Formeln för beräkning av beta

Beta är ett mått som används i grundläggande analys för att bestämma en tillgångs eller portföljs volatilitet i förhållande till den totala marknaden. Den övergripande marknaden har en beta på 1, 0, och enskilda aktier rankas efter hur mycket de avviker från marknaden.

Vad är Beta

En aktie som svänger mer än marknaden över tid har en beta större än 1, 0. Om en aktie rör sig mindre än marknaden är aktiens beta mindre än 1, 0. Aktier med hög beta har en tendens att vara mer riskfyllda men ger potential för högre avkastning. lager med låg beta innebär mindre risk men ger vanligtvis lägre avkastning.

Som ett resultat används beta ofta som en riskbelöningsåtgärd, vilket innebär att det hjälper investerare att bestämma hur mycket risk de är villiga att ta för att uppnå avkastningen för att ta den risken. Ett akties prisvariabilitet är viktigt att beakta vid riskbedömning. Om du tänker på risk som möjligheten att en aktie förlorar sitt värde, har beta vädjan som ett fullmakt för risk.

Hur man beräknar Beta

För att beräkna en säkerhets beta måste överensstämmelsen mellan säkerhetens avkastning och marknadens avkastning vara känd, liksom marknadens avkastning.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Mått på aktiens avkastning relativt till marknadsvariansen = Mått på hur marknaden rör sig relativt dess medelvärde \ börja {inriktad} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {var:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Mätning av aktiens avkastning relativt} \\ & \ text {till marknadens}} \\ & \ text {Variance} = \ text {Mätning av hur marknaden rör sig relativt} \\ & \ text {till dess medelvärde} \\ \ end {inriktad} Beta = VarianceCovariance var: Covariance = Mått på en akties avkastning relativt till den hos marketVariance = Mått på hur marknaden rör sig relativt sitt medelvärde

Covariance mäter hur två bestånd rör sig tillsammans. En positiv samvariation betyder att aktierna tenderar att röra sig tillsammans när deras priser går upp eller ner. En negativ samvariation betyder att aktierna rör sig motsatta av varandra.

Varians å andra sidan hänvisar till hur långt en aktie rör sig relativt dess medelvärde. Till exempel används varians för att mäta volatiliteten i ett enskilt akties pris över tid. Covariance används för att mäta korrelationen i prisrörelser för två olika aktier.

Formeln för beräkning av beta är överensstämmelse med avkastningen på en tillgång med avkastningen av riktmärket dividerat med variansen för avkastningen av riktmärket under en viss period.

Beta-exempel

Beta kan beräknas genom att först dela säkerhetens standardavvikelse för avkastning med referensens standardavvikelse för avkastning. Det resulterande värdet multipliceras med korrelationen mellan säkerhetens avkastning och referensavkastningen.

Beräkning av beta för Apple Inc. (AAPL): En investerare vill beräkna beta till Apple Inc. (AAPL) jämfört med SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Baserat på data under de senaste fem åren är sambandet mellan AAPL och SPY 0, 83. AAPL har en standardavvikelse på avkastning på 23, 42% och SPY har en standardavvikelse på avkastning på 32, 21%.

Beta för AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ börja {inriktad} & \ text {Beta av AAPL} = 0, 83 \ gånger \ vänster (\ frac {0, 2342} {0, 3221} \ höger) = 0, 6035 \\ \ slut {inriktad} Beta av AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

I detta fall anses Apple vara mindre volatil än den börshandlade fonden (ETF) eftersom dess beta på 0, 6035 indikerar att aktien teoretiskt upplever 40% mindre volatilitet än SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Beräkna Beta för Tesla Inc. (TSLA): Låt oss anta att investeraren också vill beräkna beta för Tesla Motors Inc. (TSLA) i jämförelse med SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Baserat på data under de senaste fem åren har TSLA och SPY en samvariation på 0, 032, och variationen av SPY är 0, 015.

Beta från TLSA = 0, 0320.015 = 2.13 \ börja {inriktad} & \ text {Beta från TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {inriktad} Beta för TLSA = 0.0150.032 = 2, 13

Därför är TSLA teoretiskt 113% mer flyktiga än SPDR S&P 500 ETF Trust.

Hur beräknar du Beta i Excel?

Poängen

Beta varierar mellan företag och sektorer. Många nyttoföretag har till exempel en beta på mindre än 1. Omvänt har de flesta högteknologiska, Nasdaq-baserade aktier en beta på mer än 1, vilket ger möjlighet till högre avkastning, men utgör också större risk.

Det är viktigt att investerare skiljer mellan de kortsiktiga riskerna, där beta- och prisvolatilitet är användbart och de långsiktiga riskerna, där grundläggande (stora bild) riskfaktorer är vanligare.

Investerare som letar efter lågriskinvesteringar kan tänkas till låga beta-aktier, vilket betyder att deras priser inte kommer att falla lika mycket som den totala marknaden under nedgångar. Men samma lager kommer inte att stiga lika mycket som den totala marknaden under uppgångar. Genom att beräkna och jämföra betas kan investerare bestämma deras optimala risk-belöningsgrad för sin portfölj.