Hur man läser Apples balansräkning

För investerare i Apple, Inc. (AAPL) har investeringen verkligen varit fruktbar. För dem som är sena till festen och funderar på att investera i den Cupertino-baserade konsumentproduktjätten är det ett bra ställe att börja mäta företaget på balansräkningen. Ett företags balansräkning visar en bild av dess ekonomiska situation vid en viss tidpunkt. För en investerare som vill förstå ett företag och dess potential är balansräkningen en bra guide.

Apples balansräkning finns i "Investor News-avsnittet" på företagets webbplats som 10-K arkivering hos Securities and Exchange Commission. Investerare kan också komma åt Apples obegränsade balansräkning, som den släpper med sina kvartalsresultat.

Balanskomponenter

Ett bolags balansräkning delas upp i dess tillgångar (eller vad det äger), skulder (eller vad det är skyldigt) och dess eget kapital (eller pengarna som tillhör aktieägarna efter att ha betalat alla skulder). Summan av dess tillgångar är lika med summan av eget kapital plus dess skulder. För Apple, den 27 september 2014, bestod detta av 231.839 miljarder dollar på tillgångssidan, totala skulder på 120.292 $ och ett totalt eget kapital på 111.547 miljarder dollar.

Cash Is King

För Apple är dess starka kontantläge en stor styrka. Företaget har likvida medel på 13, 8 miljarder dollar och innehar också 11, 23 miljarder dollar i omsättbara värdepapper som enkelt kan konverteras till kontanter. Således har den en riklig kassa. Mycket av detta hålls utomlands och företaget måste betala amerikanska skatter för pengarna för att ta dem in i landet. Det är därför företaget föredrar att låna pengar för att delta i sitt återköpsprogram.

Kundfordringar utgör 17, 4 miljarder dollar. Detta representerar de belopp som företagen det gör affärer med, till exempel mobilnätoperatörer, detaljister och grossister, och myndigheter och utbildningskunder. Att förlänga kredit i affärstransaktioner är en risk, och Apple har kreditförsäkring för att begränsa sin risk till denna exponering. Två stora kunder står för 10 procent av företagets fordringar.

En annan viktig tillgång är Apples 130, 16 miljarder dollar i långsiktiga omsättbara värdepapper. Detta inkluderar cirka 79 miljarder dollar i företagsintern värdepapper och cirka 22 miljarder dollar i US Treasurys. Dessa investeringar är föremål för ränterisk om räntorna börjar växa upp. Företaget rapporterar också cirka 20 miljarder dollar i kategorin fastigheter och anläggningar. Detta representerar värdet på vad det äger i egendom och utrustning efter redovisning av slitaget i samband med användning.

Apple rapporterar också 4, 6 miljarder dollar i goodwill, en immateriell tillgång som representerar företagets uppskattning av den positiva konsumentföreningen med sitt varumärke. För september 2014 tog företaget på 2, 2 miljarder dollar i goodwill kopplat till förvärvet av Beats Music i juli 2014 för 2, 6 miljarder dollar. Förvärvet finansierades mest med Apples lättillgängliga kontantinnehav - användbart för sådana förvärv.

Skuldsidan

Apples kortfristiga skulder uppgår till cirka 63 miljarder dollar, vilket inkluderar sina 30 miljarder dollar konton som ska betalas, eller det belopp som det är skyldigt företag som de gör affärer med, samt mer än 6 miljarder dollar i det affärspapper det utfärdade. Företaget emitterade kommersiella pappersskulder för att finansiera aktiviteter såsom återköp av aktier som det har åtagit sig, samt för att utbetala utdelningar.

Företaget har en total långfristig skuld på mer än 28 miljarder dollar, som inkluderar både fast ränteskuld, på vilken räntan är fast, och skuld med rörlig ränta, på vilken räntan kan öka. För att hantera risken att räntorna kan röra sig mot företaget har Apple också ingått ränteswappar. Företagets andra kortfristiga skulder, eller de som inte förfaller på ett tag, uppgår till cirka 25 miljarder dollar.

Apples aktieägarposition inkluderar också cirka 23 miljarder dollar, vilket representerar dess kapitalbas, och mer än 87 miljarder dollar i de intäkter det har genererat för sina aktieägare över tid. Företaget hade en aktiesplit i juni 2014, vilket gav ut sju aktier för varje aktie som innehas av en investerare.

Analysera balansräkningen

Ett annat sätt att förstå Apples ekonomiska ställning är att titta på vissa förhållanden som ger en uppfattning om hur företaget hanterar sin verksamhet. En huvudgrad för detta ändamål är likviditetsgraden, som ger ett mått på hur lätt företaget kan betala av sina borgenärer om det skulle behöva. Detta erhålls genom att göra lager av Apples omsättningstillgångar kontra dess kortfristiga skulder. I Apples fall är detta en hälsosam 1, 08, vilket indikerar att företaget har tillräckligt med omsättningstillgångar för att täcka sina kortfristiga skulder.

Att titta på hur mycket Apple är hävstångseffektivt, eller hur mycket skuld det har i relation till sin aktieposition, ger också investerare en idé om hur försiktigt sin skuld hanteras. För mycket skuld i förhållande till eget kapital indikerar att ett företag är överintrång. Detta kan vara en röd flagga eftersom det kommer att ha mindre andningsrum om det stöter på problem. Apples skuldsättningsgrad på cirka 0, 32 är verkligen konservativ och ger det mycket andningsutrymme.

När det gäller företagets lönsamhet har det fått en god avkastning på det egna kapitalet i balansräkningen, vilket genererade en nettovinst på mer än 39 miljarder dollar på sin försäljning och ger en avkastning på eget kapital på cirka 35 procent.

Poängen

En läsning av Apples balansräkning antyder verkligen att det är ett välskött företag. Den presenterar sin information i ett läservänligt format och har inte någon väsentlig exponering för poster utanför balansräkningen som kan dölja den verkliga situationen. Investerare bör dock notera att ett företags balansräkning kan försämras när dess intäktssituation och branschposition förändras. Därför är det viktigt att titta på den senaste balansräkningen innan du investerar.