Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)
Hong Kong Interbank Offered Rate, känd genom sin förkortning HIBOR, är referensräntan, angiven i Hong Kong dollar, för utlåning mellan banker på Hong Kong-marknaden. HIBOR är en referensränta för långivare och låntagare som deltar direkt eller indirekt i den asiatiska ekonomin.
Förstå Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)
Bankbranschen använder en interbankmarknad för att överföra medel och valuta och för att hantera likviditet. Om en Hong Kong-bank närmar sig den punkt där uttag är nära att tappa kortsiktiga kassareserver kommer den banken att gå in på Hongkongs interbankmarknad och låna pengar till Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR). Lånevillkoren varierar från natt till ett år. Den brittiska versionen, London Interbank Offered Rate (LIBOR), liknar HIBOR.
Priset släpps varje dag klockan 11:00 lokal tid. Det härrör från bidragsnoteringar från 20 banker som fastställts av Hong Kong Association of Banks (HKAB). HKAB agerar på liknande sätt som en centralbank för Hong Kong. De högsta tre och de lägsta tre bidragna värdena tas bort och lämnar återstående 14 bidrag i beräkningen.
HIBOR som en mätning
HIBORs huvudfunktion är att fungera som referensränta på de asiatiska marknaderna för skuldinstrument. Denna funktion hjälper stats- och företagsobligationer, inteckningar och derivat, till exempel valuta- och ränteswappar, bland många andra finansiella produkter. Till exempel kommer en ränteswap som involverar två motparter med god kreditvärdighet, som båda har obligationer emitterade i Hong Kong dollar, troligen att noteras i HIBOR plus en viss procentandel.
I ett annat exempel är en flytande ränteanmälan (FRN) i Hong Kong, eller en floater, som betalar kuponger baserat på HIBOR plus en marginal på 35 punkter (0, 35%) årligen. I detta fall är HIBOR-räntan den enåriga HIBOR plus en 35-punktsspridning. Varje år återställs kupongräntan så att den matchar den nuvarande Honk Kong-dollarn ett års HIBOR, plus den förutbestämda spridningen.
Om till exempel ett års HIBOR är 4% i början av året kommer obligationen att returnera 4, 35% av sitt nominella värde vid årets slut. Spridningen ökar eller minskar vanligtvis beroende på kreditvärdigheten hos det institut som emitterar skulden.
Ett riktmärke under attack
Sedan den asiatiska valutakrisen 1997 växte oro över volatilitet och till och med likviditet till en punkt där HIBORs värde som riktmärke ifrågasätts. Till och med LIBOR, som är ett globalt riktmärke, är under eld, särskilt sedan LIBOR-fixingsskandalen 2012. I Europa kommer Sterling Overnight Interbank Average rate (SONIA) att ersätta LIBOR som riktmärke 2021. SONIA är baserat på faktiska bud och erbjudanden från de bidragsgivande bankerna och inte angivna nivåer. De senare utsätts för manipulation om den bidragsgivande banken vill dölja eller förbättra sin kapitalposition.
2013 hade HIBOR-marknaden verkligen sin skandal när staden utvidgade sin utredning om möjlig manipulation av denna styrränta. HIBOR-fixeringsmekanismen fastställdes så småningom att vara sund, men med liknande problem som ytbehandlar på andra interbankmarknader, går trenden att hitta ersättare framåt.
Ersättningen push centrerar på LIBOR eftersom det är den globalt erkända standarden. Den amerikanska centralbanken införde den säkrade övernattningsfinansieringsraten (SOFR), en ny referensränta som skapats i samarbete med det amerikanska finansministeriets kontor för finansiell forskning.
Med LIBOR i fara är liknande priser, inklusive HIBOR, också.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.