Ekonomin för oljeutvinning

Trots förbättringar i vissa metoder för att producera alternativ energi, körs en stor del av världen fortfarande på fossila bränslen, varav olja är ett utmärkt exempel. Oroande men det är att tro att mycket av vår infrastruktur är beroende av en minskande resurs, vi har ganska långt att gå tills vi behöver oroa oss för en värld utan olja. I den här artikeln ska vi titta på oljeutvinningens ekonomi och hur beslut fattas när det gäller produktion.

Oljans variation

En av de mest missförstådda aspekterna av olja är dess variationer - både i hur den deponeras och i vad som deponeras. Olja klassificeras med två egenskaper. Den första klassificeringen är lätt eller tung; detta är baserat på API-gravitationen och är ett mått på densitet. Den andra klassificeringen är söt eller sur, vilket är ett mått på hur mycket svavel oljan innehåller. Lätt, söt olja, medan den fortfarande kräver ytterligare bearbetning, är mycket lättare att förvandlas till en slutprodukt med högt värde som bränsle. Tung, sur olja kräver mer intensiv bearbetning och raffinering. Olja som den som utvinns från Alberta tjära sand (tung, sur olja) kostar mer att förfina än lätt, söt olja från Texas.

Bortsett från oljan finns det insättningen. Det finns fortfarande en häpnadsväckande mängd olja i världen, men det blir svårare och svårare att utvinna den. En del av detta beror på den fysiska bildningen av avlagringen - t.ex. vridning eller i skifferberg - och några av utmaningarna är uppenbarligen lokala, som med avlagringar i havsbotten. Många av dessa hinder kan övervinnas med teknik. Hydraulisk sprickbildning av berg, till exempel (alias fracking), är den främsta drivkraften för återupplivningen i oljeproduktionen i USA, eftersom fler och fler skifferformationer ger tidigare otillgängliga avsättningar av olja och gas. (Se länder med det högsta frackingpotentialet.)

Den rörliga vinstpunkten

På grund av avancerad teknik, variationen i olja och skillnaderna i insättningskvalitet finns det inte heller en enda vinstpunkt för företag som utvinner olja. Brent-oljepriset används ofta som ett referenspris för olja. Det representerar en genomsnittlig lätt, söt olja, så att länder prisar av Brent-priset, med en rabatt som tillämpas per hur långt deras produkt avviker från det ljusa och söta idealet. Några länder ser således ett lägre pris per fat eftersom deras produkt inte är lätt och söt.

Skillnaderna ökar när man tittar på kostnaderna för att utvinna ett fat olja hos olika företag och i olika länder. Till ett Brent-råpris på, till exempel, $ 80, kommer det att finnas företag som är extremt lönsamma, eftersom deras kostnad per fat kan vara $ 20. Det kommer också att finnas företag som tappar pengar, eftersom det kostar dem 83 $ per fat för att extrahera. I en perfekt rationell ekonomi skulle alla företag som förlorar pengar upphöra eller ringa tillbaka produktionen när priset sjönk närmare deras break-even-punkt, men detta händer inte.

Oekonomisk produktion

Eftersom det är dyrt att hålla mark för prospektering och borrning ibland är ett villkor för kontraktet kommer företag att borra på insättningar och hålla brunnar igång även om priserna är deprimerade. Precis som för alla resursutvinningsindustrier kan produktion inte slå på en krona. Det finns arbetskraftsbehov, utrustningskostnader, hyresavtal och många andra utgifter som inte försvinner när du sänker ner produktionen. Även om vissa kostnader, som arbetskraft, kan elimineras, blir de en större kostnad på längre sikt, eftersom företaget måste återkasta alla när priserna återhämtar sig - med alla andra företag som också anställer på den plötsligt konkurrenskraftiga arbetsmarknaden.

Istället ser oljebolagen ofta till högre priser i framtiden och kommer att sträva efter att en brunn ska betala sig över en period av år, så att prisfluktuationerna från månad till månad inte är det primära övervägandet för dem. Stora oljebolag har starka balansräkningar som hjälper dem att rida ut i år. De har också en mängd olika brunnar med konventionella och okonventionella avlagringar. Mindre företag tenderar att vara regionalt koncentrerade och ha mycket mindre variation i sin portfölj. Dessa är de företag som kämpar under långvariga prisfall. På samma sätt ser länder som Kanada, med i stort sett tunga oljefyndigheter, vinsterna försvinner med låga oljepriser, eftersom deras kostnad per fat kräver ett högre pris per fat än vad OPEC och andra konkurrerande länder fortsätter att producera.

Från undersökningsfasen, med dess seismik och landkostnader, till utvinningsfasen, med riggkostnader och arbetskraftskostnader, finns det bara några sätt att kontrollera kostnaderna för oljeindustrin. Den ena är att integrera produktion uppströms, mittströms och nedströms. Detta innebär att ett företag har förmågan att göra allt - från prospektering till utvinning till raffinering. Detta kan hjälpa till att kontrollera kostnaderna för vissa aspekter, men det betyder att företaget inte är specialiserat eller fokuserat på att vara bra på en sak. Den andra metoden är att uppmuntra till mer teknisk utveckling, så att utmanande insättningar blir billigare att utnyttja. Det senare ser ut att ha mest potential på lång sikt, även om företag fortfarande kommer att titta på vertikala förvärv medan de väntar på ytterligare tekniska genombrott.

Leverans och överutbud

Det sista ekonomiska övervägandet - och det borde verkligen vara det första i de flesta branscher - är frågan om utbudet. Det råder ingen tvekan om att mängden olja där ute är stor, men den är begränsad. Tyvärr kommer vi aldrig att ha ett exakt antal som skulle göra det möjligt för oss att räkna ut rätt pris som skulle hålla världen ganska eldad. Istället är priset på olja baserat på leverans för tillfället och det troliga utbudet inom en snar framtid, baserat på beräknad produktion. Så när företag fortsätter att producera under en period med överutbud fortsätter oljepriset att försvagas och de företag med de mest oekonomiska insättningarna börjar flyta. Den ökade oljeproduktionen i USA har till exempel hållit oljepriserna mycket lägre, eftersom allt detta utbud inte tidigare kom till marknaden.

Poängen

Det råder ingen tvekan om att oljeutvinning följer reglerna för utbud och efterfrågan. Den svåra delen är att det finns stor variation i hur mycket det kostar att föra en tunn olja till marknaden. Till detta läggs det faktum att oekonomisk produkt och överutbud är ofta risker för oljebolag och deras investerare. Det är naturligtvis därför investerare också lockas till sektorn. Om du följer några grundläggande faktorer och beräknar kostnaden per fat för några av de mindre företagen är det möjligt att tjäna på gungorna i referensoljepriserna, eftersom oekonomiska insättningar blir lönsamma. När allt kommer omkring är den övergripande ekonomin för oljeutvinning det faktum att det finns pengar i det - både för utvinningsföretag och deras investerare.