Konvertibelt obligation i utländsk valuta (FCCB)
En konvertibel obligation i utländsk valuta (FCCB) är en typ av konvertibelt obligation som emitteras i en annan valuta än emittentens inhemska valuta. Med andra ord är de pengar som samlas in av det emitterande företaget i form av utländsk valuta. En konvertibelobligation är en blandning mellan ett skuld- och kapitalinstrument. Det fungerar som en obligation genom att göra regelbundna kuponger och huvudsakliga betalningar, men dessa obligationer ger också obligationsinnehavaren möjlighet att konvertera obligationen till aktier.
Förstå konvertibla obligationer i utländsk valuta (FCCB)
En obligation är ett skuldinstrument som ger inkomst till investerare i form av regelbundna schemalagda räntebetalningar som kallas kuponger. Vid förfallodagen för obligationen återbetalas investerarna obligationens fulla nominella värde. Vissa företagsföretag emitterar en typ av obligationer som kallas konvertibla obligationer.
En obligationsinnehavare med en konvertibel obligation har möjlighet att konvertera obligationen till ett specificerat antal aktier i det emitterande företaget. Konvertibla obligationer har en konverteringskurs vid vilken obligationerna konverteras till eget kapital. 2014 samlade Twitter upp 1, 8 miljarder dollar i ett konvertibelt obligationserbjudande. Den 7-åriga obligationen har ett nominellt värde på 1 000 USD med en kupongränta på 1% och en konverteringskurs på 12, 8793 aktier. Detta innebär att en investerare effektivt kan köpa 12.8793 aktier för $ 1.000 / 12.8793 = 77.64 $ per aktie. Under obligationens livslängd, om TWTR: s aktiekurs stiger över 77, 64 dollar, kommer obligationsehavare att utnyttja sin möjlighet att konvertera obligationerna till eget kapital. Om aktiekursen förblir under konverteringskursen konverteras emellertid inte obligationen. Således tillåter konvertibla obligationer obligationsinnehavare att delta i uppskattningen av emittentens underliggande aktier. Det finns olika typer av konvertibla obligationer, varav en är den konvertibla obligationen i utländsk valuta.
En konvertibel obligation i utländsk valuta (FCCB) är en konvertibelobligation som emitteras i utländsk valuta, vilket innebär att huvudåterbetalningen och periodiska kupongbetalningar kommer att göras i utländsk valuta. Ett amerikanskt noterat företag som emitterar en obligation i Indien i rupier har till exempel emitterat en FCCB. Konvertibla obligationer i utländsk valuta emitteras vanligtvis av multinationella företag som är verksamma i ett globalt utrymme och vill skaffa kapital i utländska valutor. FCCB-investerare är vanligtvis hedgefondernas skiljemän och utländska medborgare. Dessa obligationer kan emitteras tillsammans med en köpoption (där rätten till inlösen ligger hos obligationsutgivaren) eller säljoptioner (där rätten till inlösen ligger hos obligationer).
Ett företag kan besluta att samla in pengar utanför sitt hemland för att få tillgång till nya marknader för nya eller expansiva projekt. FCCB: er utfärdas vanligtvis av företag i valutan i de länder där räntorna vanligtvis är lägre än hemlandet eller utländsk ekonomi är mer stabil än hemlandsekonomin. På grund av kapitalets sida på obligationen, som tillför värde, är kupongbetalningarna på obligationen lägre för emittenten än en rak kupongbärande vanlig vaniljebinding, vilket reducerar sina skuldfinansieringskostnader. Dessutom kan en gynnsam förändring av växelkurserna minska emittentens skuldkostnad, vilket är räntebetalningen på obligationer.
Eftersom huvudstolen måste återbetalas vid förfall, kan en negativ förändring i valutakurser där den lokala valutan försvagas leda till att kassaflödet vid återbetalningen blir högre än eventuella räntebesparingar, vilket resulterar i förluster för emittenten. Dessutom utsätter emissioner i utländsk valuta emittenten för eventuella politiska, ekonomiska och juridiska risker som finns i landet. Vidare, om emittentens aktiekurs sjunker under konverteringskursen, kommer FCCB-investerare inte att konvertera sina obligationer till eget kapital, vilket innebär att emittenten måste göra de huvudsakliga återbetalningarna vid förfallodagen.
En FCCB-investerare kan köpa dessa obligationer på en börs och har möjlighet att konvertera obligationen till eget kapital eller ett depåbevis efter en viss tid. Investerare kan delta i valfri prisförstärkning av emittentens aktie genom att konvertera obligationen till eget kapital. Obligationsägare drar nytta av denna uppskattning med hjälp av teckningsoptioner kopplade till obligationerna, som aktiveras när aktiekursen når en viss punkt.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.