"The Big Short" förklarade

The Big Short är en Oscar-vinnande filmadaption 2015 av författaren Michael Lewis bästsäljande bok med samma namn. Filmen, regisserad av Adam McKay, fokuserar på livet för flera amerikanska ekonomer som förutspådde och drar nytta av uppbyggnaden och efterföljande kollaps av bostads- och kreditbubblan 2007 och 2008.

Publicerad 2010, The Big Short : In the Doomsday Machine var en lös uppföljare till Lewis bästsäljande bok Liar's Poker, en krönik av hans arbetsupplevelser hos Solomon Brothers på 1980-talet. Båda icke-fiktiva verk erbjuder ett djupt dyk in i liv, arbetsplatser och psykologi hos flera professionella Wall Street och finansvärlden.

Den här artikeln utforskar The Big Short, dess huvudpersoner och de stilistiska verktygen som används av McKay för att förklara komplexa finansiella instrument konstruerade av bankerna under uppstarten av subprime-hypoteksledningen.

The Big Short

The Big Short var inte den första filmanpassningen av en framgångsrik sakbok som täckte finanskrisen. 2011 anpassade HBO Andrew Ross Sorkins kris berättar alltför stor för att misslyckas, som också hade en stjärnspäckad roll. Den berättelsen koncentrerade sig mer på de få veckorna som ledde till Lehman Brothers kollaps och kongressens svar på att rädda landets största banker

The Big Short är emellertid ett karaktärsdrivet stycke som inte bara fokuserar på händelserna fram till finanskrisen utan också den motstridiga moralen hos flera män som förutsåg krisen i god tid. Filmanpassningen stjärnor Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling och Brad Pitt.

Historien kröniserar arbetet med hedgefondförvaltaren Michael Burry (framställt av Christian Bale), som inser att den amerikanska bostadsmarknaden i början av 2000-talet är praktiskt taget en tillgångsbubbla som uppblåses av lån med hög risk. År 2005 skapar Burry - chefen för Scion Capital - ett kreditswapp som skulle göra det möjligt för honom att förkorta bostadsmarknaden. Men hans kunder blir arg. När banker och borgenärer hävdar att bostäderna är stabila och marknaden faktiskt fortsätter att växa, blir hans kunder arga och rädda när Burry fortsätter sina korta spelningar. När de kräver sina pengar tillbaka placerar han ett moratorium för uttag.

Samtidigt upptäcker Jared Vennett (Ryan Gosling) oavsiktligt Burrys mål att upprätta kreditinstitutet. Hedgefondförvaltaren Mark Baum (Steve Carrell) går med Burry för att investera i kreditmarknadsbytesmarknaden och erkänner att dåligt strukturerade lånepaket, så kallade säkerhetsskuldförbindelser (CDO), har fått AAA-betyg och förvärrar hypotekskrisen. Efter att ha upptäckt att tvivelaktiga innovationer på CDO-marknaden har gett upphov till en enorm risk på marknaderna, drar Baum slutsatsen att bostadsbubblan i slutändan kommer att leda till kollaps av den amerikanska ekonomin och satsar stort - förkortar finanssektorn. (Baum var baserat på verkliga hedgefondförvaltaren Steve Eisman. Vennett baserade på Greg Lippmann, en tidigare obligationsförsäljare på Deutsche Bank.)

Slutligen söker två investerare - Charlie Geller (John Magaro) och Jamie Shipley (Finn Wittrock) - investeringsråd från den pensionerade bankisten Ben Rickert (Brad Pitt) efter att de upptäckte ett papper skriven av Vennett. Efter att Shipley och Geller har gjort en serie framgångsrika satsningar mot bostadsmarknaden blir Rickert arg på att de har utnyttjat den amerikanska ekonomins undergång och Mellanamerikas finansiella undergång. Geller baserade sig på Cornwell Capital-grundaren Charlie Ledley, medan Jamie Shipley baserade på Cornwell-partner Jamie Mai. Rickert var baserad på Ben Hockett, en tidigare handlare på Deutsche Bank.

Även om de gör en förmögenhet på sina affärer, lämnas duon mycket nedslagen om mängden risk som tas och den moraliska faran som i slutändan skulle driva uträkningar för flera banker. Shipley och Geller skulle senare försöka - och misslyckas - att stämma kreditvärderingsinstituten för deras vilseledande rangordningar av värdepappersstödda säkerheter och inteckningar.

Burry slutar med tiden producera nästan 500% avkastning för investerare som stannar kvar med honom under bostadsmarknadens kollaps.

Stylistiska tillvägagångssätt

Finansiell terminologi och finanskrisens kronologi är mycket komplicerad och svår för en traditionell publik att förstå i en två timmars film. Filmproduktionsteamet använder en enkel men ändå stilistisk metod för att definiera verktygen, från säkerhetsförpliktelser (CDO) och trancher till kreditswappar och värdepapperssäkrade värdepapper, som hjälpte till att sjunka den globala ekonomin.

Till exempel förklarar filmen ursprunget och komplexiteten hos en syntetisk CDO i en scen där skådespelerskan Selena Gomez spelar blackjack. Sammanlagt av ekonomen Richard Thaler förklarar de hur allt större sido-satsningar på Gomezs blackjackhand är bra när hon vinner - en metafor för en stigande bostadsmarknad. Men när Gomez tappar handen - eller bostadsmarknaden faller - sätter de allt större sidoinsatserna en dominoeffekt som skapar större förluster vid bordet respektive ekonomin.

Därefter får publiken ett visuellt hjälpmedel när de lär sig definitionen av en tranche. I en scen drar Ryan Gosling kvarter från ett Jenga-torn för att visa hur trancher fungerar i hypoteksstödda värdepapper (MBS) såsom säkerhetslån (CMO). Genom att dra ut block i tornets nedre del förklarar Gosling att de högst rankade värdepapperna i tornets övre ände inte kan stå när de lägre värdepapper misslyckas och tas bort från dess bas.

Andra exempel på visuella nedskärningar och rekvisita förklarar komplexiteten i finansiell innovation. En utskuren funktion har skådespelerskan Margot Robbie i ett bubbelbad som dricker champagne och förklarar svagheten i värdepappersstödda säkerheter. Under tiden förklarar TV-matpersonligheten Anthony Bourdain hur man kastar en två dagar gammal fisk i en gryta liknar subprime-inteckningarna som kastades in i CDO: er för att dölja deras riskfyllda natur från intetanande kunder.

Poängen

The Big Short fick flera nomineringar av Oscar-priset, inklusive "Bästa bilden" - och vann för "Bästa anpassade manus." Vissa kritiker, inklusive Nobelminnespriset i ekonomi Laureate Paul Krugman, har sagt att filmen misslyckas med att erkänna att flera personer, utanför de karaktärer som profilerats i filmen, också flaggade frågorna med subprime-inteckningar. Andra noterade att filmen inte helt erkände den roll som Federal Reserve spelade för att låta krisen blomstra.

Som sagt, The Big Short erbjuder en mycket engagerande utforskning under åren före Lehman Brothers kollaps och bostadsmarknaden, vilket ledde till den stora lågkonjunkturen. I slutändan avslutar det, Wall Street girighet sjönk den globala ekonomin i flera år.