Bli bekant med optionshandel

Handelsalternativ skiljer sig mycket från handel med aktier eftersom optioner har distinkta egenskaper från aktier. Det är viktigt för handlare att ta sig tid att förstå terminologin och koncept som är involverade i optioner innan de handlar med dem.

Alternativ 101

Handelsaktier kan jämföras med hasardspel i ett kasino: Du spelar mot huset, så om alla kunder har en otrolig lycka kan de alla vinna.

Handelsalternativ är mer som att satsa på hästar på banan: Varje person spelar mot alla andra människor där. Banan tar helt enkelt ett litet snitt för att tillhandahålla faciliteterna. Så, handelsalternativ, som vadslagning på hästspåret, är ett nollsummespel. Alternativköparens vinst är optionens säljförlust och vice versa.

En viktig skillnad mellan aktier och optioner är att aktier ger dig en liten del av ägandet i ett företag, medan optioner bara är kontrakt som ger dig rätt att köpa eller sälja aktien till ett visst pris vid ett visst datum.

Det är viktigt att komma ihåg att det alltid finns två sidor för varje alternativstransaktion: en köpare och en säljare. Med andra ord, för alla köpta alternativ finns det alltid någon annan som säljer det.

Alternativstyper och stilar

De två typerna av alternativ är samtal och samtal. När du köper ett samtal, har du rätt, men inte skyldigheten, att köpa en aktie till ett fast pris, kallat strejkpriset, när som helst innan optionen löper ut. När du köper en säljoption har du rätt men inte skyldigheten att sälja en aktie till lösenpriset när som helst före utgångsdatumet.

När individer säljer alternativ skapar de effektivt en säkerhet som inte fanns tidigare. Detta kallas att skriva ett alternativ, och det förklarar en av de huvudsakliga källorna till optioner eftersom varken intressebolaget eller optionskursen emitterar optionerna.

När du skriver ett samtal kan du vara skyldig att sälja aktier till lösenpriset när som helst före utgångsdatumet. När du skriver en put kan du vara skyldig att köpa aktier till strejkursen när som helst före utgången.

Det finns också två grundläggande alternativ: amerikanska och europeiska. Ett amerikanskt alternativ kan utnyttjas när som helst mellan inköpsdatum och utgångsdatum. Ett europeiskt alternativ kan endast utnyttjas på utgångsdatumet.

De flesta börshandlade optioner är amerikansk stil, och alla aktieoptioner är amerikansk stil. Många indexalternativ är europeisk stil.

Alternativprissättning

Priset för ett alternativ kallas dess premium. Köparen av en option kan inte förlora mer än den initiala premien som betalats för kontraktet, oavsett vad som händer med den underliggande säkerheten. Så risken för köparen är aldrig mer än det belopp som betalats för optionen. Vinstpotentialen å andra sidan är teoretiskt obegränsad.

I gengäld för den premie som erhållits från köparen tar säljaren av en option risken att behöva leverera (om ett köpoption) eller ta leverans (om ett säljoption) av aktierna i aktien. Om inte detta alternativ täcks av ett annat alternativ eller en position i den underliggande aktien, kan säljarens förlust vara öppet, vilket innebär att säljaren kan förlora mycket mer än den ursprungliga erhållna premien.

När strejkpriset för ett samtalet är över det aktuella priset på aktien är samtalet slut på pengarna. När strejkpriset ligger under aktiens pris beaktas det i pengarna. Putalternativ är precis motsatsen: De betraktas som pengar när strejkursen ligger under aktiekursen och i pengarna när strejkursen är över aktiekursen.

Observera att alternativen inte är tillgängliga till något pris. Aktieoptioner handlas vanligtvis med strejkurser i intervaller på $ 0, 50 eller $ 1, men kan också vara i intervaller på $ 2, 50 och $ 5 för högre priser. Dessutom handlas i allmänhet endast strejkpriser inom ett rimligt intervall runt det aktuella aktiekursen. Det är inte säkert att alternativ för långt in- eller utifrån pengar är tillgängliga.

Utgångsdatum

Alla aktieoptioner löper ut på ett visst datum, kallad utgångsdatum. För vanliga noterade optioner kan detta vara upp till nio månader från det datum då optionerna först noteras för handel. Långtidsoptionskontrakt, så kallade långsiktiga aktierelaterade värdepapper (LEAPS), finns också tillgängliga på många aktier. Dessa kan ha utgångsdatum upp till tre år från noteringsdatumet.

Alternativ löper ut på marknaden nära på fredag, såvida inte de faller på en marknadsdag, i vilket fall förfallodidet flyttas tillbaka en arbetsdag. Månatliga optioner löper ut den tredje fredagen i utgångsmånaden, medan veckovisa optioner löper ut på var och en av de andra fredagarna i en månad.

Till skillnad från aktier i aktier, som har en tre dagars avvecklingsperiod, avvecklas optionerna nästa dag. För att bosätta sig på utgångsdatumet måste du utöva eller handla alternativet i slutet av dagen på fredagen.