Ekonomisk struktur
Med finansiell struktur avses blandningen av skuld och eget kapital som ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Denna sammansättning påverkar direkt risken och värdet för den tillhörande verksamheten. De ekonomiska cheferna för företaget har ansvaret att bestämma den bästa blandningen av skuld och eget kapital för att optimera den finansiella strukturen.
I allmänhet kan företagets finansiella struktur också kallas kapitalstrukturen. I vissa fall kan utvärderingen av den finansiella strukturen också innehålla beslutet mellan att styra en privat eller offentlig verksamhet och de kapitalmöjligheter som följer med var och en.
Förstå ekonomisk struktur
Företag har flera val när det gäller att sätta upp företagets affärsstruktur. Företag kan vara antingen privata eller offentliga. I båda fallen är ramarna för förvaltningen av kapitalstrukturen främst desamma, men finansieringsalternativen skiljer sig mycket åt.
Sammantaget är den finansiella strukturen för ett företag centrerad kring skuld och eget kapital.
Skuldkapital erhålls från kreditinvesterare och betalas tillbaka över tid med någon form av ränta. Eget kapital samlas in från aktieägare som ger dem ägande i verksamheten för deras investeringar och en avkastning på deras eget kapital som kan komma i form av vinster eller utdelningar på marknadsvärde. Varje företag har en annan blandning av skuld och eget kapital beroende på dess behov, utgifter och investerares efterfrågan.
Privat kontra offentligt
Privata och offentliga företag har samma ram för att utveckla sin struktur men flera skillnader som skiljer de två. Båda typerna av företag kan emittera eget kapital. Private equity skapas och erbjuds med samma koncept som public equity men private equity är endast tillgängligt för utvalda investerare snarare än den offentliga marknaden på en börs. Som sådan är kapitalinsamlingsprocessen mycket annorlunda än ett formellt börsintroduktion. Privata företag kan också genomgå flera omgångar med kapitalfinansiering över tid vilket påverkar deras marknadsvärdering. Företag som mognar och väljer att emittera aktier på den offentliga marknaden gör det genom stöd av en investeringsbank som hjälper dem att förhandla utbjudandet och värdera de initiala aktierna. Alla aktieägare konverteras till offentliga aktieägare efter en börsnotering och bolagets börsvärde värderas sedan baserat på utestående tider marknadspris.
Skuldkapital följer liknande processer på kreditmarknaden där privata skulder främst endast erbjuds utvalda investerare. I allmänhet följs offentliga företag närmare av kreditvärderingsinstitut med offentliga kreditbetyg som hjälper till att klassificera skuldinvesteringar för investerare och marknaden i stort. Ett företags skuldförpliktelser har företräde framför eget kapital för både privata och offentliga företag. Även om detta hjälper skulder att komma med lägre risker, kan privata marknadsföretag fortfarande vanligtvis förvänta sig att betala högre räntenivåer eftersom deras företag och kassaflöden är mindre etablerade vilket ökar risken.
Skuld kontra eget kapital
När man bygger ett företags finansiella struktur kan finansiella chefer välja mellan antingen skuld eller eget kapital. Investerares efterfrågan på båda kapitalklasserna kan starkt påverka ett företags finansiella struktur. I slutändan försöker ekonomisk förvaltning finansiera företaget till lägsta möjliga ränta, minska sina kapitalkrav och möjliggöra större kapitalinvesteringar i verksamheten.
Sammantaget överväger och utvärderar finansiella chefer kapitalstrukturen genom att försöka optimera den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC). WACC är en beräkning som härleder den genomsnittliga utbetalningsprocent som företaget kräver till sina investerare för allt sitt kapital. En förenklad bestämning av WACC beräknas med hjälp av en vägd genomsnittlig metod som kombinerar utbetalningsgraden för allt företagets skuld och eget kapital.
Metrik för analys av finansiell struktur
Nyckelmätningarna för att analysera den finansiella strukturen är främst densamma för både privata och offentliga företag. Offentliga företag måste lämna in offentliga ansökningar till Securities and Exchange Commission som ger investerare insyn i analysen av den finansiella strukturen. Privata företag tillhandahåller vanligtvis endast finansiell rapportering till sina investerare vilket gör deras finansiella rapportering svårare att analysera.
Data för beräkning av kapitalstrukturmätvärden kommer vanligtvis från balansräkningen. Ett primärt värde som används vid utvärderingen av den finansiella strukturen är en skuld till det totala kapitalet. Detta ger snabb inblick i hur mycket av företagets kapital som är skuld och hur mycket som är eget kapital. Skulden kan inkludera alla skulder i ett företags balansräkning eller bara långfristig skuld. Eget kapital finns i eget kapital i balansräkningen. Sammantaget, desto högre skuld-till-kapital-förhållande desto mer förlitar ett företag på skuld.
Skuld till eget kapital används också för att identifiera kapitalstrukturering. Ju mer skuld ett företag har desto högre kommer detta förhållande att bli och vice versa.
Key Takeaways
- Med finansiell struktur avses blandningen av skuld och eget kapital som ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Det kan också kallas kapitalstruktur.
- Privata och offentliga företag använder samma ram för att utveckla sin finansiella struktur men det finns flera skillnader mellan de två.
- Finansiella chefer använder den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden som grund för att hantera blandningen av skuld och eget kapital.
- Skuld till kapital och skuld till eget kapital är två nyckeltal som används för att få insikt i ett företags kapitalstruktur.