Bondförbundet
Ett obligationsförbund är en rättsligt bindande avtalstid mellan en emittent och en obligationsinnehavare. Obligationsvillkor är utformade för att skydda båda parters intressen. Negativa eller restriktiva förbund förbjuder emittenten att vidta vissa aktiviteter; positiva eller bekräftande förbund kräver att emittenten uppfyller specifika krav.
Obligationsförbund förklarade
Alla obligationskrav är en del av en obligations lagliga dokumentation och ingår i företagsobligationer och statsobligationer. En obligations indragning är den del som innehåller förbunden, både positiva och negativa, och kan verkställas under hela obligationens livstid fram till förfallodag. Eventuella obligationskrav kan innehålla begränsningar i emittentens förmåga att ta på sig ytterligare skulder, krav på att emittenten tillhandahåller granskade finansiella rapporter till obligationsinnehavare och begränsningar i emittentens förmåga att göra nya kapitalinvesteringar.
När en emittent bryter mot ett obligationsförbund anses det vara i teknisk standard. En vanlig straff för överträdelse av ett obligationsförbund är nedgradering av en obligations rating, vilket kan göra det mindre attraktivt för investerare och öka emittentens lånekostnader. Till exempel värderar Moody's, ett av de viktigaste kreditvärderingsinstituten i USA, en obligations förbundskvalitet på en skala från 1 till 5, där fem är de värsta. Detta innebär att en obligation med en konvention om fem är en indikation på att överensstämmelser bryts konsekvent. I maj 2016 rapporterade Moody's att den totala förbundskvaliteten på marknaden minskade till 4, 56 från 3, 8 föregående månad. Nedgraderingen tillskrivs en stor mängd skräpobligationer som emitteras, sådana med strikta förbund som är lättare att standardisera.
Ett exempel på ett bondförbund
Den 23 juni 2016 utfärdade Hennepin County, Minnesota, en obligation för att hjälpa till att finansiera en del av det ambulanta polikliniska specialcentret vid länets medicinska centrum. Fitch-betyg gav obligationen ett AAA-betyg, eftersom obligationen stöds av länets fulla tro, kredit och obegränsade skattekraft. Dessutom gav kreditinstitutet länets utestående Hennepin County Regional Railroad Authority begränsade GO-obligationer (HCRRA) ett AAA-betyg av samma skäl, inklusive det faktum att länet kan betala skulden med hjälp av värderingsskatter på alla skattepliktiga fastigheter.
HCRRA-obligationen innehöll ett förbund som föreskrev att Hennepin County kan ta ut skatter för att finansiera skuldtjänsten till 105% per år. Förlagslånet föreskrev också att den maximala skattesatsen ger en stark täckning av skuldtjänsten på 21, 5x MADS.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.