Driva framtider på energimarknaden

Energipriser kan vara extremt flyktiga på grund av det faktum att energi kanske är den mest taktiska och politiska produkten i världen. Priset på energi påverkar inte bara industrier, utan också nationer. I den här artikeln kommer vi att undersöka hur energimarknaden påverkar nästan allt vi gör.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Vad är terminsavtal om energi?
Ett terminskontrakt för energi är ett juridiskt bindande avtal för leverans av rå, blyfri gas, eldningsolja eller naturgas i framtiden till ett avtalat pris. Kontrakten standardiseras av New York Mercantile Exchange (NYMEX) vad gäller kvantitet, kvalitet, tid och leveransplats. Endast priset är variabelt. (För att läsa om grunderna i futures, se Alternativ Basics Tutorial och Futures Fundamentals .)

Fördelar med futuresavtal
Eftersom de handlar på ett centraliserat utbyte erbjuder futurekontrakt mer finansiell hävstång, flexibilitet och finansiell integritet än att handla med råvarorna själva. (För att fortsätta läsa om detta ämne, se Vem anger priset på råvaror?, Råvaror: Portföljens säkrings- och råvarupriser och valutarörelser .)

Futurekontrakt erbjuder spekulanter ett högre risk / avkastningsinvestering på grund av mängden hävstångseffekt som är involverad i råvaror. I synnerhet energikontrakt är produkter som är mycket hävstångseffektiva. Ett futurekontrakt för råolja kontrollerar till exempel 1 000 fat råolja. Dollarvärdet för detta kontrakt är 1 000 gånger marknadspriset för en rå råolja. Om marknaden handlas med $ 60 / fat är värdet på kontraktet $ 60 000 ($ 60 x 1 000 fat = $ 60 000). Baserat på regler för utbytesmarginal är den marginal som krävs för att kontrollera ett kontrakt endast 4 050 USD. Så för 4 050 dollar kan man kontrollera råolja på 60 000 dollar. Detta ger investerare möjlighet att utnyttja $ 1 för att kontrollera ungefär $ 15. (Läs mer om hävstång i Vad är skillnaden mellan hävstång och marginal? )

Kontraktspecifikationer
Energier handlas på några olika börser världen över, till exempel i London och nu på Intercontinental Exchange (ICE). Här ser vi bara på de kontrakt som handlas på New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Rå
Råolja står för 40% av världens energiförsörjning och är det mest aktivt handlade råvarukontraktet världen över. Råvara är basmaterialet som tillverkar gas, diesel, jetbränsle och tusentals andra petrokemikalier.

Mer specifikt är typen av råolja i fråga den lilla söta råoljesorten som enligt NYMEX innehåller lägre svavelhalter. Denna typ av råolja handlas i dollar och cent per fat, och varje framtida kontrakt omfattar 1 000 fat. Som i exemplet ovan, när råolja handlas till $ 60 / fat, har kontraktet ett totalt värde på $ 60 000. Till exempel, om en handlare är lång på $ 60 / fat, och marknaderna flyttar till $ 55 / fat, är det en rörelse på $ 5 000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1 000 miljarder = $ 5 000).

Rörelse
Minsta prisrörelse, eller kryssstorlek, är ett öre. Även om marknaden ofta kommer att handla i storlekar större än ett öre, är ett öre det minsta beloppet den kan röra sig.

Råolja har en daglig gräns på $ 10 / fat, som utvidgas var femte minut efter behov. Detta betyder att råolja aldrig kommer att ha en övre eller nedre låsgräns. Kom ihåg att en skillnad på 10 USD i ett fat olja är en rörelse på 10 000 USD per kontrakt.

Leverans
Kraven på utbytet specificerar leverans till många områden vid kusten och inlandet. Dessa områden kan ändras genom utbytet. Till exempel för närvarande för NYMEX är leveranspunkten i Cushing, Oklahoma.

Eftersom energi är i en sådan efterfrågan kan den levereras hela året. För att upprätthålla en ordnad marknad kommer börserna att sätta positionsgränser. En positionsgräns är det maximala antalet kontrakt som en enskild deltagare kan ha. Det finns olika positionsgränser för säkrare och spekulanter.

Värmeolja
Enligt NYMEX står värmeolja för 25% av avkastningen på ett fat råolja och är den näst största avkastningen efter gas. Terminer för uppvärmning av olja används av en mängd olika företag för att säkra sin exponering för energikostnader.

Uppvärmningsolja handlas i dollar och cent per gallon. Ett kontrakt med värmeolja kontrollerar 42 000 gallon, eller en tågbil. När priset på uppvärmningsolja handlas till $ 1.5000 / gallon, kommer kontantvärdet för det avtalet att vara $ 63.000 ($ 1.5000 x 42.000 = $ 63.000).

Rörelse
Fästningsstorleken är $ 0, 0001 per gallon, vilket motsvarar $ 4, 20 för varje kontrakt. Till exempel, om man skulle gå långt på $ 1.5500 och marknaderna flyttade till $ 1.5535, skulle man ha en vinst på $ 147 ($ 1.5535 - $ 1.5500 = $ 0.0035, $ ​​0.0035 x 42.000 = $ 147). Omvänt skulle en övergång till $ 1, 5465 motsvara en förlust på 147 $. Uppvärmningsoljans dagliga gräns är 25 cent, vilket är $ 10 500 per kontrakt.

Leverans
Uppvärmningsoljeavtal kan levereras under 18 månader i rad, och leveranspunkten är i New YorkHarbor.

Uppvärmningsolja, som råolja, har också positionsgränser fastställda av börserna, som inte är mer än 7 000 kontrakt totalt, och inte mer än 1 000 kontrakt under de sista tre dagarna av innevarande månad.

Blyfri gas (RBOB)
Bensin är den enskilt största raffinerade produkten i USA och står för hälften av den nationella oljekonsumtionen. Förutom den stora efterfrågan på gas finns det många andra faktorer, som statliga lagar, som kan påverka priset. Omformulerad bensinblandning för syreblandning (RBOB) är en nyare blandning av gas som möjliggör 10% bränsleetanol.

Gas handlas i samma kontraktstorlek på 42 000 gallon (1 000 fat) som eldningsolja. Det handlas också i dollar och cent, så om marknaden handlas till $ 2 / gallon kommer kontraktet att ha ett värde av $ 84 000 ($ 2 x 42 000 = $ 84 000). Liksom resten av energierna är detta ett kontrakt med högt värde på dollar och är helt hävstångseffektivt. De dagliga gränserna här motsvarar en rörelse på 10 500 dollar per kontrakt eller 25 cent / gallon.

Rörelse
Minsta kryssstorlek är $ 0, 0001, eller totalt $ 4, 20 för varje kontrakt. Så varje 10-centig rörelse i blyfri gas kommer att motsvara antingen en vinst eller en förlust på 4 200 dollar.

Leverans
Gas kan levereras året runt; det har positionsgränser och leveranspunkten sker vanligtvis vid den framtida säljarens anläggning.

Naturgas
Enligt US Energy Information Administration är cirka 25% av den totala energiförbrukningen i USA naturgas. Inom 25% används ungefär hälften av industrin, medan den andra hälften av kommersiella och bostadsanvändare. Naturgas är ett av de större terminskontrakt som handlas över hela världen. Ett kontrakt motsvarar 10 000 MM Btus (miljoner brittiska termiska enheter). Om det aktuella marknadspriset är $ 6 per MM Btus har kontraktet ett värde av $ 60 000 ($ 6 x 10 000 MM Btus = $ 60 000).

Rörelse
Minsta fästing är $ 0, 001, eller $ 10 per fästing per kontrakt. Låt oss till exempel säga att du köper ett avtal med naturgas när marknaden är på 6 $ och sedan säljer det till 7 $. I den här transaktionen skulle du ha gjort 10 000 dollar för att flytta naturgas på $ 1.

Leverans
Liksom andra energier kan naturgas levereras året runt och har positionsgränser. Leveranspunkten för naturgas som handlas på NYMEX är vid Sabine Pipe Line Company Henry Hub, som ligger i Louisiana.

Häckare och spekulanter
En framtidsmarknads primära funktion är att tillhandahålla en centraliserad marknad för dem som har intresse av att köpa / sälja fysiska råvaror någon gång i framtiden. Energifuturesmarknaden hjälper säkrare att minska risken i samband med negativa prisrörelser. Det finns ett antal häckar på energimarknaderna eftersom nästan industrisektorer använder energi i någon form. Energikomplexet är ganska flyktigt och tar mycket kapital för att engagera sig, även om det finns nya e-mini-kontrakt tillgängliga, som växer i volym månad för månad.

Slutsats
Det är viktigt att notera att handeln på denna marknad innebär stora risker och inte passar alla - endast riskkapital bör användas. Varje investerare kan potentiellt förlora mer än ursprungligen investerat. För att läsa om mer råvaror och deras specifika marknader, se Tillväxt dina finansieringar på spannmålsmarknaderna, det söta livet på mjuka marknader, vatten: den ultimata varan, handel med guld- och silverkontrakt och vad är fel med guld?