Allmänna säkerhetsfinansieringstransaktioner (GCF)
Allmänna säkerhetsfinansiering (GCF) är en typ av återköpsavtal (repo) som genomförs utan att specifika värdepapper utses som säkerhet fram till slutet av handelsdagen. GCF-handeln använder flera mäklare mellan återförsäljare som fungerar som mellanhänder för GCF-handeln. GCF-handel tillåter både låntagare och långivare på repomarknaden att minska sina kostnader och minska komplexiteten i hanteringen av värdepapper och fondöverföringar för repoavtal.
Key Takeaways
- GCF-handel är säkerhetsåterköpsavtal där tillgångarna som används för säkerhet inte specificeras förrän dagens slut.
- Sådana transaktioner genomförs vanligtvis mellan banker eller institutioner som har en betydande inventering av högkvalitativa tillgångar såsom statsobligationer.
- I händelse av att handeln kan öppnas och stängas inom en dag gör denna typ av handel transaktionen mycket mer strömlinjeformad än vanliga återköpsavtal.
Förstå allmänna säkerhetsfinansieringstransaktioner (GCF)
Återköpsavtal eller repohandel är i huvudsak kortfristiga lån som vanligtvis görs mellan banker eller mellan banker och andra företag som innehar en stor mängd företagsobligationer, statsobligationer, kontanter eller båda. Idén bakom dessa affärer är ganska enkel, men genomförandet av dem kan vara komplex.
I huvudsak har en bank eller annan utlåningsinstitution en stor mängd kontanter och vill låna ut den till vilken ränta den kan få. Eftersom bankerna kan låna på reserver kan de förvandla en minimal ränta till något som är betydligt bättre om de kan göra kortlån på tillgångar av hög kvalitet. Företag eller banker som innehar en betydande mängd högkvalitativa obligationer kan vara i stånd att göra en betydande vinst, om de bara kan få kortfristiga kontanter.
Återköpsavtal gör det möjligt för båda dessa parter att gynnas. Obligationsinnehavarna använder obligationerna som säkerhet för att få kontanter genom ett återköpsavtal. Det fungerar som ett lån eftersom avtalet föreskriver att obligationsinnehavarna kommer att betala mer för att återköpa tillgångarna än de sålde dem för. Motparten (vanligtvis en bank) garanteras en vinst så länge transaktionen inte är standard. GCF-handeln är en version av detta som effektiviserar processen.
Eftersom GCF-handel ofta sker mellan banker eller bankinstitut, kan den initierande parten anta att motparten har en betydande mängd högkvalitativa tillgångar till hands och kan ingå transaktionen med liten oro för detaljerna om tillgångarna som används för säkerhet. Detta är särskilt användbart om transaktionen är öppen och stängd före dagen.
Allmän säkerhet (GC) består av högkvalitativa, likvida tillgångar som är nära ersättare - varför de sammanklumpas som ”allmän” säkerhet. Amerikanska statsskuldväxlar, sedlar och obligationer accepteras som GC, liksom USA: s statsskuldinflationsskyddade värdepapper (TIPS), inteckningssäkrade värdepapper och andra värdepapper emitterade av statligt sponsrade företag.
Eftersom dessa former av säkerheter är praktiskt taget kontanter, finns det större likviditet på marknaden och repotransaktioner underlättas utan att behöva förhandla om individuella säkerhetsavtal mellan lån och återförsäljare. Dessutom har deltagarna fördelar av lägre kostnader, eftersom GCF-handel baseras på kurser nära penningmarknadsräntor som LIBOR och EURIBOR.
Förseningen med att specificera exakt säkerhet för repan är fördelaktigt för låntagare som sedan kan använda de värdepapper de har till hands för att rensa andra, oberoende affärer efter behov hela dagen. Detta undviker den tidskrävande processen att byta säkerheter om det behövs av låntagaren. GCF-affärer är också fördelaktiga genom att användningen av inter-dealer mäklare tillåter låntagare och långivare att netto ut alla sina GCF-repoförpliktelser i slutet av varje handelsdag, vilket kraftigt minskar antalet kostsamma värdepapper och fondöverföringar som måste äga rum .
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.