8 sätt att tänka som Warren Buffett

Tillbaka 1999 skrev Robert G. Hagstrom en bok om den legendariska investeraren Warren Buffett med titeln "The Warren Buffett Portfolio." Vad som är så bra med boken, och vad som gör den annorlunda från de otaliga andra böcker och artiklar som har skrivits om "Oracle of Omaha, " är att den ger läsarna värdefull insikt i hur Buffett faktiskt tycker om investeringar. Med andra ord går boken in i den psykologiska tankesätten som har gjort Buffett så fantastiskt rik.

(se Warren Buffett: Hur han gör det)

Även om investerare skulle kunna dra nytta av att läsa hela boken, har vi valt ett stickprov av tips och förslag angående investerarnas tankesätt och sätt att förbättra aktievalet som hjälper dig att komma in i Buffetts huvud.

1. Aktier är ett företag

Många investerare tänker på aktier och aktiemarknaden i allmänhet som ingenting annat än små pappersbitar som handlas fram och tillbaka bland investerare. Detta kan hjälpa till att förhindra att investerare blir för emotionella över en viss position, men det tillåter inte nödvändigtvis att de tar bästa möjliga investeringsbeslut.

Det är därför Buffett har uttalat att han anser att aktieägare borde tänka på sig själva som "delägare" av verksamheten där de investerar. Genom att tänka på det sättet hävdar både Hagstrom och Buffett att investerare tenderar att undvika att fatta investeringsbeslut utan att bli mer fokuserade på längre sikt. Dessutom tenderar "ägare" på längre sikt att analysera situationer mer detaljerat och sedan lägga stora tankar på beslut om köp och försäljning. Hagström säger att denna ökade tanke och analys tenderar att leda till förbättrad avkastning på investeringen.

(läs mer med What is Warren Buffett's Investing Style)

2. Öka din investering

Även om det sällan - om någonsin - är vettigt för investerare att "lägga alla sina ägg i en korg", kan det inte heller vara bra att sätta alla dina ägg i för många korgar. Buffett hävdar att överdiversificering kan hämma avkastningen lika mycket som en brist på diversifiering. Det är därför han inte investerar i fonder. Det är också därför han föredrar att göra betydande investeringar i bara en handfull företag.

(se farorna med att diversifiera din portfölj)

Buffett tror på att investerare först måste göra sina läxor innan de investerar i någon säkerhet. Men efter att due diligence-processen är avslutad, bör investerare känna sig tillräckligt bekväma för att avsätta en betydande del av tillgångarna till aktien. De borde också känna sig bekväma när de tappar ner sin totala investeringsportfölj till en handfull bra företag med utmärkta tillväxtutsikter.

Buffetts ståndpunkt när det gäller att ta sig tid att fördela dina pengar på ett korrekt sätt fortsätter med hans kommentar att det inte bara handlar om det bästa företaget, utan hur du känner för företaget. Om det bästa företaget du äger ger minst finansiella risker och har de mest gynnsamma långsiktiga utsikterna, varför skulle du lägga pengar i din 20: e favoritföretag istället för att lägga till pengar till de bästa valen?

3. Minska portföljomsättningen

Snabbt in och ut av aktier kan potentiellt tjäna en person mycket pengar, men enligt Buffett hämmar den här handlaren faktiskt hans eller hennes investeringsavkastning. Det beror på att portföljomsättningen ökar mängden skatter som måste betalas på realisationsvinster och ökar det totala beloppet för provisioner som måste betalas under ett visst år.

"Oracle" hävdar att det som är vettigt i affärer också är vettigt i aktier: En investerare bör vanligtvis inneha en liten bit av en enastående verksamhet med samma hållfasthet som en ägare skulle visa om han ägde alla dessa affärer.

Investerare måste tänka långsiktigt. Genom att ha det tankesättet kan de undvika att betala enorma provisionskostnader och höga kortsiktiga kapitalvinstskatter. De kommer också att vara mer benägna att utnyttja alla kortsiktiga fluktuationer i verksamheten och i slutändan skörda fördelarna med ökade intäkter och / eller utdelningar över tid.

Warren Buffett: InvestoTrivia del 2

4. Har alternativa riktmärken

Även om aktiekurser kan vara den ultimata barometern för ett givet investeringsval framgång eller misslyckande, fokuserar Buffett inte på denna metrisk. Istället analyserar han och porerar över den underliggande ekonomin hos en given verksamhet eller en grupp av företag. Om ett företag gör vad som krävs för att växa sig själv på en lönsam basis kommer aktiekursen i slutändan att ta hand om sig själv.

Framgångsrika investerare måste titta på de företag de äger och studera deras verkliga inkomstpotential. Om de grundläggande faktorerna är solida och företaget ökar aktieägarnas värde genom att generera en konsekvent tillväxt i början bör aktiekursen återspegla det på lång sikt.

5. Tänk på sannolikheter

Bridge är ett kortspel där de mest framgångsrika spelarna kan bedöma matematiska sannolikheter för att slå sina motståndare. Kanske inte överraskande, Buffett älskar och spelar aktivt bridge, och han tar strategierna bortom spelet till investeringsvärlden.

Buffett föreslår att investerare fokuserar på ekonomin hos de företag de äger (med andra ord de underliggande företagen) och sedan försöker väga sannolikheten för att vissa händelser kommer eller inte kommer att ske, precis som en Bridge-spelare kontrollerar sannolikheten för sina motståndares händer. Han tillägger att genom att fokusera på den ekonomiska aspekten av ekvationen och inte på aktiekursen, kommer en investerare att vara mer exakt i sin förmåga att bedöma sannolikhet.

Att tänka på sannolikheter har sina fördelar. Exempelvis är en investerare som funderar på sannolikheten för att ett företag kommer att rapportera en viss vinsttillväxttakt under en fem- eller tioårsperiod mycket mer benägen att köra ut på kortsiktiga fluktuationer i aktiekursen. I förlängningen innebär detta att hans investeringsavkastning troligen kommer att vara överlägsen och att han också kommer att realisera färre transaktions- och / eller realisationsvinstkostnader.

6. Förstå psykologin

Mycket enkelt innebär detta att individer måste förstå att det finns en psykologisk tankesätt som den framgångsrika investeraren brukar ha. Mer specifikt kommer den framgångsrika investeraren att fokusera på sannolikheter och ekonomiska frågor medan de låter beslut styras av rationella, i motsats till känslomässigt, tänkande.

Mer än någonting kan investerarnas egna känslor vara deras värsta fiende. Buffett hävdar att nyckeln till att övervinna känslor är att kunna behålla din tro på de verkliga grunderna i verksamheten och inte bli alltför bekymrad över aktiemarknaden.

Investerare bör inse att det finns ett visst psykologiskt tankesätt som de borde ha om de vill bli framgångsrika och försöka implementera det tankesättet.

7. Ignorera marknadsprognoser

Det finns ett gammalt talesätt att Dow "klättrar en vägg av oro". Med andra ord, trots negativiteten på marknaden, och de som ständigt hävdar att en lågkonjunktur är "precis runt hörnet", har marknaderna gått ganska bra över tid. Därför bör domstolsägare ignoreras.

På den andra sidan av myntet argumenterar lika många eviga optimister för att aktiemarknaden ska ständigt stiga högre. Dessa borde också ignoreras.

I all denna förvirring föreslår Buffett att investerare bör fokusera sina ansträngningar på att isolera och investera i aktier som för närvarande inte uppskattas korrekt av marknaden. Logiken här är att när aktiemarknaden börjar realisera företagets inre värde (genom högre priser och större efterfrågan) kommer investeraren att tjäna mycket pengar.

8. Vänta på Fat Pitch

Hagströms bok använder modellen av den legendariska basebollspelaren Ted Williams som ett exempel på en klok investerare. Williams väntade på en viss tonhöjd (i ett område på plattan där han visste att han hade stor sannolikhet för att få kontakt med bollen) innan han svängde. Det sägs att denna disciplin gjorde det möjligt för Williams att ha ett högre livslagslaggenomsnitt än den vanliga spelaren.

Buffett föreslår på samma sätt att alla investerare agerar som om de ägde ett livstidsbeslutskort med bara 20 stansval i det. Logiken är att detta bör hindra dem från att göra mediokra investeringsval och förhoppningsvis förbättra den totala avkastningen för deras respektive portföljer.

Poängen

"The Warren Buffett Portfolio" är en tidlös bok som erbjuder värdefull insikt i den psykologiska tankegången hos den legendariska investeraren, Warren Buffett. Naturligtvis, om att lära sig att investera som Warren Buffett var lika enkelt som att läsa en bok, skulle alla vara rika! Men om du tar den tid och ansträngning för att implementera några av Buffetts beprövade strategier, kan du vara på väg till bättre aktieval och högre avkastning.