Investeringsstrategier för extremt flyktiga marknader

De flesta investerare är medvetna om att marknaden genomgår tider med starka trender. Men vad händer i perioder med extrem volatilitet? Att göra fel drag kan utplåna tidigare vinster och mer. Genom att använda antingen icke-riktningsbaserade eller sannolikhetsbaserade handelsmetoder kan investerare kunna skydda sina tillgångar mer.

Volatilitet mot risk

Det är viktigt att förstå skillnaden mellan volatilitet och risk innan du beslutar om en handelsmetod. Volatilitet på finansmarknaderna ses som extrema och snabba prissvingningar. Risk är möjligheten att förlora en del av eller hela en investering.

När volatiliteten på marknaden ökar, gör även vinstpotentialen och risken för förlust. Det är vanligtvis en markant ökning av frekvensen för handeln under dessa perioder och en motsvarande minskning av den tid som positioner hålls. Dessutom återspeglas en överkänslighet för nyheter ofta i marknadspriser under tider med extrem volatilitet.

Sannolikhetsbaserad investering

Även om investerars konsensus vanligtvis kommer att resultera i ett relativt effektivt aktiekurs som återspeglar all känd information, finns det tillfällen då en eller flera viktiga uppgifter om ett företag inte sprids i stor utsträckning. Det kan resultera i ett ineffektivt aktiekurs som inte återspeglas i dess beta. Investeraren tar därför en ytterligare risk som han eller hon troligen inte är medveten om.

Sannolikhetsbaserad investering är en strategi som kan användas för att avgöra om denna faktor gäller för en viss aktie eller säkerhet. Investerare som använder denna strategi kommer att jämföra företagets framtida tillväxt enligt marknadens förväntningar med företagets faktiska finansiella data, inklusive aktuellt kassaflöde och historisk tillväxt.

Denna jämförelse hjälper till att beräkna sannolikheten för att aktiekursen verkligen återspeglar all relevant information. Företag som uppfyller kriterierna i denna analys anses därför vara mer benägna att uppnå den framtida tillväxtnivån som marknaden uppfattar dem att ha.

Directional vs. Nondirectional Investing

De flesta privata investerare utövar riktad investering, vilket kräver att marknaderna rör sig konsekvent i önskad riktning (det kan vara antingen uppåt eller nedåt). Marknadstimrar, långa eller korta aktieinvesterare och trendinvesterare förlitar sig alla på riktade investeringsstrategier. Tider med ökad volatilitet kan resultera i en riktningslös marknad eller i sidled och upprepade gånger utlösa stoppförluster. Vinster som tjänats över år kan eroderas på några dagar.

Ovanriktade investerare försöker dra fördel av marknadens ineffektivitet och relativa prisavvikelser. Därefter tittar vi på några av dessa strategier.

Aktie-marknadsneutral strategi

Här kan aktieplockare lysa eftersom förmågan att välja rätt aktie är nästan allt som är viktigt med denna strategi. Målet är att utnyttja skillnader i aktiekurser genom att vara både långa och korta bland aktier i samma sektor, industri, nation, marknadspris etc.

Genom att fokusera på sektorn och inte marknaden som helhet lägger du tonvikt på rörelse inom en kategori. Följaktligen kan en förlust på en kort position snabbt kompenseras av en vinst på en lång. Tricket är att identifiera framstående och underpresterande bestånd.

Principen bakom den aktiemarknadsneutrala strategin är att dina vinster kommer att kopplas närmare till skillnaden mellan de bästa och sämsta utövarna än den totala marknadsresultatet - och mindre mottagliga för marknadsvolatilitet.

Fusion Arbitrage

Många privata investerare har märkt att aktierna i två företag som är involverade i en eventuell fusion eller förvärv ofta reagerar annorlunda på nyheten om den förestående åtgärden och försöker dra fördel av aktieägarnas reaktion. Ofta diskonteras förvärvarens lager medan aktien i det företag som ska förvärvas ökar i väntan på utköpet.

En fusionsarbitrage-strategi försöker dra fördel av det faktum att aktierna i kombination normalt handlar till en rabatt till priset efter fusionen på grund av risken för att en eventuell sammanslagning skulle falla sönder. I hopp om att sammanslagningen stängs köper investeraren samtidigt målföretagets aktie och kortsluter det förvärvande bolagets aktie.

Relativt värde arbitrage

Det relativa värdetillvägagångssättet söker efter en korrelation mellan värdepapper och används vanligtvis under en sidodelad marknad. Vilka slags par är idealiska? Det är tungviktiga aktier inom samma bransch som har en betydande mängd handelshistoria.

När du har identifierat likheterna är det dags att vänta på att deras vägar skiljer sig åt. En avvikelse på 5% eller mer som varar i två dagar eller mer signalerar att du kan öppna en position i båda värdepapper med förväntan att de så småningom kommer att konvergera. Du kan förlänga den undervärderade säkerheten och korta den övervärderade och sedan stänga båda positionerna när de konvergerar.

Händelsedriven strategi

Detta scenario utlöses av företagsomskakning, vare sig det är en fusion, försäljning av tillgångar, omstrukturering eller till och med konkurs. Några av dessa händelser kan tillfälligt blåsa upp eller tömma ett företags aktiekurs medan marknaden försöker bedöma och värdera den senaste utvecklingen.

Denna strategi kräver analytiska färdigheter för att identifiera kärnfrågan och vad som kommer att lösa den, liksom förmågan att bestämma individuella prestanda relativt marknaden i allmänhet.

Handel med volatilitet

Investerare som söker vinst från marknadsvolatilitet kan handla ETF: er eller ETN: er som följer ett volatilitetsindex. Ett sådant index är Volatility Index (VIX) skapat av Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Flyktiga tider ger en möjlighet att ompröva din investeringsstrategi. Även om de metoder som beskrivs här inte är för alla investerare, kan de utnyttjas av erfarna handlare. Alternativt är varje alternativ tillgängligt genom en professionell penningförvaltare.