Hur säkra är guld- och silverinvesteringar?

I en perfekt värld kan investerare eliminera all risk och fatta beslut med absolut säkerhet. Detta är emellertid inte den värld vi lever i. Faktum är att den ökande finansiella globaliseringen av vår värld utan tvekan har gjort investeringar till en mycket mer riskfylld verksamhet eftersom den ökade sammankopplingen mellan olika marknader har bidragit till att dessa marknader blir mer volatila.

Vi vill alla ha hög avkastning, men i instabila tider (dvs. mitt i eurozonkrisen, långsammare tillväxt i Kina, deprimerade oljepriser) är det vi kanske mest bekymrade över att skydda vår rikedom. Även om guld och silver ofta har betraktats som säkra värdeföretag, finner vi att många nya studier ifrågasätter detta påstående, och vissa antyder att andra tillgångar är mycket säkrare.

Säkrare investeringar: Säkrings- och säkra hamnar

Investerare använder ofta säkringar och säkra hamnar för att begränsa sin exponering för oönskade risker. En säkring kan i allmänhet definieras som en säkerhet som är okorrelerad eller negativt korrelerad med en annan tillgång i genomsnitt, medan en säker tillflyktsort är en tillgång som är okorrelerad eller negativt korrelerad med en annan tillgång i händelse av extrem marknadspress eller oro. Med andra ord, säkringen kan begränsa sina förluster från att inneha vissa mer riskfyllda tillgångar, medan en säker tillflyktsort tillåter en att begränsa sina förluster under tider då de flesta andra tillgångar förlorar värde.

Traditionellt sett har ädelmetaller som guld och silver betraktats som effektiva häckar mot inflationen och säkra hamnar under tider med finansiell eller politisk kris. Till skillnad från fiatvalutor, vars värde kan sjunka på grund av överdrivna offentliga utgifter eller förlorad penningpolitik, kan utbudet av guld och silver inte ökas godtyckligt.

Vidare är valutor bara lika starka som regeringen som utfärdar och stöder dem. Av denna anledning kan politiska kriser få investerare att avyttra sina innehav av den nationella valutan och byta till guld eller silver. På samma sätt, när andra tillgångar snabbt förlorar värde i en finansiell kris, kan många investerare vända sig till guld och silver och tro att dessa ädelmetaller kommer att isolera och skydda deras rikedom.

Komplicera frågor: Guld och silver kanske inte det säkraste av skatter

Även om båda metaller kan vara önskvärda för deras användning som värdeförråd, till skillnad från guld, värdesätts silver främst för dess industriella användning. Dessa skillnader i efterfrågan grundläggande indikerar att de två metallerna kan reagera olika i olika ekonomiska klimat och bör inte betraktas som perfekt ersättare.

En studie visar att även om guldprisets volatilitet påverkas av monetära faktorer, såsom inflation eller ränta, är silver inte och därför bör de två metallerna betraktas som distinkta tillgångar.

Ännu en annan studie hävdar att även om de fungerar som säkra tillflyktsorter under samma obligations- och aktiemarknadskrascher, finns det tillfällen då bara guld fungerar som en relativt säker fristad och andra gånger när bara silver gör.

En tredje studie indikerar att eftersom silverens efterfrågan påverkas mer av dess industriella användbarhet kommer den att vara mycket närmare korrelerad med allmän marknadsaktivitet. Med andra ord, när ekonomierna blomstrar kommer det att bli större efterfrågan på silver än när ekonomierna är i ett lågkonjunkturläge. Således kan investeringar i silver när marknaden är på väg mot problem kanske inte vara lika säkra som vissa analytiker föreslår.

Slutligen, när vi överväger de två metallernas flyktighet, finner vi att guld är den säkrare tillgången eftersom silver är de mer flyktiga av de två. Men när man överväger andra tillgångar är guld inte nödvändigtvis det minst flyktiga. Vissa föreslår att statsskuldväxlar faktiskt presterar bättre på detta område, medan en annan studie fann att volatilitetsindexet (VIX) var mindre flyktigt än guld under en provperiod och därmed fungerar som en bättre inflationssäkring och en säker fristad.

Poängen

I motsats till såväl tradition som populär åsikt, är guld och silver kanske inte de bästa häckarna mot inflationen eller det säkraste av haven. På många sätt är guld och silver precis som alla andra tillgångar: deras priser går upp och deras priser sjunker, och att veta vilken riktning de kommer att röra sig i framtiden beror på olika faktorer.

Idag är både priset på guld och priset på silver historiskt högt, och det finns ingen enkel formel som säger vilken riktning de kommer att gå. Det är alldeles förenklat att säga att guld eller silver alltid kommer att skydda sin rikedom från inflation eller att de alltid är en säker satsning när marknaderna är på väg söderut. Det finns andra påverkningar och variabler som påverkar tillgångens prestanda som guld och silver, och det kan finnas andra, mycket säkra investeringar där ute. Det säkraste du kan göra är att ta dig tid och undersöka.