Formelmetod
Formelmetoden används för att beräkna uppsägningsbetalningar på en för tidigt avslutad swap, där den avslutande parten kompenserar de förluster som den icke-avslutande parten bär på grund av den tidiga uppsägningen.
Key Takeaways
- Formelmetoden används för att beräkna uppsägningsbetalningar på en för tidigt avslutad swap, där den avslutande parten kompenserar de förluster som den icke-avslutande parten bär på grund av den tidiga uppsägningen.
- Formelmetoden beräknade skador som är skyldiga till parten som inte är skyldig av felet vid den tidiga avslutningen av bytet genom att följa en enkel beräkning eller formel, som måste överenskommas av de två motparterna vid inledningen av bytet avtal via uppsägningsklausulen.
- De tre officiella metoderna för beräkning av uppsägningsbetalningar, som fastställts av ISDA, är "formelmetod", "avtalsvärdemetod" och "ersättningsmetod."
Förstå formelmetoden
Formelmetoden infördes för att upprätta en tydlig metod för att beräkna uppsägningsbetalningar på ett för tidigt slutat byte, snarare än en ad hoc-tabell från fall till fall. Uppsägningsbetalningar används för att kompensera den part som inte orsakade att bytet slutade tidigt för dess ekonomiska förlust, eller möjlighetskostnad, för att avsluta avtalet före det angivna utgångsdatumet. Vanligtvis använder valutaswappar ofta formelmetoden, även om det fortfarande är en av de mindre vanliga metoderna för att beräkna en bytes tidiga betalningsbetalningar.
Av de tre officiella metoderna för beräkning av uppsägningsbetalningar som fastställts av International Swaps and Derivatives Association (ISDA) är "avtalsvärdemetoden", som är baserad på villkoren för en ersättningsbyte, den vanligaste. Den tredje metoden, ersättningsmetoden, används inte ofta. En byte kan avslutas tidigt om en uppsägningshändelse såsom en olaglighet, skattehändelse, skattehändelse vid sammanslagning eller kredithändelse inträffar. Ett fall av fallissemang, som konkurs eller betalningsbrist, kan också orsaka tidig uppsägning.
Byteavtal som ingås av två motparter anses ofta vara juridiskt bindande finansiella kontrakt som har ett förutbestämt utgångsdatum. Vissa händelser kan dock utlösa en tidig uppsägning före det angivna utgångsdatumet. Om en sådan händelse misstänks ha inträffat, måste den tidiga uppsägningen utvärderas och förpliktelserna från den ena parten i swapen till den andra räknas ut via de tre ISDA-sanktionerade metoderna.
Formelmetoden beräknade skador som är skyldiga till parten som inte är skyldig av felet vid den tidiga avslutningen av bytet genom att följa en enkel beräkning eller formel, som måste överenskommas av de två motparterna vid inledningen av bytet avtal via uppsägningsklausulen. Formelmetoden standardiserades emellertid aldrig, vilket ledde till utvecklingen av andra, bättre redovisningsmetoder, vilket begränsade användningen av denna metod för att beräkna betalningar för tidigt swappavslut.
Andra byta metoder för tidig uppsägning
"Ersättningsmetoden" kräver att motparten vid felet kompenserar motparten utan fel för alla förluster och skador som orsakats av tidig uppsägning. Denna metod var vanlig när swappar först utvecklades, men den har sedan ansetts vara ineffektiv eftersom den inte faktiskt kvantifierade eller beskrev hur man skulle kvantifiera de faktiska förlusterna och skadorna som uppkommit på grund av ett för tidigt avslutat byte.
"Avtalsvärdemetoden" baseras på kostnaden för att inleda en ersättningsbyte, eftersom den icke-vid-fel motparten inte orsakade en tidig uppsägning och därför kan behöva ingå ett ersättningsbyte med en annan motpart. Ersättningsbyten används för att beräkna uppsägningsbetalningar eftersom förändringar i marknadsförhållanden sedan den första (nu avslutade) swapen togs in kommer att innebära att villkoren för denna swap inte längre är tillämpliga eller till och med tillgängliga. Ersättningsbytet kommer således troligen att ha olika villkor och olika räntor. Denna metod är den vanligaste återställningen för en tidig avslutning av ett byte.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.