Aktiv retur
Aktiv avkastning är den procentuella vinsten eller förlusten för en investering i förhållande till investeringens riktmärke. Ett riktmärke kan vara omfattande på marknaden, till exempel Standard och Poor's 500-index (S&P 500), eller sektorspecifikt, till exempel Dow Jones US Financials Index. En aktiv avkastning är en skillnad mellan riktmärket och den faktiska avkastningen. Det kan vara positivt eller negativt och används vanligtvis för att bedöma prestanda. Företag som söker aktiv avkastning kallas ”aktiva fondförvaltare” och är vanligtvis kapitalförvaltningsföretag eller hedgefonder.
Bryta ner aktiv återgång
En portfölj som överträffar marknaden har en positiv aktiv avkastning, förutsatt att marknaden som helhet är riktmärket. Om till exempel avkastningen är 5% och den faktiska avkastningen är 8%, skulle den aktiva avkastningen då vara 3% (8% - 5% = 3%).
Om samma portfölj bara gav 4% skulle den ha en negativ aktiv avkastning på -1% (4% - 5% = -1%).
Om riktmärket är ett specifikt segment av marknaden kan samma portfölj hypotetiskt underprestera den bredare marknaden och fortfarande ha en positiv aktiv avkastning i förhållande till det valda riktmärket. Det är därför det är avgörande för investerare att känna till riktmärket som en fond använder och varför. (För ytterligare läsning, se: Hur man använder ett riktmärke för att utvärdera en portfölj .)
Jagar aktiva returer
Den legendariska investeraren Warren Buffet tror att de flesta investerare skulle uppnå bättre avkastning genom att investera i en indexfond i motsats till att försöka slå marknaden. Han tror att alla aktiva avkastningsfondförvaltare gör att de blir eroderade av avgifter. Forskning från S&P och Dow Jones-index stöder Buffets tänkande. Data avslöjade att aktiva fondförvaltare som överträffar bättre än ett jämförelseindex under en årsperiod har mindre än 50% chans att överträffa den igen med samma kurs under det andra året. Studien fann också att även om fondförvaltare hade en framgångsrik treårsrekord för att generera aktiv avkastning, de underpresterade riktmärket under de följande tre åren.
Många fondförvaltare kombinerar aktiv och passiv förvaltning för att skapa en kärn- och satellitstrategi som upprätthåller kärninnehav i en diversifierad indexfond för att minimera risken samtidigt som de aktivt hanterar en satellitkomponent i portföljen för att försöka överträffa ett riktmärke.
Strategier för aktiv retur
Fondförvaltare som söker aktiv avkastning försöker upptäcka och utnyttja kortsiktiga prisrörelser med hjälp av grundläggande och teknisk analys. Exempelvis kan en chef skapa en portfölj som består av aktier som har en låg skuldkvot och betalar en utdelning över 3%. En annan chef kan köpa aktier som har bildat ett omvänt diagrammönster för omvända huvud och axlar. Fondförvaltare följer också noggrant handelsmönster, nyheter och orderflöde i sin strävan att uppnå aktiv avkastning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.