Varför sjönk oljepriset så mycket under 2014?

Oljepriserna har varit en av de mest bevakade trenderna inom ekonomin under 2000-talet. Från 1999 till 2008 såg priset på råolja en oöverträffad topp, som låg från under $ 25 per fat till mer än $ 160 per fat. Snabbt ökande efterfrågan i tillväxtekonomier som Kina och Indien och produktionsnedskärningar från Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) i Mellanöstern drev oljepriset till sina rekordhöjder.

Strax därefter dämpade en djup global lågkonjunktur efterfrågan på energi och skickade olje- och gaspriser till ett fällbart fritt fall. I slutet av 2008 hade priset på olja bott på 53 dollar. Den ekonomiska återhämtningen som började året efter skickade oljepriset tillbaka över 100 dollar; det svävde mellan $ 100 och $ 125 fram till 2014, då det upplevde ett brant fall.

Många faktorer bidrog till att oljepriset sjönk 2014. Ekonomier som Kina, vars snabba tillväxt och expansion skapade en ofärbar törst efter olja under det första decenniet av det nya årtusendet, började avta efter 2010. Kina är världens största land efter befolkning, så dess lägre efterfrågan på olja hade betydande prissänkningar. Andra stora tillväxtekonomier som Ryssland, Indien och Brasilien upplevde liknande ekonomiska banor i början av 2000-talet - snabb tillväxt under det första decenniet, följt av mycket långsammare tillväxt efter 2010. Samma länder som pressade upp oljepriset 2008 med sina den klyftiga efterfrågan bidrog till att sänka oljepriserna 2014 genom att kräva mycket mindre av det.

Spurat av den negativa effekten av höga oljepriser på deras ekonomier ökade länder som USA och Kanada sina ansträngningar att producera olja. I USA började privata företag utvinna olja från skifferformationer i North Dakota med en process som kallas fracking. Samtidigt gick Kanada till arbetet med utvinning från Alberta oljesand, världens tredje största råoljereserv. Som ett resultat av denna lokala produktion kunde de två nordamerikanska länderna minska sin oljeimport kraftigt, vilket satte ytterligare nedtryck på världspriserna.

Saudiarabiens åtgärder bidrog också till fallande oljepris 2014. I stället för ett beslut mellan att låta priser fortsätta att sjunka eller avleda marknadsandelen genom att minska produktionen i ett försök att skicka priser uppåt igen, höll Mellanösterns produktion stabilt och beslutade att låga oljepriser erbjöd mer en långsiktig fördel än att ge upp marknadsandelen. Eftersom Saudiarabien producerar olja så billigt och innehar de största oljereserverna i världen, kan den tåla låga oljepriser under lång tid utan något hot mot dess ekonomi. Däremot är extraktionsmetoder som fracking dyrare och därför inte lönsamma om oljepriserna faller för lågt. Genom att stödja låga oljepriser hoppas Saudiarabien att länder som USA och Kanada tvingas överge sina dyrare produktionsmetoder på grund av bristande lönsamhet.