Definition av neddragning och exempel

Vad är en drawdown?

En neddragning är en topp-till-trågnedgång under en viss period för en investering, handelskonto eller fond. En neddragning anges vanligtvis som procenten mellan toppen och efterföljande tråg. Om ett handelskonto har 10 000 $ och fonderna sjunker till 9 000 $ innan de flyttar tillbaka över 10 000 $, så var handelskontot med 10%.

Nackdelar är viktiga för att mäta den historiska risken för olika investeringar, jämföra fondens resultat eller övervaka personliga handelsprestationer.

01:08

Draw

Key Takeaways

• En neddragning avser hur mycket ett investerings- eller handelskonto är nere från toppen innan det återhämtar sig till toppen.
• Nedräkningar är vanligtvis citerade som en procentsats, men dollartermer kan också användas om tillämpligt för en specifik handlare.
• Neddragningar är ett mått på nackdelens volatilitet.
• Tiden det tar att återhämta en nedräkning bör också beaktas vid bedömningen av nedsättningarna.
• En neddragning och förlust är inte nödvändigtvis samma sak. De flesta handlare ser en nedsättning som en topp-till-tråg-metik, medan förluster vanligtvis hänvisar till inköpspriset i förhållande till det aktuella eller utgångspriset.

Neddragningen förklarade

En neddragning är kvar så länge priset ligger under toppen. I exemplet ovan vet vi inte att neddragningen endast är 10% förrän kontot flyttar tillbaka över $ 10.000. När kontot flyttar tillbaka över $ 10.000 registreras neddragningen.

Denna metod för att spela in neddragningar är användbar eftersom ett tråg inte kan mätas förrän en ny topp uppstår. Så länge priset eller värdet förblir under den gamla toppen, kan ett lägre trau uppstå som skulle öka neddragningsbeloppet.

Nackdelar hjälper till att bestämma en investerings finansiella risk. Sterling-förhållandena använder dragningar för att jämföra en säkerhets möjliga belöning med risken.

En neddragning är den negativa hälften av standardavvikelsen i förhållande till aktiens pris. En nedgång från ett aktiekurs är högt till dess låga betraktas som dess neddragningsbelopp. Om en aktie sjunker från $ 100 till $ 50 och sedan rally tillbaka till $ 100.01 eller högre, var neddragningen $ 50 eller 50% från toppen.

Lagerutdrag

En akties totala volatilitet mäts av dess standardavvikelse, men ändå är många investerare, särskilt pensionärer som tar ut medel från pensioner och pensionskonton, mest oroade över avdrag. Flyktiga marknader och stora neddragningar kan vara problematiska för pensionärer. Många tittar på neddragningen av sina investeringar, från aktier till värdepappersfonder, och överväger deras maximala neddragning (MDD) så att de potentiellt kan undvika de investeringar med de största historiska nackdelarna.

I många fall kan en drastisk neddragning, i kombination med fortsatt uttag i pension, tömma pensionsfonderna avsevärt.

Avdragsrisk

Nedsättningar utgör en betydande risk för investerare när man överväger det upptagna aktiekursen som behövs för att övervinna en nedsättning. Till exempel kanske det inte verkar så mycket om en aktie tappar 1%, eftersom den bara behöver en ökning med 1, 01% för att återhämta sig till sin tidigare topp. En nedgång på 20% kräver emellertid 25% avkastning för att nå den gamla toppen. En nedgång på 50%, sett under den stora lågkonjunkturen 2008 till 2009, kräver en ökning med 100% för att återhämta den tidigare toppen.

Vissa investerare väljer att undvika neddragningar på mer än 20% innan de minskar sina förluster och gör ställningen till kontanter i stället.

Bedömningar av neddragning

Vanligtvis mildras risken för neddragning genom att ha en väl diversifierad portfölj och veta längden på återvinningsfönstret. Om en person är tidigt i sin karriär eller har mer än tio år fram till pension, bör avdragsgränsen på 20% som de flesta finansiella rådgivare förespråkar vara tillräcklig för att skydda portföljen för en återhämtning. Pensionärer måste dock vara särskilt försiktiga med avdragsrisker i sina portföljer, eftersom de kanske inte har många år på att portföljen ska återhämta sig innan de börjar ta ut medel.

Diversifiering av en portfölj över aktier, obligationer, ädelmetaller, råvaror och kontantinstrument kan ge ett visst skydd mot en neddragning, eftersom marknadsförhållanden påverkar olika tillgångsslag på olika sätt.

Aktiekursneddragningar eller nedsättningar på marknaden bör inte förväxlas med en pensionsavräkning, som hänvisar till hur pensionärer tar ut medel från sina pensions- eller pensionskonton.

Dags att återställa en drawdown

Medan omfattningen av neddragningar är en faktor för att bestämma risken, är det också tiden det tar att återhämta en neddragning. Inte alla investeringar agerar lika. Vissa återhämtar sig snabbare än andra. En neddragning på 10% i en hedgefond eller näringsidkares konto kan ta år att återvinna den förlusten. Å andra sidan kan en annan hedgefond eller näringsidkare återhämta sig förluster mycket snabbt och pressa kontot till toppvärdet på kort tid. Därför bör neddragningar också beaktas i samband med hur lång tid det vanligtvis har tagit investeringen eller fonden att återhämta förlusten.

Exempel på en neddragning

Anta att en näringsidkare bestämmer sig för att köpa Apple-aktien till 100 $. Priset stiger till $ 110 (topp) men sjunker sedan snabbt till $ 80 (tråg) och klättrar sedan tillbaka över $ 110.

Neddragningar mäter topp till tråg. Topppriset för aktien var $ 110 och tråget var $ 80. Utdraget är $ 30 / $ 110 = 27, 3%.

Detta visar att en neddragning inte nödvändigtvis är samma som en förlust. Lagerutdragningen var 27, 3%, men näringsidkaren skulle visa en orealiserad förlust på 20% när aktien var på $ 80. Detta beror på att de flesta handlare ser förluster när det gäller deras inköpspris ($ 100 i detta fall), och inte det högsta priset investeringen nådde efter inträdet.

Fortsätter vi med exemplet, rymmer priset sedan till $ 120 (topp) och sjunker sedan tillbaka till $ 105 innan det samlas till $ 125.

Den nya toppen är nu $ 120 och den senaste tråg är $ 105. Detta är en $ 15 eller $ 15 / $ 120 = 12, 5%.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Definition av maximal dragning (MDD) En maximal neddragning (MDD) är den maximala förlusten från en topp till ett tråg i en portfölj innan en ny topp uppnås. mer Kort klämma och exempel Ett kort kläm är när en kraftigt förkortad säkerhet rör sig kraftigt högre, vilket tvingar korta säljare att stänga sina positioner och öka trycket uppåt. Kortsäljare måste vara medvetna om pressningar, eftersom köpare ser ut för att tjäna på dem. mer Oversold Definition och exempel Oversold är en term som används för att beskriva när en tillgång säljs aggressivt och i vissa fall kan ha sjunkit för långt. Vissa tekniska indikatorer och grundförhållanden identifierar också översålda förhållanden. mer Oförändrat Oförändrat är en situation där priset eller kursen för en säkerhet inte förändras mellan två perioder. Detta kan vara över vilken tidsram som helst. mer Definition av en pensionsplan En pensionsplan är en pensionsplan som kräver att en arbetsgivare gör bidrag till en pool av medel avsatta för en arbetares framtida förmån. mer Prismål Ett prismål är den beräknade prisnivån för en tillgång som anges av en investeringsanalytiker eller rådgivare baserat på antaganden om framtida aktivitet. Enskilda handlare kan också ha sina egna prismålprognoser. mer Partnerlänkar