Tidens största aktiebedrägerier

Att förstå hur katastrofer hände med investerare tidigare kan hjälpa nuvarande investerare att undvika dem i framtiden. Här är några av de mest betydelsefulla fallen för företag som förrådde sina investerare. Vissa av dessa fall är verkligen fantastiska. Försök att titta på dem ur en aktieägares perspektiv. Tyvärr hade de berörda aktieägarna inget sätt att veta vad som egentligen hände när de lurades att investera.

ZZZZ Bäst, 1986

Barry Minkow, ägaren till den här verksamheten, hävdade att detta matrengöringsföretag på 1980-talet skulle bli "General Motors of carpet cleaning." Minkow verkade bygga ett företag med flera miljoner dollar, men han gjorde det genom förfalskning och stöld. Han skapade mer än 10 000 falska dokument och försäljningskvitton utan att någon misstänkte något.

Även om hans verksamhet var ett fullständigt bedrägeri för att lura revisorer och investerare, skänkte Minkow ut mer än 4 miljoner dollar för att hyra och renovera en kontorsbyggnad i San Diego. ZZZZ Best blev offentlig i december 1986 och nådde så småningom ett marknadsvärde på mer än 200 miljoner dollar. Otroligt nog var Barry Minkow bara tonåring vid den tiden! Han dömdes till 25 års fängelse.

Centennial Technologies, 1996

I december 1996 registrerade Emanuel Pinez, VD för Centennial Technologies, och hans ledning att företaget tjänade två miljoner dollar i intäkter från PC-minneskort. Men företaget levererade verkligen fruktkorgar till kunder. Anställda skapade sedan falska dokument som bevis för att de registrerade försäljning. Centennials aktie steg 451% till 55, 50 $ per aktie på New York Stock Exchange (NYSE).

Enligt Securities and Exchange Commission (SEC), mellan april 1994 och december 1996, överskattade Centennial sina intäkter med cirka 40 miljoner dollar. Fantastiskt rapporterade företaget vinst på 12 miljoner dollar när det hade tappat ungefär 28 miljoner dollar. Aktien sjönk till mindre än $ 3. Över 20 000 investerare tappade nästan hela sin investering i ett företag som en gång ansågs vara en Wall Street-älskling.

Bre-X Minerals, 1997

Detta kanadensiska företag var involverat i en av de största aktiesvindlarna i historien. Dess indonesiska guldegendom, som rapporterades innehålla mer än 200 miljoner ounces, sades vara den rikaste guldgruvan någonsin. Aktiekursen för Bre-X skyrocket till en höjd av $ 280 (split-justerad), vilket gjorde miljonärer utanför vanliga människor över natten. Högst hade Bre-X ett börsvärde på 4, 4 miljarder dollar.

Partiet avslutades den 19 mars 1997, då guldgruvan visade sig vara bedräglig, och beståndet tumlade till pennies kort efter. De största förlorarna var den offentliga sektorns pensionsfond i Quebec, som förlorade 70 miljoner dollar, Ontario-lärarnas pensionsplan, som förlorade 100 miljoner dollar, och Ontario kommunala anställdas pensionskostnad, som förlorade 45 miljoner dollar.

Enron, 2001

Innan detta debakel var Enron, ett Houston-baserat energihandelföretag, baserat på intäkter, det sjunde största företaget i USA. Genom några komplicerade redovisningssätt som involverade användningen av skalföretag kunde Enron hålla hundra miljoner skulder värda från sina böcker. Att göra så lurade investerare och analytiker att tro att detta företag var mer grundläggande stabilt än det faktiskt var. Dessutom registrerade skalföretagen, som drivs av Enrons chefer, fiktiva intäkter, i huvudsak registrerade en dollar intäkter flera gånger. Denna praxis skapade utseendet på otroliga intäkter.

Så småningom upptäcktes den komplexa webben av bedrägeri, och aktiekursen duva från över 90 dollar till mindre än 70 cent. När Enron föll tog det med sig Arthur Andersen, världens femte ledande bokföringsföretag. Andersen, Enrons revisor, i princip imploderad efter att David Duncan, Enrons huvudrevisor, beordrade rivning av tusentals dokument. Fiaskot på Enron gjorde uttrycket "laga böckerna" en hushållsbeteckning, återigen.

WorldCom, 2002

Inte långt efter Enrons kollaps, var aktiemarknaden gungad av ytterligare en miljarder dollar bokföring skandal. Telekommunikationsgiganten WorldCom fick en intensiv granskning efter ytterligare ett exempel på en seriös "bokmatlagning". WorldCom redovisade driftskostnader som investeringar. Tydligen tyckte företaget att kontorspennor, pennor och papper var en investering i företagets framtid och därför kostnadsfördes (eller aktiverade) kostnaden för dessa artiklar under ett antal år.

Totalt behandlades 3, 8 miljarder dollar i normala driftskostnader, som alla bör bokföras som utgifter för det räkenskapsår de uppstod, behandlades som investeringar och redovisades under ett antal år. Detta lilla redovisningstrick grovt överdrivna vinster för det år utgifterna uppkom. 2001 rapporterade WorldCom vinster på cirka 1, 3 miljarder dollar. I själva verket blev dess verksamhet alltmer olönsam. Vem har drabbats mest i den här affären? De anställda; tiotusentals av dem förlorade sina jobb. De nästa som kände förråd var de investerare som var tvungna att titta på den tarmvridande nedgången av WorldComs aktiekurs, eftersom det sjönk från mer än $ 60 till mindre än 20 cent.

Tyco International, 2002

Eftersom WorldCom redan hade skakat investerarnas förtroende, säkerställde cheferna på Tyco att 2002 skulle bli ett oförglömligt år för aktier. Innan skandalen ansågs Tyco vara en säker investering i blue chip, tillverkning av elektroniska komponenter, hälsovård och säkerhetsutrustning. Under hans regeringstid som VD, Dennis Kozlowski, som rapporterades som en av de 25 bästa företagsledarna av BusinessWeek, sipprade horder av pengar från Tyco, i form av icke godkända lån och bedräglig aktiesäljning.

Tillsammans med finansdirektör Mark Swartz och CLO Mark Belnick fick Kozlowski $ 170 miljoner i lån med låg ränta utan aktieägares godkännande. Kozlowski och Belnick arrangerade att sälja 7, 5 miljoner aktier av obehörigt Tyco-aktie för ett rapporterat 450 miljoner dollar. Dessa medel smugglades ur företaget som vanligen är förklädda som verkställande bonusar eller förmåner. Kozlowski använde medlen för att främja sin påkostade livsstil, som inkluderade handfulla hus, en beryktad duschgardin på 6 000 dollar och en födelsedagsfest för $ 2 miljoner för hans fru. I början av 2002 började skandalen långsamt riva upp och Tycos aktiekurs sjönk nästan 80% under en sexveckorsperiod. Cheferna undgick sin första utfrågning på grund av ett försök men dömdes så småningom och dömdes till 25 års fängelse.

HealthSouth, 2003

Redovisning för stora företag kan vara en svår uppgift, särskilt när chefer vill förfalska inkomstrapporter. I slutet av 1990-talet började VD och grundare Richard Scrushy att instruera anställda att blåsa in intäkter och överdriva HealthSouths nettoresultat. Då var företaget en av USA: s största leverantörer av hälsovårdstjänster, upplevde snabb tillväxt och förvärvade ett antal andra sjukvårdsrelaterade företag. Det första tecknet på problem uppstod i slutet av 2002 när Scrushy enligt uppgift sålde HealthSouth-aktier till ett värde av 75 miljoner dollar innan de släppte en vinstförlust. Ett oberoende advokatbyrå drog slutsatsen att försäljningen inte var direkt relaterad till förlusten, och investerare borde ha följt varningen.

Skandalen utspelades i mars 2003, då SEC meddelade att HealthSouth överdrivna intäkter med 1, 4 miljarder dollar. Informationen kom fram när CFO William Owens, som arbetade med FBI, tejpade Scrushy för att diskutera bedrägeriet. Påverkningarna var snabba när aktien sjönk från en höjd av $ 20 till ett slut på 45 cent på en enda dag. Otroligt nog frikännades verkställande direktören för 36 räkningar av bedrägeri men dömdes senare på anklagelser om mutor. Uppenbarligen arrangerade Scrushy politiska bidrag på 500 000 $, vilket tillät honom att säkerställa en plats i sjukhusets regelverk.

Bernard Madoff, 2008

Bernard Madoff, före detta ordförande för Nasdaq och grundare av marknadsföringsföretaget Bernard L. Madoff Investment Securities, vände sig in av sina två söner och arresterades den 11 december 2008 för att ha påstått ha ett Ponzi-system. 70-åringen höll sina hedgefondförluster dolda genom att betala tidiga investerare med pengar från andra. Denna fond noterade konsekvent en vinst på 11% varje år under 15 år. Fondens förmodade strategi, som tillhandahölls som orsaken till dessa konsekventa avkastning, var att använda egna optionskrage som är avsedda att minimera volatiliteten. Detta system drar ut investerare på cirka 50 miljarder dollar.

Poängen

Det värsta med dessa bedrägerier är att ni investerare var blindsided. De som dömts för bedrägeri kan avse flera års fängelse, vilket kostar investerare / skattebetalare ännu mer pengar. SEC arbetar för att förhindra sådana bedrägerier, men med tusentals offentliga företag i Nordamerika är det nästan omöjligt att säkerställa att katastrofen inte kommer att slå igen.

Finns det en moral i denna berättelse? Ja. Invester alltid med omsorg och diversifiera, diversifiera, diversifiera. Att upprätthålla en väl diversifierad portfölj kommer att säkerställa att händelser som dessa inte kör dig utanför vägen, utan i stället förblir bara hastighetsbultar på din väg till ekonomiskt oberoende.