Definition av skuld till BNP
Skuldsättningsgraden är det mått som jämför ett lands offentliga skuld med dess bruttonationalprodukt (BNP). Genom att jämföra vad ett land är skyldigt med vad det producerar, indikerar skuld-till-BNP-kvoten på ett tillförlitligt sätt det specifika lands förmåga att betala tillbaka sina skulder. Ofta uttryckt i procent kan detta förhållande också tolkas som antalet år som behövs för att betala tillbaka skulden, om BNP helt och hållet är avsedd för återbetalning av skuld.
Ett land som kan fortsätta betala ränta på sina skulder - utan att återfinansiera och utan att hämma den ekonomiska tillväxten, anses i allmänhet vara stabilt. Ett land med hög skuldkvot har vanligtvis problem med att betala ut externa skulder (även kallad ”offentliga skulder”), vilket är eventuella saldon som är skyldiga till utländska långivare. I sådana scenarier är borgenärer benägna att söka högre räntor vid utlåning. Extravagant höga skulder till BNP-förhållanden kan avskräcka kreditgivarna från att låna ut pengar helt.
Formeln för skuld till BNP är
Skuld till BNP = Landets totala skuldTotal BNP för land \ börja {inriktad} & \ text {Skuld till BNP} = \ frac {\ text {Landets totala skuld}} {\ text {Landets totala BNP}} \\ \ end {inriktad} Skuld till BNP = Landets totala BNP för landets totala skuld
01:08Skuldsättning till BNP
Vad säger skuld-till-BNP-förhållandet dig?
När ett land misslyckas med sin skuld utlöser det ofta finansiell panik både på inhemska och internationella marknader. Som regel, ju högre ett lands skuld-till-BNP-andel klättrar, desto högre blir risken för fallissemang. Även om regeringar strävar efter att sänka sina skulder till BNP-förhållanden kan detta vara svårt att uppnå under perioder med oroligheter, som krigstid eller ekonomisk lågkonjunktur. I sådana utmanande klimat tenderar regeringar att öka upplåningen i ett försök att stimulera tillväxt och öka den totala efterfrågan. Denna makroekonomiska strategi är ett huvudideal inom Keynesian ekonomi.
Ekonomer som följer modern monetär teori (MMT) hävdar att suveräna nationer som kan skriva ut sina egna pengar aldrig kan gå i konkurs, eftersom de helt enkelt kan producera mer fiatvaluta till serviceskulder. Denna regel gäller dock inte länder som inte kontrollerar sin egen monetära politik, till exempel EU: s nationer, som måste lita på att Europeiska centralbanken (ECB) ska utfärda euro.
En studie av Världsbanken visade att länder vars skuld-till-BNP-förhållanden överstiger 77% under längre perioder, upplever betydande avmattningar i den ekonomiska tillväxten. Uppenbart: varje procentenhet av skulder över denna nivå kostar länderna 1, 7% i ekonomisk tillväxt. Detta fenomen är ännu mer uttalat på tillväxtmarknader, där varje ytterligare procentenhet av skulderna över 64% årligen bromsar tillväxten med 2%.
Key Takeaways
- Skuldsättningsgraden är förhållandet mellan ett lands offentliga skuld och dess bruttonationalprodukt (BNP).
- Om ett land inte kan betala sin skuld, är det standard som kan orsaka en finansiell panik på de inhemska och internationella marknaderna. Ju högre skuld-till-BNP-kvot, desto mindre troligt kommer landet att betala tillbaka sin skuld och desto högre är risken för fallissemang.
- En studie av Världsbanken visade att om landets skuld-till-BNP-kvantitet överstiger 77% under en längre tid bromsar den ekonomiska tillväxten.
Exempel på skuld till BNP:
Skuld-till-BNP-mönster i USA
Enligt det amerikanska byrån för offentlig skuld, 2015 och 2017 hade USA skulder till BNP på 104, 17% respektive 105, 4%. För att sätta dessa siffror i perspektiv var USA: s högsta skuld-till-BNP-kvote 121, 7% vid slutet av andra världskriget, 1946. Skuldnivåerna sjönk gradvis från deras topp efter andra världskriget, innan platån mellan 31% och 40 % på 1970-talet - slutligen drabbade en historisk 31, 7% låg, 1974. Förhållandena har stigit stadigt sedan 1980 och hoppade sedan kraftigt efter 2007: s subprime-bostadskris och den efterföljande finansiella nedsmutsningen.
De amerikanska statskassernas roll
Den amerikanska regeringen finansierar sina skulder genom att emittera amerikanska statsobligationer, som ofta anses vara de säkraste obligationerna på marknaden. Länderna och regionerna med de tio största innehaven av amerikanska statsobligationer är följande:
- Taiwan till 182, 3 miljarder dollar
- Hong Kong till 200, 3 miljarder dollar
- Luxemburg till 221, 3 miljarder dollar
- Storbritannien till 227, 6 miljarder dollar
- Schweiz till 230 miljarder dollar
- Irland till 264, 3 miljarder dollar
- Brasilien till 246, 4 miljarder dollar
- Caymanöarna till 265 miljarder dollar
- Japan till $ 1, 147 biljoner
- Kina i Kina till $ 1.244 biljoner
Begränsningar av skuld till BNP
Landmärkeundersökningen 2010 med titeln "Tillväxt i en tid av skuld", genomförd av Harvard-ekonomerna Carmen Reinhart och Kenneth Rogoff, målade en dyster bild för länder med höga skuldsättningsgrader. En granskning av studien 2013 identifierade emellertid kodningsfel, liksom den selektiva uteslutningen av data, vilket påstås få Reinhart och Rogoff att göra felaktiga slutsatser. Även om korrigeringar av dessa beräkningsfel undergrävde det centrala påståendet att överskottskuld orsakar lågkonjunkturer, hävdar Reinhart och Rogoff fortfarande att deras slutsatser inte desto mindre är giltiga.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.