Definition av kapitalallokering

Vad är kapitalfördelning?

Kapitalallokering handlar om var och hur ett bolags verkställande direktör (VD) beslutar att spendera de pengar som företaget har tjänat. Kapitalallokering innebär att man distribuerar och investerar ett företags finansiella resurser på sätt som ökar dess effektivitet och maximerar sina vinster.

Ett företags ledning strävar efter att fördela sitt kapital på sätt som kommer att generera så mycket välstånd som möjligt för sina aktieägare. Tilldelning av kapital är komplicerat, och ett företags framgång eller misslyckande hänger ofta på verkställande direktörens beslut om kapitalfördelning. Ledningen måste beakta livskraften för de tillgängliga investeringsalternativen, utvärdera varandras potentiella effekter på företaget och fördela ytterligare medel på ett lämpligt och på ett sätt som ger de bästa totala resultaten för företaget.

00:57

Tilldelning av kapital: Min favorit ekonomiska termin

Förstå kapitalallokering

Mer än väntat vinster och positiva kassaflöden, dock önskvärda, utgör ofta en kvarstad för en VD, eftersom det kan finnas många investeringsalternativ att väga. Vissa alternativ för fördelning av kapital kan inkludera återlämnande av kontanter till aktieägarna via utdelning, återköp av aktier av aktier, utfärdande av en särskild utdelning eller ökning av en forsknings- och utvecklingsbudget (FoU). Alternativt kan företaget välja att investera i tillväxtinitiativ, som kan inkludera förvärv och organiska tillväxtutgifter.

På vilket sätt som en verkställande direktör väljer att fördela kapitalet är det övergripande målet att maximera eget kapital (SE) och utmaningen ligger alltid i att bestämma vilka fördelningar som ger de viktigaste fördelarna.

Exempel på kapitalallokering

Nobelprisvinnare Franco Modigliani och Merton Miller identifierade avkastning på investeringar (ROI) som en betydande bidragsgivare till aktieägarens värde. Ett företag kan öka avkastningen genom att förbättra lönsamheten och välja att investera sina fonder försiktigt. För att mäta hur väl företaget förvandlar kapital till vinst skulle man titta på avkastningen på investerat kapital (ROIC).

Newell Brands Inc. (NASDAQ: NWL) höll sitt första kvartalsresultat med investerare i april 2016. Två veckor tidigare hade företaget genomfört sin fusion med Jarden i ett aktie- och kontantavtal till en värde av mer än 15 miljarder dollar. Under samtalet beskrev Newells ledning sina prioriteringar för kapitalfördelning, som inkluderade fortsätta att betala utdelning följt av återbetalning av skuld. Ledningens mål var att uppnå sitt riktade hävstångsförhållande inom två till tre år. När de uppnådde detta mål planerade ledningen att investera i tillväxtinitiativ.

I december 2015 betonade Neil Williams, ekonomichef (CFO) vid Intuit Inc. (NASDAQ: INTU) vikten av en disciplinerad kapitalallokeringsmetod för företaget. Detta tillvägagångssätt inkluderade hantering av interna utgifter som FoU, investeringar i förvärv och tillbaka pengar till aktieägarna. Williams avslöjade också att Intuits benchmarkavkastning var 15% under en femårsperiod.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Förstå optimal kapitalstruktur En optimal kapitalstruktur är blandningen av skuld, föredragen aktie och vanligt lager som maximerar ett företags aktiekurs genom att minimera dess kapitalkostnader. mer Ställe för irrelevansförslag Definition Teoremet för irrelevansförslag är en teori om företagets kapitalstruktur som säger att finansiell hävstång inte har någon effekt på ett företags värde. mer Modigliani-Miller teorem (M&M) Modigliani-Miller teorem säger att ett företags värde baseras på dess förmåga att tjäna intäkter plus risken för dess underliggande tillgångar. mer Utdelning Definition En utdelning är en utdelning av en del av ett företags resultat, beslutat av styrelsen, till en grupp av dess aktieägare. mer Hur företagets teori kan (eller inte kan) maximera vinster Teorin för företaget är det mikroekonomiska konceptet som säger att företagens natur och deras existens är att maximera vinsten. mer Fishers separationssats Fishers separationssats är en teori som säger att ett företags val av investeringar är separata från ägarnas investeringspreferenser. mer Partnerlänkar