Stora tekniska aktier kan samlas in i årets slut

Nasdaq 100-indexet och de stora tekniska aktierna skulle kunna komma in i slutet av året trots handel och ekonomisk motvind som har fördunklat långsiktiga utsikter på de mest lönsamma Silicon Valley-ikonerna. Även om en bredbaserad uptick är möjlig, kan det behövas noggrant lagerval för att skapa de hälsosammaste korta avkastningarna, med tanke på baisseartade makrotema. Färdighet för marknadstiming kan också behövas eftersom 2020 kan vara ett dåligt år att äga aktier.

Stark prisåtgärd kan återupprätta tjurmarknadssamtal, men det ser ut som ett kortsiktigt fenomen, där tekniska stjärnor anpassar sig för en snabb rallybrast. Till att börja med har vi nu angett den mest säsongsmässiga positiva tiden på året för stora tekniska aktier, efter att vi lämnat en traditionellt svag period med liten eller ingen nackdel. Denna impuls spelas inte ut varje år, som vi upptäckte 2018, men en tillmötesgående Fed och bromsningen i handelsspänningar kan öka riskaptit på kort sikt.

Matematik viftar också med en grön flagga till förmån för en teknisk rally i slutet av året. Medan Nasdaq 100 har ökat med bara 10% under de senaste 12 månaderna, står avkastningen för 2019 på en mycket friskare 24% på grund av V-formad prisåtgärd efter svängen i december 2018. Portföljförvaltare kommer att skydda dessa vinster till varje pris för att visa kunderna att de gör rätt samtal i en tuff miljö och förutsäger hausseartade fönsterdressaktiviteter mellan mitten av november och slutet av året.

Positiv prisåtgärd i Dow-komponenten Apple Inc. (AAPL) ger ytterligare ett utmärkt skäl att vara hausseartad när det gäller big tech vid detta tillfälle och bryter ut till en högsta tid förra veckan trots legitima oro över iPhone-försäljningen under tredje kvartalet och effekten av kinesiska tullar . Denna rally kan förutse liknande utbrott i andra relativt starka tekniska komponenter, inklusive Microsoft Corporation (MSFT).

Chip-lager ser ut som vildkortet i denna ekvation, med PHLX Semiconductor Index (SOX) som håller sig förvånansvärt upp under de snabba sommarneddragningarna. Indexet har testat ett historiskt utbrott över 2000-höjden i mer än 18 månader och behöver nu bara 30 uppåtriktade poäng för att bekräfta rally och sätta scenen för utmärkt 2020-avkastning. KLA Corporation (KLAC) och Lam Research Corporation (LRCX) ser ut som de bästa satsningarna i denna grupp för fjärde kvartalet och därefter.

QQQ Weekly Chart (2015 - 2019)

Invesco QQQ Trust (QQQ) avslutade en rundresa in i 2000 "bubblan" högt på 120 $ 2016 och bröt ut och gick in i ett kraftfullt trendförskott som stannade över $ 185 under tredje kvartalet 2018. Det har bokfört två nominellt högre höjder sedan den tiden, medan tre neddragningar sedan december har noterat högre låga priser. Sammantaget har prisåtgärderna dragit ett stigande kilmönster som testar nytt stöd vid toppen av 2018.

Kilmotståndet ligger nu på $ 300, vilket också markerar en psykologisk resistensnivå såväl som F72-förlängningen av oktober till oktober-nedgången. Denna anpassning kan markera en slutdestination för fonden till årets slut samtidigt som man inrättar handeln 2020 för ett kilutbrott som stöder en ny tjurkörning. Det är emellertid inte klokt att spela för detta resultat ännu på grund av den kortvariga karaktären av det nuvarande förskottet.

Indikatorns fördelningsindikator för balanserad volym (OBV) varnar också marknadsaktörerna för att använda en aggressiv tidsstrategi. Den toppade i mars 2018, långt före priset, och sjönk till en tvåårig låg nivå i december. Att köpa ränta i det tredje kvartalet 2019 huggde ut två misslyckade breakout-försök, medan distributionen till oktober testar sju månaders stöd. Även om OBV vid första anblicken ser mjukt ut, avslöjar det också ett stort utbud av korta säljare som kan fångas av högre priser.

Poängen

Stjärnorna anpassar sig till ett tech-rally i slutet av året som kan fånga majoriteten av marknadsaktörerna utan vakt.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper eller deras derivat vid tidpunkten för publiceringen.