Kontantutdelningar kontra aktieutdelningar

En utdelning är en utdelning av en del av ett företags resultat, beslutat av styrelsen. Syftet med utdelning är att återlämna förmögenheten tillbaka till aktieägarna i ett företag. Det finns två huvudtyper av utdelningar: kontanter och lager.

Vad är en kontantutdelning?

En kontantutdelning är en utbetalning som görs av ett företag av sina intäkter till investerare i form av kontanter (check eller elektronisk överföring). Detta överför ekonomiskt värde från företaget till aktieägarna i stället för att företaget använder pengarna för verksamheten. Detta gör dock att företagets aktiekurs sjunker med ungefär samma belopp som utdelningen.

Till exempel, om ett företag emitterar en kontantutdelning lika med 5% av aktiekursen, kommer aktieägarna att se en förlust på 5% i priset på sina aktier. Detta är ett resultat av den ekonomiska värdeöverföringen.

En annan konsekvens av kontantutdelning är att mottagare av kontantutdelning måste betala skatt på värdet på utdelningen och sänka dess slutliga värde. Kontantutdelning är dock fördelaktig genom att de ger aktieägarna en regelbunden inkomst på sina investeringar samt exponering för kapitalförstärkning.

Vilket är bäst: kontantutdelning eller aktieutdelning?

Vad är en aktieutdelning?

En aktieutdelning är å andra sidan en ökning av mängden aktier i ett företag med de nya aktierna som ges till aktieägarna. Företag kan besluta att dela ut denna typ av utdelning till aktieägare om det finns brist på tillgång till likvida medel.

Om till exempel ett företag skulle utfärda en aktieutdelning på 5% skulle det öka antalet aktier med 5% (en aktie för varje 20 ägda). Om det finns en miljon aktier i ett företag, skulle detta översätta till ytterligare 50 000 aktier. Om du ägde 100 aktier i företaget skulle du få ytterligare fem aktier.

Detta, liksom kontantutdelningen, ökar inte företagets värde. Om företaget prissattes till 10 dollar per aktie skulle företagets värde vara 10 miljoner dollar. Efter aktieutdelningen förblir värdet detsamma, men aktiekursen sjunker till 9, 52 $ för att justera för utdelningen.

En viktig fördel med en aktieutdelning är valet. Aktieägaren kan antingen behålla aktierna och hoppas att företaget kommer att kunna använda de pengar som inte betalats ut i kontantutdelning för att få en bättre avkastning, eller så kan aktieägaren också sälja några av de nya aktierna för att skapa hans eller henne egen kontantutdelning.

Den största fördelen med en aktieutdelning är att aktieägare i allmänhet inte behöver betala skatt på värdet. Skatter måste dock betalas, om en aktieutdelning har ett alternativ till kontantutdelning, även om aktierna hålls i stället för kontanterna.

Kontanter kontra aktieutdelningar

För aktieinvesterare som söker omedelbar tillfredsställelse som belöning för att ha placerat sina medel i lönsamma företag verkar det som att få en kontantutdelning alltid är det bättre alternativet. Detta är dock inte nödvändigtvis sant.

På många sätt kan det vara bättre för både företaget och aktieägaren att betala och få en aktieutdelning i slutet av ett lönsamt räkenskapsår. Denna typ av utdelning kan vara lika bra som kontanter, med den extra fördelen att inga skatter måste betalas när du får samma.

Till exempel köpte hundra aktier i Microsoft till $ 21 per aktie 1986 ballonerade till 28 800 aktier efter 25 år. Detta gjorde Bill Gates till den rikaste mannen i världen. Många av Microsofts aktieägare och anställda som fick aktier i företagets tidiga år förvandlades också till flera miljonärer.

Ett av de bästa orsakerna till att ge en aktieutdelning istället för en kontantutdelning kan vara att genom att ge en aktieutdelning skapar ett företag och dess aktieägare psykologiskt starkare band, med investeraren som äger mer av företaget med de ytterligare aktierna.

Aktieutdelning anses vara överlägsen kontantutdelning så länge de inte åtföljs av ett kontantalternativ. Företag som betalar aktieutdelning ger sina aktieägare valet att behålla sin vinst eller förvandla den till kontanter när de så önskar; med en kontantutdelning ges ingen annan option.

Men detta betyder inte att kontantutdelningen är dålig, de saknar bara val. En aktieägare kan dock fortfarande återinvestera intäkterna från kontantutdelningen tillbaka till företaget genom en återinvesteringsplan för utdelning.

Att välja aktieutdelning är inte alltid bättre än att ta kontanter på grund av den ibland oförutsägbara karaktären på aktiemarknaden. 24 oktober 1929 kommer för evigt att komma ihåg som början på det stora depressionen, den första dagen av en börskollaps som kramade USA under de kommande åren. Bara några dagar innan verkade Dow Jones vara bunnsolid. Under depressionen var de flesta aktier inte värda det papper som aktiecertifikaten trycktes på.