Återbetald obligation
Återbetalda obligationer är obligationer som har sitt huvudsakliga kontantbelopp som redan hålls åt sidan av skuldens ursprungliga emittent. En delmängd av de kommunala och företagsobligationsklasserna, de medel som krävs för att betala tillbaka återbetalade obligationer hålls i spärr fram till förfallodagen, vanligtvis genom att köpa stats- eller byråpapper.
Återbetalda obligationer kan också kallas förutbetalda obligationer eller tidigare emissioner.
BREAKING NED Refunded Bond
Per definition betyder termen "återbetalning" återfinansiering av en annan skuldskyldighet. Det är inte ovanligt för kommuner att emittera nya obligationer för att samla in pengar för att ta bort befintliga obligationer. De obligationer som utfärdas för att återbetala äldre obligationer kallas återbetalningsobligationer eller föråterbetalande obligationer. De utestående obligationer som betalas ut med intäkter från återbetalande obligationer kallas återbetalda obligationer. Sammanfattning av dynamiken är en återbetalad obligation en obligation i en tidigare emission som refinansieras med en återbetalningsobligation.
En återbetalad obligation utfärdas ursprungligen av en kommunal, statlig eller lokal myndighet som antingen en allmän obligationsobligation eller en intäktsobligation. Det omvända förhållandet som finns mellan obligationspriser och räntor betyder att när rådande räntor i ekonomin sjunker, kommer priserna på utestående obligationer att öka. Detta innebär också att en emittent av en befintlig obligation fastnar och betalar en högre ränta än vad emittenter av nya obligationer betalar sina investerare. Eftersom obligationer emittenter ser ut att låna fonder med så låg ränta som möjligt, kommer de vanligtvis att lösa in en befintlig obligation innan den förfaller och refinansiera obligationen med en lägre ränta som återspeglar de lägre räntorna på marknaden. I själva verket kommer intäkterna från emissionen av de nya obligationerna med lägre ränta att användas för att betala av de högre räntebindningarna.
Emellertid har ringobligationer en samtalskyddsperiod, som anges i förtroendeförsäkringen, som förhindrar en obligationsutgivare att återta sina obligationer tidigt före en viss tid. Till exempel kan en 10-årig konverterbar obligation ha en fyra års samtalskyddsperiod. Vilket innebär att emittenten inte kan lösa in obligationerna under fyra år, varefter den kan välja att utöva sin rätt att ringa obligationen vid det givna första samtalet - det första datum då ett obligation kan kallas efter att samtalskyddstiden löper ut.
En emittent som vill dra fördel av lägre räntor under samtalskyddsperioden kan utfärda återbetalning av kommunala obligationer. Intäkterna från den nya emissionen kommer att placeras på ett spärrkonto tills samtalet för det återbetalade obligationen har uppnåtts. För att vara mer specifik används intäkterna från det återbetalande obligationen för att köpa statskassepapper som deponeras och hålls i spärr. Räntan som genereras från statskassorna hjälper till att betala ränta på de återbetalade obligationerna fram till samtalsdagen, vid vilken tidpunkt inkomsterna i escrow kommer att användas för att betala befintliga innehavare av det återbetalade obligationen. Återbetalningsdatumet är vanligtvis det första kvittningsbara datumet för obligationerna.
Betalningar på återbetalda obligationer anses vara likvärdiga i kvalitet till statskassor, som stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit efter att ha gått igenom ett bindande spärrkonto. Återbetalda obligationer kommer vanligtvis att 'AAA' betygsättas på grund av detta kontantstödssystem och kommer som sådana att erbjuda liten premie till likvida lån. Dessutom har återbetalade obligationer en skattebefriad status för federala skatteändamål.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.