Fund Of Funds (FOF)
En fondfond (FOF) - även känd som en multi-manager-investering - är en sammanslagen investeringsfond som investerar i andra typer av fonder. Med andra ord innehåller dess portfölj olika underliggande portföljer av andra fonder. Dessa innehav ersätter alla investeringar direkt i obligationer, aktier och andra typer av värdepapper.
FOF investerar vanligtvis i andra fonder eller hedgefonder. De klassificeras vanligtvis som "förknippade", eller endast i stånd att investera i fonder som förvaltas av FOF: s förvaltningsföretag, eller "obundna", eller som kan investera i fonder över hela marknaden.
Hur en fondfond fungerar
FOF-strategin syftar till att uppnå bred diversifiering och lämplig tillgångsfördelning med investeringar i olika fondkategorier som alla är inlindade i en portfölj.
Det finns olika typer av FOF, där varje typ agerar på ett annat investeringssystem. En FOF kan vara strukturerad som en fond, en hedgefond, en private equity-fond eller ett investeringsförtroende. FOF kan vara mer knäppt, vilket innebär att den bara investerar i portföljer som förvaltas av ett investeringsbolag. Alternativt kan FOF vara obunden och låta den investera i externa fonder som kontrolleras av andra förvaltare från andra företag.
Key Takeaways
- En fond av fonder (FOF) är en sammanslagen fond som investerar i andra fonder.
- FOF investerar vanligtvis i andra hedgefonder eller fonder.
- FOF-strategin syftar till att uppnå bred diversifiering och minimal risk.
- Fonder av fonder tenderar att ha högre utgiftskvoter än vanliga fonder.
Fonder för fonder
Vanligtvis lockar FOF små investerare som vill få bättre exponering med färre risker jämfört med att direkt investera i värdepapper - eller till och med i enskilda fonder. Att investera i en FOF ger investeraren professionella tjänster för välfärdshantering och expertis.
Investeringar i en FOF gör det också möjligt för investerare med begränsat kapital att utnyttja diversifierade portföljer med olika underliggande tillgångar. Många av dessa skulle vara utom räckhåll för den genomsnittliga detaljhandelsinvesteraren. Till exempel kräver hedgefonder vanligtvis sexsiffriga minimiinvesteringar eller kräver att investerare har ett lägsta nettovärde - eller båda.
De flesta FOF: er kräver ett formellt due diligence-förfarande för sina fondförvaltare - både sina egna och de som förvaltar de underliggande fonderna. Tillämpande chefsbakgrund kontrolleras, vilket säkerställer portföljhanterarens bakgrund och referenser inom värdepappersindustrin.
Pros
Ultimate i diversifiering
Professionell managementkompetens
Minskning av risk och volatilitet
Exponering för tillgångar vanligtvis bortom små investerare
Nackdelar
Ytterligare lagringsavgift
Risk för överlappning i innehav
Svårighet att hitta kvalificerade förvaltare, fonder
Fund of Fund Nackdelar
Även om FOF: er ger diversifiering och mindre exponering för marknadsvolatilitet, kan dessa avkastningar sänkas av investeringar som vanligtvis är högre än traditionella investeringsfonder. Högre avgifter kommer från sammansättningen av avgifter ovanpå avgifterna.
Liksom de flesta fonder har en FOF en årlig driftskostnad - så kallad kostnadskvoten - samt förvaltningsavgifter och driftskostnader. Men FOF: s investerare betalar i huvudsak dubbelt - eftersom de underliggande fonderna i FOF alla också har sina årliga kostnader och avgifter.
Tidigare inkluderade inte fondernas prospekt alltid avgifterna för de underliggande fonderna. Från och med januari 2007 började SEC kräva att dessa avgifter skulle offentliggöras på en linje som kallas förvärvade avgifter och utgifter (AFFE).
En fond med fonder kan ta ut årliga förvaltningsavgifter på 0, 5 till 1% för att investera i fonder som tar ut ytterligare 1% årlig förvaltningsavgift. Så FOF-investeraren betalar i summan upp till 2%. Lite undra att efter avdelningen av de investerade pengarna till avgifter och andra betalningsbara skatter, kan avkastningen på fondens investeringar i allmänhet vara lägre jämfört med de vinster som fonderna med en enda förvaltning kan ge - även om fonderna presterar mycket bra.
Att välja bra fondförvaltare och fonder kan också vara svårt - särskilt om FOF är svårare. FOF kan i slutändan äga samma aktie eller annan säkerhet genom flera olika fonder och därmed minska den faktiska diversifieringen.
Real World Exempel för Fund of Funds
Eftersom de är så varierade kan fondernas medel vara svåra att spåra som en grupp och att jämföra. Ett index finns dock. Barclay Fund of Funds Index, sponsrat av Barclay-Hedge, en leverantör av data om alternativa investeringar, är ett mått på den genomsnittliga avkastningen för alla FOF som rapporterar till företagets databas; det inkluderar cirka 500 till 650 fonder. Från mars 2019 hade 583 fonder en genomsnittlig avkastning på 3, 95% året innan.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.