mycket som 38 procent. Internationella lager minskade också så mycket som 60 procent. Lyckligtvis stammades den asiatiska finanskrisen något på grund av finansiellt ingripande från Internationella valutafonden och Världsbanken. Marknadsnedgångarna kändes dock också i USA, Europa och Ryssland när de asiatiska ekonomierna sjönk.
Som ett resultat av krisen antog många nationer protektionistiska åtgärder för att säkerställa stabiliteten i deras valutor. Detta ledde ofta till kraftigt köp av amerikanska statskassor, som används som globala investeringar av de flesta av världens regeringar, monetära myndigheter och större banker. Den asiatiska krisen ledde till några välbehövliga finansiella reformer och regeringsreformer i länder som Thailand, Sydkorea, Japan och Indonesien. Det fungerar också som en värdefull fallstudie för ekonomer som försöker förstå dagens sammanvävda marknader, särskilt när det gäller valutahandel och hantering av nationalräkenskaper.
Orsaker till den asiatiska finanskrisen
Krisen var förankrad i flera trådar av industriella, finansiella och monetära fenomen. I allmänhet hänför sig många av dessa till den ekonomiska strategin för exportledd tillväxt som hade antagits i utvecklingsländer i östasiatiska länder under åren fram till krisen. Denna strategi involverar ett nära regeringssamarbete med tillverkare av exportprodukter, inklusive subventioner, gynnsamma finansiella erbjudanden och en valutakoppling till den amerikanska dollarn för att säkerställa en växelkurs som är gynnsam för exportörer.
Även om detta gynnade de växande industrierna i Östasien, innebar det också vissa risker. Explicita och implicita statliga garantier för att rädda inhemska industrier och banker; mysiga förhållanden mellan östasiatiska konglomerat, finansinstitut och tillsynsmyndigheter; och en tvätt av utländska finansiella inflöden med liten uppmärksamhet på potentiella risker, bidrog alla till en massiv moralisk fara i östasiatiska ekonomier, uppmuntrande stora investeringar i marginella och potentiellt oljudiga projekt.
Med reverseringen av Plaza Accord 1995, gick regeringarna i USA, Tyskland och Japan överens om att samordna för att låta den amerikanska dollarn uppskatta relativt yenen och Deutsche Mark. Detta innebar också en förstärkning av de östasiatiska valutorna som var kopplade till den amerikanska dollarn, vilket ledde till ett stort finansiellt tryck som samlades i dessa ekonomier eftersom den japanska och tyska exporten blev mer och mer konkurrenskraftig med andra östasiatiska export. Exporten sjönk och företagens vinster minskade. Östasiatiska regeringar och anslutna finansinstitut tyckte att det blev svårare att låna i amerikanska dollar för att subventionera sina inhemska industrier och även behålla sina valutapinnar. Dessa tryck kom till ett huvud 1997 när de efter varandra övergav sina pinnar och devalverade sina valutor.
Svar på den asiatiska finanskrisen
Som nämnts ovan ingick IMF och gav lån för att stabilisera de asiatiska ekonomierna - även kända som "tigerekonomier" - som påverkades. Cirka 110 miljarder dollar i kortfristiga lån fördes fram till Thailand, Indonesien och Sydkorea för att hjälpa dem att stabilisera sina ekonomier. I sin tur var de tvungna att följa strikta villkor inklusive högre skatter och räntor och en minskning av de offentliga utgifterna. Många av de drabbade länderna började visa tecken på återhämtning 1999.
Lärdomar från den asiatiska finanskrisen
Många av lärdomarna från den asiatiska finanskrisen kan fortfarande tillämpas på situationer som sker idag och kan också användas för att lindra problem i framtiden. Först bör investerare vara uppmärksamma på tillgångsbubblor - en del av dem kan hamna spränga, vilket gör att investerare kommer att hålla sig när de gör det. En annan möjlig lektion är för regeringar att hålla ett öga på utgifterna. Alla infrastrukturutgifter som dikterats av regeringen kunde ha bidragit till tillgångsbubblorna som orsakade denna kris - och detsamma kan också vara fallet för alla framtida händelser.
Modernt fall av den asiatiska finanskrisen
Världsmarknaderna har fluktuerat kraftigt under de senaste två åren, från början av 2015 till andra kvartalet 2016. Detta fick Federal Reserve att frukta möjligheten för en andra asiatisk finanskris. Till exempel skickade Kina en chockvåg genom aktiemarknaderna i USA den 11 augusti 2015, då det devalverade yuanen mot USD. Detta fick den kinesiska ekonomin att sakta, vilket resulterade i lägre inhemska räntor och en stor mängd obligationer.
De låga räntorna som Kina antagit uppmuntrade andra asiatiska länder att sänka sina inhemska räntor. Japan, till exempel, sänkte sina redan låga korta räntor till de negativa siffrorna i början av 2016. Denna långvariga period med låga räntor tvingade Japan att låna allt större summor pengar för att investera i globala aktiemarknader. Den japanska yenen svarade motsatt genom att öka värdet, göra japanska produkter dyrare och ytterligare försvaga ekonomin.
De amerikanska aktiemarknaderna svarade med en nedgång på 11, 5 procent från 1 januari till 11 februari 2016. Medan marknaderna sedan dess har återhämtat sig med 13 procent från 11 februari till 13 april 2016, är Fed fortfarande orolig för fortsatt volatilitet under resten av 2016.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.