Aktivt hanterad ETF
En aktivt förvaltad ETF är en form av börshandlad fond som har en chef eller ett team som fattar beslut om underliggande portföljallokering, annars inte följer en passiv investeringsstrategi. En aktivt förvaltad ETF kommer att ha ett referensindex, men chefer kan ändra sektorsallokeringar, handel med marknadstider eller avvika från indexet som de anser lämpligt. Detta ger investeringsavkastning som inte perfekt återspeglar det underliggande indexet.
02:134 skäl att investera i ETF: er
Hur fungerar en aktivt hanterad ETF
En aktivt förvaltad ETF har många av samma fördelar med en traditionell börshandlad fond som prisöppenhet, likviditet och skatteeffektivitet, men med en fondförvaltare som kan anpassa fonden till förändrade marknadsförhållanden. Kombinationen av aktiv förvaltning och en ETF ger investerare en innovativ lösning för kapitalförvaltning. För investerare är det tillräckligt med att gilla aktiva ETF: er, till exempel lägre kostnadsförhållanden än fonder, aktivt deltagande av erfarna ekonomer och möjligheten att få avkastning på benchmark.
Det är dock inte säkert att en aktivt förvaltad fond kommer att under- eller överträffa en passiv ETF-rival. Traditionella ETF: er kan åtminstone räkna med att följa ett index på ett troget sätt, vilket gör att investerare kan känna till fondens innehav och riskprofil. Detta hjälper till att hålla en diversifierad portfölj i linje med förväntningarna. Fondförvaltare för en aktiv ETF har emellertid friheten att handla utanför ett referensindex, vilket gör det svårare för investerare att förutse portföljens framtida utformning. Detta kan fungera för investerare när marknadsförhållandena upplever tung volatilitet. En aktiv chef kan flytta tilldelningar från underpresterande positioner till mer lämpliga sektorer eller tillgångsslag.
I slutet av 2017 meddelade kapitalförvaltningsgiganten Vanguard planer på att lansera en katalog över aktiva förvaltade ETF: er. Flytten är en kraftig avvikelse från den indexbaserade strategin som grundades av John Bogle under flera decennier.
Begränsningar av en aktivt förvaltad ETF
Även om aktivt förvaltade ETF: er delar många av samma egenskaper som traditionella börshandlade fonder, tenderar de att få en premie. Många av dem har högre kostnadsförhållanden än en traditionell ETF-index, vilket sätter press på fondförvaltare att konsekvent överträffa eller slå marknaden.
Liksom med en fonder kommer potentialen att överträffa sig till den underliggande förvaltaren. Vissa kommer regelbundet att slå förväntningarna, men den mesta forskningen finner aktiv ledning för att underprestera en passiv strategi. Dessutom tenderar aktivt förvaltade ETF: er att motsäga grundläggande investeringsprinciper som diversifiering. Den typiska fondförvaltaren skiftar tilldelningar enligt marknadsförhållanden, vilket innebär att fonden kan vara mindre diversifierad än en passiv ETF.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.