Utlåningsfacilitet
En utlåningsfacilitet är en mekanism som centralbanker använder vid utlåning av medel till primärhandlare som banker, mäklare och andra finansinstitut som är godkända för att bedriva affärer med den amerikanska centralbanken.
Utlåningsfaciliteter ger finansiella institut tillgång till fonder för att tillfredsställa reservkrav med hjälp av dagslånemarknaden. Centralbanker kan också använda utlåningsfaciliteter för att öka likviditeten under längre perioder. De åstadkommer i allmänhet detta genom att använda auktionsanläggningar.
Hur utlåningsfaciliteter fungerar
En utlåningsfacilitet är en källa till fonder som kan stödja finansiella institut att begära ytterligare kapital. En utlåningsfacilitet kan ge likviditet vid behov och kan involvera olika tillgångar för att säkra ett lån. Som nämnts ovan kan många finansinstitut utnyttja utlåningsfaciliteter när de behöver ytterligare kapital för att upprätthålla sina riktade reservkrav.
Utlåningsfaciliteter kan ge likviditet vid behov.
Reservkrav är vad bankerna måste ha kontant mot sina kunders insättningar. Federal Reserve's Governor's Board ställer kravet, tillsammans med räntesatsen som de betalar bankerna för deras överskottsreserver. Detta är enligt lagen om finansiella tjänster för lagstiftning från 2006. Denna räntesats på överskottsreserver fungerar också som en fullmakt för den federala fonderna.
Bankerna måste säkra sina reservkrav i egna valv eller i närmaste Federal Reserve Bank. Feds styrelse är de som ställer reservkrav. Reservkravet är ett av de tre huvudverktygen i penningpolitiken - de andra två verktygen är öppna marknadsoperationer och diskonteringsränta.
Utlåningsfacilitet kontra terminauktionsfacilitet
Federal Reserve använder termauktionsfaciliteter (TAF) som en del av sin penningpolitik för att öka likviditeten på de amerikanska kreditmarknaderna. TAF gör det möjligt för Federal Reserve att auktionera fasta belopp av kortfristiga lån med säkerhetskopierade depåinstitut - sparbanker, affärsbanker, spar- och låneföreningar, kreditföreningar - som är i stark finansiell skick.
TAF: er implementeras med det uttryckliga syftet att ta itu med "förhöjda tryck på kortfristiga finansieringsmarknader", enligt Federal Reserve System Board of Governors.
Key Takeaways
- Centralbanker använder utlåningsfaciliteter när de lånar ut banker, mäklare eller andra finansinstitut som är godkända för att bedriva affärer med den amerikanska centralbanken.
- Dessa faciliteter ger finansiella institut tillgång till medel för att uppfylla reservkraven.
- De ger likviditet vid behov och kan involvera olika tillgångar för att säkra ett lån.
- Utlåningsfaciliteter finns i form av utlåningsfaciliteter, automatiska auktionsbehandlingssystem eller dagslånemarknaden.
Historik och utveckling av utlåningsfaciliteter
Utlåningsfaciliteter har sitt ursprung för att förbättra effektiviteten när depåinstitut krävde kapital. Centralbanker accepterar ofta en mängd tillgångar som säkerhet från finansiella institutioner i utbyte mot att tillhandahålla lånet. Dessa utlåningsfaciliteter kan ha formen av följande auktionsfaciliteter: Utlåningsanläggningar för värdepapper, automatiska auktionsbehandlingssystem (TAAPS) eller marknaden för utlåning över natt.
Utlåningsanläggningar för värdepapper (TSLF) drivs av Fed: s öppna marknadshandel och började som en utlåningsfacilitet varje vecka. TSLF låter primära återförsäljare låna amerikanska statspapper i 28 dagar genom att sätta upp kvalificerade säkerheter. Fed skapade TSLF 2008 så att det inte skulle behöva påverka valutor eller värdepapperspriser medan det underlättar kreditmarknaden för statspapper.
TAAPS är ett datorsystem som utvecklats och drivs av Fed för att bearbeta bud som erhållits för statspapper som handlas genom auktionsprocessen. Innan det automatiserade systemet infördes 1993 fick Fed bud i pappersform.
Utlåningsmarknaden över natten hjälper å andra sidan bankerna att uppfylla sina reservkrav. Banker som har mer än kravet i slutet av dagen lånar ut till banker som kommer till kort. Dessa medel förvaras vid Fed eller i den mottagande bankens valv.