Obligationsfonder kontra obligationer ETF: Vad är skillnaden?

Obligationsfonder och obligationer ETF: s eller börshandlade fonder investerar båda i en korg med obligationer eller skuldinstrument. Obligationsfonder eller fonder innehåller en pool av kapital från investerare varigenom fondens chef förvaltar kapitalet till olika värdepapper. En obligation ETF spårar ett index över obligationer med målet att matcha avkastningen från det underliggande indexet.

Obligationsfonder och obligationer ETF: er delar flera egenskaper, inklusive diversifiering via portföljer som innehar flera obligationer. Både fonder och ETF: er har mindre minimikrav på investeringar som skulle vara nödvändiga för att uppnå samma diversifieringsnivå genom att köpa enskilda obligationer vid byggandet av en portfölj.

Innan du jämför jämförelsefonder och obligationer ETF är det värt att ta några ögonblick för att se över orsakerna till att investerare köper obligationer. De flesta investerare sätter obligationer i en portfölj för att generera intäkter. En obligation är ett skuldinstrument som vanligtvis betalar en ränta, som kallas en kupongränta varje år till obligationsinnehavaren. Även om att köpa och sälja obligationer för att generera vinst från fluktuationer i sina priser är en livskraftig strategi, investerar de flesta investerare i dem för sina räntebetalningar.

Investerare köper också obligationer av riskrelaterade skäl, eftersom de försöker lagra sina pengar i en investering som är mindre volatil än aktier. Volatilitet är i vilken utsträckning ett värdepappers pris fluktuerar över tid.

Både obligationsfonder och obligationer ETF kan betala utdelning, som är kontantbetalningar från företag för att investera i sina värdepapper. Båda typerna av fonder erbjuder ett brett utbud av investeringsval, allt från högkvalitativa statsobligationer till företagsobligationer av låg kvalitet och allt däremellan.

Både fonder och ETF kan också köpas och säljas via ett mäklarkonto i utbyte mot en liten avgift per handel. Trots dessa likheter har obligationsfonder och obligationer ETF unika, odelade egenskaper.

Key Takeaways

• Obligationsfonder och obligationer ETF: s eller börshandlade fonder investerar båda i en korg med obligationer eller skuldinstrument.
• Obligationsfonder eller fonder innehåller en kapitalpool från investerare genom vilka fonden aktivt förvaltas och där kapital tilldelas olika värdepapper.
• Obligations ETF: er spårar ett index över obligationer som är utformade för att matcha avkastningen från det underliggande indexet och har vanligtvis lägre avgifter än fonder.

Obligationsfonder

Fonder har investerat i obligationer i många år. Några av de äldsta balanserade fonderna, som innehåller tilldelningar till både aktier och obligationer, går tillbaka till slutet av 1920-talet.

Följaktligen erbjuder ett stort antal obligationsfonder en betydande variation av investeringsalternativ. Dessa inkluderar båda indexfonderna, som försöker replikera olika riktmärken och inte gör några ansträngningar för att överträffa dessa riktmärken, och aktivt förvaltade fonder, som försöker slå sina riktmärken.

Aktivt förvaltade fonder sysselsätter också kreditanalytiker för att undersöka kreditkvaliteten på de obligationer som fonden köper för att minimera risken för att köpa obligationer som troligen kommer att misslyckas. Standardfall uppstår när emittenten av obligationen inte kan göra räntebetalningar eller betala tillbaka det ursprungliga investerade beloppet på grund av ekonomiska svårigheter. Varje obligation tilldelas en kreditkvalitetsgrad av kreditvärderingsinstitut som bedömer emittentens ekonomiska livskraft och sannolikheten för att ha fallit i fallet.

Obligationsfonder finns i två olika strukturer: öppna fonder och slutna fonder. Öppna medel kan köpas direkt från fondleverantörer, vilket innebär att de inte behöver köpas via ett mäklarkonto. Om du köper direkt, kan du ta bort provisionskontingent. På liknande sätt kan obligationsfonder säljas tillbaka till fondbolaget som emitterade aktierna, vilket gör dem mycket likvida eller lätt köpta och sålda.

Dessutom prissätts och handlas öppna fonder en gång om dagen, efter att marknaden stängts och varje fonds nettotillgångsvärde (NAV) fastställs. Handelspriset är en direkt reflektion av NAV, som baseras på värdet på obligationerna i portföljen.

Öppna fonder handlar inte med en premie eller en rabatt, vilket gör det enkelt och förutsägbart att bestämma exakt hur mycket en fonds aktier kommer att generera om de säljs. En obligation som säljs till en premie har ett högre marknadspris än sitt ursprungliga nominella värde medan en rabatt är när en obligation handlas till ett lägre pris än sitt nominella värde.

Det är särskilt viktigt att vissa obligationsfonder tar ut en extra avgift om de säljs före en viss minimikrav på innehavstiden (ofta 90 dagar), eftersom fondbolaget vill minimera utgifterna i samband med ofta handel.

Obligationsfonder avslöjar inte sina underliggande innehav dagligen. De släpper i allmänhet innehav på halvårsvis, med vissa fonder som rapporterar varje månad. Bristen på transparens gör det svårt för investerare att fastställa den exakta sammansättningen av sina portföljer vid en viss tidpunkt.

Obligations ETF: er

Obligations ETF är en mycket nyare aktör på marknaden jämfört med fonder, med iShares som lanserade den första obligationen ETF 2002. De flesta av dessa erbjudanden försöker replikera olika obligationsindex, även om ett växande antal aktivt hanterade produkter också finns tillgängliga.

ETF: er har ofta lägre avgifter än deras motsvarigheter, vilket kan göra dem till det mer attraktiva valet för vissa investerare, allt annat lika.

Obligations ETF: er fungerar ungefär som slutna fonder genom att de köps via ett mäklarkonto snarare än direkt från ett fondbolag. På samma sätt, när en investerare vill sälja, måste ETF: s handlas på den öppna marknaden, vilket innebär att en köpare måste hittas eftersom fondbolaget inte kommer att köpa aktierna som de skulle göra för öppna fonder.

Liksom aktier handlar ETF: er hela dagen. Priserna för aktier kan fluktuera ögonblick för ögonblick och kan variera ganska mycket under handeln. Extrema i kursfluktuationer har observerats under marknadsavvikelser, till exempel det så kallade Flash Crash från 2010. Aktier kan också handlas till en premie eller en rabatt till innehavets underliggande tillgångsvärde.

Även om betydande avvikelser i värde är relativt sällsynta är de inte omöjliga. Avvikelser kan vara särskilt oroande under krisperioder, till exempel om ett stort antal investerare försöker sälja obligationer. I sådana händelser kan ETF: s pris återspegla en rabatt till NAV eftersom ETF-leverantören inte är säker på att befintliga innehav kan säljas till sitt nuvarande angivna nettotillgångarvärde.

Obligations ETF: er har inte en minimikrav på innehavstid, vilket innebär att det inte finns någon påföljd för att snabbt sälja efter att ha gjort ett köp. De kan också köpas på marginalen och säljas kort, vilket erbjuder betydligt större flexibilitet när det gäller handel än öppna fonder. Marginal innebär att låna pengar eller värdepapper från en mäklare för att investera. Till skillnad från fonder avslöjar obligatoriska ETF: er sina underliggande innehav dagligen, vilket ger investerare full insyn.

Både obligationsfonder och obligationer ETF har likheter, innehaven i fonderna och deras avgifter som debiteras investerare kan variera.

Obligationsfond eller obligation ETF?

Beslutet om att köpa en obligationsfond eller en ETF-obligation beror vanligtvis på investerarens mål. Om du vill ha aktiv förvaltning erbjuder obligationsfonder fler val. Om du planerar att köpa och sälja ofta är obligationer ETF ett bra val. För långsiktiga, köp och håller investerare, obligationer fonder och ETF-obligationer kan tillgodose dina behov, men det är bäst att göra din forskning om innehaven i varje fond.

Om transparens är viktigt låter ETF-obligationer dig se innehaven i fonden vid en viss tidpunkt. Men om du är orolig för att inte kunna sälja dina ETF-investeringar på grund av bristen på köpare på marknaden kan en obligationsfond vara ett bättre val eftersom du kommer att kunna sälja dina innehav till fondutgivaren.

Som med de flesta investeringsbeslut är det viktigt att göra din forskning, prata med din mäklare eller finansiell rådgivare.