Short Put
En kort put hänvisar till när en handlare öppnar en optionshandel genom att sälja eller skriva en säljoption. Den handlare som köper säljoptionen är lång det alternativet, och den handlare som skrev det alternativet är kort. Författaren (kort) av säljoptionen får premien (optionskostnad), och vinsten på handeln är begränsad till den premien.
Grunderna i Short Put
En kort put är också känd som en upptäckt put eller en naken put. Om en investerare skriver en säljoption är den investeraren skyldig att köpa aktier i den underliggande aktien om säljoptionsövervakaren utnyttjar optionen. Korthållaren kan också drabbas av en betydande förlust innan köparen utövar, eller om optionen löper ut, om priset på det underliggande faller under strejkpriset för short put-optionen.
Short Put Mechanics
En kort put uppstår om en handel öppnas genom att sälja en put. För den här åtgärden får författaren (säljaren) en premie för att skriva ett alternativ. Författarens vinst på optionen är begränsad till den premie som erhållits.
Att initiera en optionshandel för att öppna en position genom att sälja en put är annorlunda än att köpa en option och sedan sälja den. I det senare används försäljningsorder för att stänga en position och låsa in en vinst eller förlust. I det förstnämnda öppnar säljaren (skrivning) läget för försäljning.
Om en näringsidkare initierar en kort put, tror de sannolikt att priset på det underliggande kommer att ligga över strejkpriset för den skrivna satsen. Om priset på de underliggande förblir över försäljningspriset för säljoptionen kommer valet att upphöra värdelöst och författaren får behålla premien. Om priset på det underliggande faller under strejkpriset står författaren inför potentiella förluster.
Vissa handlare använder ett kortkort för att köpa den underliggande säkerheten. Antag till exempel att du vill köpa en aktie till $ 25, men den för närvarande handlas till $ 27. Att sälja ett försäljningsalternativ med en strejk på $ 25 innebär att om priset faller under $ 25 måste du köpa det aktiet till $ 25, vilket du ändå ville göra. Fördelen är att du fick en premie för att skriva optionen. Om du fick en premie på $ 1 för att skriva optionen, har du effektivt minskat ditt köppris till 24 $. Om priset på det underliggande inte sjunker under $ 25 behåller du fortfarande $ 1-premien.
Risk
Vinsten på kort sikt är begränsad till den erhållna premien, men risken kan vara betydande. När man skriver en put är författaren skyldig att köpa det underliggande till strejkpriset. Om priset på det underliggande faller under strejkpriset, kan puttskrivaren få en betydande förlust. Till exempel, om put-strike-priset är $ 25 och priset på det underliggande faller till 20 $, står put-författaren med en förlust på 5 dollar per aktie (minus den erhållna premien). De kan stänga av optionshandeln (köpa ett alternativ för att kompensera det korta) för att realisera förlusten, eller låta alternativet löpa ut vilket kommer att leda till att optionen utnyttjas och putskribenten kommer att äga det underliggande på 25 dollar.
Om optionen utnyttjas och författaren behöver köpa aktierna kommer detta att kräva ytterligare kontantutgifter. I detta fall kommer näringsidkaren att behöva köpa ett värde av 2500 dollar för varje kortuttagskontrakt ($ 25 x 100 aktier).
Key Takeaways
- En kort put är när en handlare säljer eller skriver ett putalternativ på en säkerhet.
- Tanken bakom short put är att tjäna på en höjning av aktiens pris genom att samla in premien förknippad med en försäljning i en short put. Följaktligen kommer en prisnedgång att bli förluster för optionskrivaren.
Exempel på kort sättning
Anta att en investerare är hausseartad på den hypotetiska aktien XYZ Corporation, som för närvarande handlas till 30 dollar per aktie. Investeraren tror att aktien kommer att stiga till 40 dollar under de kommande månaderna. Handlaren kan helt enkelt köpa aktier, men detta kräver $ 3000 i kapital för att köpa 100 aktier. Att skriva en säljoption genererar inkomster omedelbart men kan skapa en förlust senare (liksom att köpa aktier).
Investeraren skriver ett säljoption med ett strejkpris på $ 32, 50, som löper ut på tre månader, för 5, 50 dollar. Därför är den maximala vinsten begränsad till $ 550 ($ 5, 50 x 100 aktier). Den maximala förlusten är $ 2 700, eller ($ 32, 50 - $ 5, 50) x 100 aktier. Den maximala förlusten inträffar om det underliggande faller till noll och put-författaren måste fortfarande köpa aktierna till $ 32, 50. Förlusten kompenseras delvis av den erhållna premien.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.