Ekonomisk visdom från tre kloka män

Vissa av oss är mer disciplinerade än andra. Strax efter att vi föddes börjar vi lära oss livets regler. Några av dessa regler var vi tvungna att lära oss på det hårda sättet, genom test och fel. Andra lärde vi oss av våra föräldrar. Att lära av andra på detta sätt är ofta lättare, men vi verkar göra ett bättre jobb med att komma ihåg de lektioner vi lär oss på det svåra sättet. Som investerare har vi ett val. Vi kan lära oss på det hårda sättet och hoppas att vi ska överleva våra lektioner och inte slut på pengar, eller vi kan lära av följande tre kloka män.

Tre kloka män - Warren Buffett, Dennis Gartmen och Puggy Pearson - fann väldigt olika metoder för att uppnå ekonomisk framgång, men de delar alla en gemensam egenskap - deras framgång kom genom att följa en strikt uppsättning regler. I den här artikeln visar vi dig nio regler som tre kloka investerare lever av.

Världens största investerare Warren Buffett, "Oracle of Omaha", anses av många vara den största investeraren någonsin. Han är också känd för att ge mycket av sin 40 miljarder dollar förmögenhet till Bill & Melinda Gates Foundation, som är dedikerad till att föra innovationer inom hälsa och lärande. Buffett är främst en värdesinvestor som följer Benjamin Grahams investeringsfilosofi efter att ha arbetat på Grahams företag, Graham-Newman. (För att läsa mer om Buffett, se Warren Buffett: Hur han gör det och vad är Warren Buffetts investeringsstil? )

Buffett har flera utmärkta investeringsregler. Du kan läsa om många av dem i hans företags (Berkshire Hathaway) årsrapporter, som är en utmärkt källa för investeringskunskap.

Här är tre av Buffetts regler:

• Regel 1: Förlora aldrig pengar. Regel nr 2: Glöm aldrig regel nr 1. Om du tappar pengar på en investering kommer det att ta en mycket större avkastning att bara jämna jämnt, än mindre tjäna ytterligare pengar. Minimera dina förluster genom att hitta kvalitetsföretag som tillfälligt säljer till rabatterade priser. Följ sedan goda kapitalhanteringsprinciper och upprätthåll dina efterföljande stopp. Att sitta på en förlorande handel använder också tid, pengar och mentalt kapital. Om du befinner dig i den här situationen är det dags att gå vidare.
• Aktiemarknaden är utformad för att överföra pengar från den aktiva till patienten. De bästa avkastningarna kommer från de som väntar på den bästa möjligheten att visa sig innan de gör ett åtagande. De som jagar det aktuella varma beståndet förlorar vanligtvis mer än de vinner. Fortsätt vara aktiv i din analys, leta efter kvalitetsföretag till rabatterade priser och vänta på att de når sitt rabatterade pris innan du köper.
• Den viktigaste kvaliteten för en investerare är temperament, inte intellekt. Du behöver ett temperament som varken får stort nöje av att vara med folkmassan eller emot den. Oberoende tänkande och att ha förtroende för det du tror är mycket viktigare än att vara den smartaste personen på marknaden. För det mesta finns de bästa möjligheterna när alla andra har gett upp på aktiemarknaden. Överförtroende och känslor är fiender till en högkvalitativ portfölj.

The Great Trader Gartman I oktober 1989-numret av Futures magazine publicerade Dennis Gartman 15 enkla regler för handel. Han är en framgångsrik handlare som har upplevt utbudet av handel från att vinna stort till nästan att förlora allt. För närvarande publicerar han The Gartman Letter, en daglig publikation för erfarna investerare och institutioner.

Här är tre av Gartmans bästa regler:

• Det finns aldrig en kackerlacka. När du stöter på ett problem på grund av missförhållanden i förvaltningen, förvänta dig att många fler följer. Dåliga nyheter väcker ofta dåliga nyheter. Om du stöter på antydan till den här typen av problem, undvik aktien och sälj alla aktier du för närvarande äger. (För relaterad läsning, se Utvärdering av ett företags ledning, bli hård på ledningspuff och lägga hantering under mikroskopet .)
• Var bara lång på en tjurmarknad. Var bara kort på en björnmarknad. Cirka 60% av aktiens rörelse baseras på marknadens totala rörelse, så följ med trenden när du investerar eller handlar. Som man säger: "Trenden är din vän."
• Gör inte en handel förrän det grundläggande och tekniska är överens. Grunderna hjälper till att hitta kvalitetsföretag som säljer till rabatterade priser. Teknisk analys hjälper till att bestämma när man ska köpa, utgångsmålet och var man ska ställa in släpstoppet. En variation av detta är att tänka som en fundamentalist och handla som en tekniker. När du förstår de grundläggande orsakerna som driver beståndet och teknikarna bekräftar de grundläggande faktorerna, kan du göra handeln. (För mer insikt, se Grundläggande analys för handlare och vad kan handlare lära av investerare? )

Spelaren
Visdomen för den sena två gånger mästare världspoker spelaren Puggy Pearson erbjuder vår sista uppsättning regler att följa. "Endast tre saker att spela", sa Puggy en gång, "att veta slutet på 60/40 för ett förslag, pengehantering och känna dig själv." Dessa regler gäller också för investerare.

Här är Pearsons allomfattande regler:

• Att känna till slutet på 60/40 i ett förslag Att förstå oddsen för att dra en vinnande hand är avgörande för poker. Insatserna på 60/40 är de som erbjuder bästa chans att vinna med tanke på alla tillgängliga alternativ. Om du bara spelar händer som har dessa odds eller bättre är statistiken på din sida.
  Som investerare bör vi sträva efter att sätta oddsen till vår fördel med varje handel. Att hitta de bästa 60/40 möjligheterna tar tid och forskning, eftersom det finns många sätt att hitta bra kandidater. Dessa kan identifieras genom individuellt val av aktier, top-down eller bottom-up-strategier, teknisk eller grundläggande analys, värdebaserad prissättning, tillväxtorienterad, sektorns lutande eller vilken metod som fungerar bäst för en viss investerare. Poängen är att investerare hela tiden måste arbeta för att hitta och erkänna möjligheter när de presenterar sig. När du har fått rätt kort är det dags att ta nästa steg.
• Money Management Att hantera pengar är en pågående process. Den första principen är att minimera förluster vid varje tillfälle. Lyckligtvis behöver investerare inte förlora för att spela, som i poker, även om investerare måste arbeta hårt för att hitta bra möjligheter. När du väl har fått en bra hand är det dags att bestämma hur mycket pengar du ska ge åt möjligheten.
  Medan mycket skrivs om detta ämne, låt oss hålla det enkelt. I princip är det ett risk-belöningsbeslut. Ju mer pengar du åtar dig, desto större är den möjliga belöningen och desto högre är risken för att förlora några av dessa pengar. Men om du inte spelar, kan du inte vinna. (Mer information om detta finns i Bestämma risk och riskpyramiden .)
  I grund och botten, när de bästa möjligheterna presenterar sig, är det vanligtvis klokt att göra ett betydande åtagande. För goda (men inte stora) möjligheter är det vettigt att begå mindre belopp eftersom den potentiella belöningen är mindre. Liksom i poker görs de flesta av en investerars pengar i små steg med enstaka stora vinst som kommer med en gång i taget. Detta kräver att en investerare utvärderar varje tillfälle jämfört med andra som har visat sig tidigare. Erfarenheten är en utmärkt lärare. Slutligen kan investerare använda en stop-loss-strategi för att mildra större förluster om deras bedömning av möjligheten visar sig vara fel. Synd spelare har inte ett sådant verktyg! (För att läsa mer, se Stop-Loss Order - Se till att du använder den .)
• Att känna dig själv Den senaste spelregeln, att känna dig själv, betyder att du gör allt du kan för att hålla dig till din disciplin. Alla vill gå vidare med det för att göra nästa handel, men om den möjligheten inte passar in i ditt mått på en bra 60/40 möjlighet, måste du tvinga dig att passera. Även om du kommer att missa några bra vinster, kommer detta också att rädda dig från några rejäl förluster. Att följa din disciplin är avgörande för framgång som spelare och investerare. Du måste vara utomordentligt tålamod i din sökning efter de rätta möjligheterna och sedan aggressivt följa de bästa.

Slutsats Var och en av dessa tre kloka män utmärker sig genom att följa sina regler. På detta sätt har de lyckats där många andra har misslyckats. Även om vi kanske inte är så kloka som dessa tre män, kan vi lära av de bästa.