Full tro och kredit
Full tro och kredit är en fras som används för att beskriva den ovillkorliga garantin eller åtagandet som erbjuds av ett företag för att stödja räntan och kapitalet i en annan enhets skuld. Det fulla förtroendet och kreditåtagandet används vanligtvis av en regering för att hjälpa till att sänka lånekostnaderna för en mindre, mindre stabil regering eller av en statlig sponsrad byrå.
Key Takeaways
- Full tro och kredit är en osäker metod för att stödja skuld baserad på förtroende och rykte.
- Regeringar erbjuder emissioner av obligationer som endast stöds av deras förmåga att samla in skatter och andra intäkter i framtiden.
- Eftersom regeringar teoretiskt sett har den obegränsade och lagliga kapaciteten att samla in intäkter, betraktas dessa obligationer ofta som låg risk och har därmed lägre avkastning.
Förstå full tro och kredit
Full tro och kredit avser den fulla lånekraften hos en regering som lovar att fullgöra sina betalningsförpliktelser i tid. Den amerikanska statskassan emitterar räkningar, sedlar och obligationer som ett medel för att låna pengar från allmänheten för att finansiera regeringens kapitalprojekt.
Dessa värdepapper kräver att räntebetalningar görs regelbundet till långivare och investerare. På förfallodagen förväntar sig obligationer att återbetala värdepappers nominella värde. För att uppmuntra investerare att köpa skuldemissionerna stöds statskassorna av regeringens fulla förtroende och kredit, vilket ger försäkring till ränteinvesterare att de förväntade räntebetalningarna och återbetalningarna kommer att göras oberoende av den ekonomiska situationen.
Eftersom statliga värdepapper stöds av regeringens fulla tro och kredit betecknas de riskfria värdepapper. Regeringen kan inte ersätta sina skyldigheter eftersom den har makt att skriva ut mer pengar eller höja skatter för att återbetala sina skulder. Dessutom fungerar räntan på dessa riskfria värdepapper också som referensränta för andra räntebärande värdepapper som har en viss risknivå. I själva verket är den räntesats som tillämpas på skuldinstrument med risk den riskfria räntan plus en premie bestämd av obligationens riskiness.
Riskhämma investerare som söker säkra investeringar går vanligtvis till värdepapper som stöds av regeringens fulla tro och kredit. Dessa värdepapper erbjuder lägre avkastning än värdepapper med risk på marknaderna. Investerare är emellertid villiga att acceptera den låga avkastningen i gengäld för kapitalbevarande och förväntade ränteintäkter.
Statsskulder
Skuld som utfärdas av en mindre statlig enhet, till exempel en kommun, kan också ha emittentens fulla tro och kredit. Allmänna förpliktelser (GO) kommunala obligationer betalas från kommunens allmänna medel och stöds av den fulla troen och krediten hos den kommunala emittenten som kan ha den obegränsade myndigheten att beskatta invånarna att betala obligationer.
I sällsynta tillfällen kan den federala regeringen gå in för att stödja en del av kommunernas betalningsförpliktelser genom sin fulla tro och kredit. Under kreditkrisen 2009 skakade till exempel investerare bort från munobligationer. För att uppmuntra långivare att investera i dessa värdepapper subventionerade det amerikanska finansministeriet 35% av räntebetalningarna till investerare och kommunala emittenter genom ett obligationsprogram som kallas Build America Bonds.
Regeringen har också makt att stödja skuldförpliktelser från statliga sponsrade myndigheter genom sin fulla tro och kredit. När detta inträffar tar byrån stödmottagarens kreditkvalitet, i detta fall den amerikanska regeringen.
Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) är ett exempel på en myndighet som stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit. Värdepapper som stöds av Ginnie Mae-inteckningar har lägre avkastning än andra inteckningstypade värdepapper (MBS) eftersom de antas ha mindre risk på grund av den federala regeringens stöd.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.