Vad är moralisk fara?

Moralisk risk är att en part som på något sätt skyddas mot risk kommer att agera annorlunda än om de inte hade det skyddet. Vi stöter på moralisk fara varje dag - anställda professorer blir likgiltiga föreläsare, människor med stöldförsäkring är mindre vaksamma om var de parkerar, tjänstemän säljare tar långa pauser och så vidare.

Moralisk risk tillämpas vanligtvis inom försäkringsbranschen. Försäkringsbolagen oroar sig för att de genom att erbjuda utbetalningar för att skydda mot förluster från olyckor faktiskt kan uppmuntra till risktagande, vilket resulterar i att de betalar mer i fordringar. Försäkringsgivare är rädda för att en "oroa dig inte, det är försäkrad" attityd leder till försäkringstagare med kollisionsförsäkring som kör oavsiktligt eller brandförsäkrade husägare röker i sängen.

Moral Hazard in Business

Idén att ett företag är för stort för att misslyckas representerar också en moralisk fara. Om allmänheten och företagsledningen tror att företaget kommer att få en finansiell räddning för att hålla det igång, kan ledningen ta fler risker i strävan efter vinst. Statliga säkerhetsnät skapar moraliska faror som leder till mer risktagande, och nedfallet från marknader med orimliga risker - nedbrytningar, krascher och panik - förstärker behovet av mer statliga kontroller. Följaktligen känner regeringen behovet av att stärka dessa nät genom förordningar och kontroller som ökar den moraliska faran i framtiden.

Alternativet att skapa en moralisk fara är att helt enkelt låta företag misslyckas när de riskerar för mycket och låta de starkare företagen köpa vraket. Denna teoretiska strategi för fri marknad bör ta bort alla moraliska faror. På en riktig fri marknad skulle företag fortfarande misslyckas, precis som husen brinner ned oavsett om de är försäkrade eller inte, men påverkan skulle minimeras. Det skulle inte finnas några branschomfattande nedsmutsningar eftersom de flesta företag skulle vara mer försiktiga, precis som de flesta väljer att inte röka i sängen oavsett om de är försäkrade eller inte. I båda fallen är risken att bli bränd tillräcklig för att få allvarliga andra tankar.

Äkta fri marknadskapitalism finns inte, så skattebetalarna i många länder är de ovilliga försäkringsgivarna för marknader. Problemet är att försäkringsgivarna tjänar på att sälja försäkringar, medan skattebetalarna får lite eller inget för att betala räkningen om policys och räddningsaktioner som skapar moraliska faror.

(För att lära dig mer om moralisk fara, läs: Moral Hazard vs. Morale Hazard: What’s Difference? )