Globaliseringen av finansiella tjänster

I denna tids globalisering är nyckeln till överlevnad och framgång för många finansinstitut att odla strategiska partnerskap som gör att de kan vara konkurrenskraftiga och erbjuda olika tjänster till konsumenterna. När vi granskar hinder för - och påverkan av - sammanslagningar, förvärv och diversifiering inom finanssektorn är det viktigt att överväga nycklarna till överlevnad i denna bransch:

1. Förstå den enskilda kundens behov och förväntningar
2. Tillhandahålla kundservice skräddarsydd för att tillgodose kundernas behov och förväntningar

Under 2008 fanns det mycket höga koncentrationer och förvärv (M&A) inom finanssektorn. Låt oss ta en titt på en del av regleringshistoriken som bidrog till förändringar i finansservicelandskapet och vad detta innebär för det nya landskapet som investerare nu behöver korsa.

Diversifiering uppmuntras av avreglering Eftersom stora, internationella sammanslagningar tenderar att påverka strukturen i hela inhemska industrier, utformar och implementerar de nationella regeringarna ofta förebyggande politik som syftar till att minska den inhemska konkurrensen mellan företag. Från början av 1980-talet, lagen om avreglering och monetär kontroll av deponeringsinstitutionerna från 1980 och Garn-St. Germaine Depository Act från 1982 antogs.

Genom att ge Federal Reserve större kontroll över banker som inte är medlemmar, arbetar dessa två rättsakter för att låta bankerna slå samman och spara institutioner (kreditföreningar, sparande och lån och ömsesidiga sparbanker) för att erbjuda checkbara inlåning. Dessa förändringar blev också katalysatorerna för den dramatiska omvandlingen av de amerikanska marknaderna för finansiella tjänster 2008 och uppkomsten av rekonstituerade aktörer såväl som nya aktörer och servicekanaler.

Nästan ett decennium senare avreglerade genomförandet av det andra bankdirektivet 1993 marknaderna i EU: s länder. 1994 genomgick de europeiska försäkringsmarknaderna liknande förändringar till följd av tredje generationens försäkringsdirektiv från 1994. Dessa två direktiv förde de finansiella tjänstebranscherna i Förenta staterna och Europa i en hård konkurrenskraftig anpassning, vilket skapade en kraftfull global kryptering för att säkra kunder som hade tidigare varit oåtkomliga eller orörliga.

Förmågan för affärsenheter att använda internet för att leverera finansiella tjänster till sin kundkrets påverkade också den produktorienterade och geografiska diversifieringen inom finansservicesarenan.

Going Global
Asiatiska marknader anslöt sig till expansionsrörelsen 1996 när finansiella reformer av "Big Bang" ledde till avreglering i Japan. Relativt långtgående finansiella system i det landet blev konkurrenskraftiga i en global miljö som utvidgades och förändrades snabbt. År 1999 upphörde nästan alla återstående restriktioner för valutatransaktioner mellan Japan och andra länder. (För bakgrund om Japan, se The Lost Decade: Lessons From Japan's Real Estate Crisis and Crash: The Asian Crisis .)

Efter förändringarna på den asiatiska finansmarknaden fortsatte Förenta staterna att genomföra flera ytterligare steg av avregleringen, avslutande med Gramm-Leach-Bliley Act från 1999. Denna lag möjliggjorde konsolidering av stora finansiella aktörer, som drev amerikansk hemvist serviceföretag involverade i M & A-transaktioner till totalt 221 miljarder dollar år 2000. Enligt en studie från 2001 av Joseph Teplitz, Gary Apanaschik och Elizabeth Harper Briglia i Bank Accounting & Finance, utvidgning av en sådan omfattning med handelsliberalisering, privatisering av banker i många tillväxtländer och tekniska framsteg har blivit en ganska vanlig trend. (För mer insikt, se State-run Economies: From Public To Private .)

De omedelbara effekterna av avregleringen var ökad konkurrens, marknadseffektivitet och förbättrad konsumentval. Deregulering skapade enastående förändringar som förvandlade kunder från passiva konsumenter till kraftfulla och sofistikerade spelare. Studier tyder på att ytterligare, olika regleringsinsatser ytterligare komplicerade driften och hanteringen av finansiella institut genom att öka lagren av byråkrati och antalet regler. (Mer information om detta ämne finns i Gratismarknader: Vad kostar det? )

Samtidigt förändrade den teknologiska revolutionen av internet karaktären, omfattningen och konkurrenskraften i finanssektorn. Efter avreglering har den nya verkligheten varje finansinstitut i huvudsak verkar på sin egen marknad och riktar sin publik till smalare tjänster, vilket tillgodoser kraven i en unik blandning av kundsegment. Denna avreglering tvingade finansinstitut att prioritera sina mål genom att flytta fokus från räntesättning och transaktionsbehandling till att bli mer kundfokuserade.

Utmaningar och nackdelar med finansiella partnerskap Sedan 1998 har finansservicebranschen i rika länder och USA haft en snabb geografisk expansion; kunder som tidigare betjänats av lokala finansinstitut riktas nu till global nivå. Enligt Alen Berger och Robert DeYoung i sin artikel "Teknologiska framsteg och bankindustrins geografiska expansion" ( Journal of Money, Credit and Banking, september 2006), mellan 1985 och 1998, var det genomsnittliga avståndet mellan en huvudbank och dess dotterbolag inom amerikanska multibankholdingsbolag har ökat med mer än 50%, från 123, 4 mil till 188, 9 mil. Detta indikerar att bankernas ökade förmåga att göra småföretagslån på större avstånd möjliggjorde för dem att drabbas av färre stordriftsekonomier och öka produktiviteten. (För mer information, kolla in konkurrensfördelar .)

Deregulering har också varit den viktigaste faktorn bakom denna geografiska diversifiering, och från början av 1980-talet genomförde en sekvens av policyändringar en gradvis minskning av begränsningar av intrastat och mellanstatliga banker.

I Europeiska unionen möjliggjorde en liknande motsvarighet till politiska förändringar bankorganisationer och vissa andra finansiella institutioner att utöka sin verksamhet i medlemsländerna. Latinamerika, Östra Europa och övergångsekonomierna började också sänka eller eliminera restriktioner för utlandsinträde, vilket gör det möjligt för multinationella finansinstitut med huvudkontor i andra länder att uppnå betydande marknadsandelar.

Transaktioner utan gränser, gränser Nya innovationer inom kommunikations- och informationsteknologi har resulterat i en minskning av stordriftsekonomier som är förknippade med företagskostnader som finansiella institutioner möter geografisk expansion. ATM-nätverk och bankwebbplatser har möjliggjort effektiva långväga interaktioner mellan institutioner och deras kunder, och konsumenterna har blivit så beroende av deras nyfundna förmåga att genomföra gränslösa finansiella transaktioner kontinuerligt att företag tappar all konkurrenskraft om de inte är tekniskt anslutna .

En ytterligare drivkraft för finansiella tjänsteföretagens geografiska diversifiering har varit spridningen av företagskombinationstrategier som fusioner, förvärv, strategiska allianser och outsourcing. Sådana konsolideringsstrategier kan förbättra effektiviteten inom branschen, vilket kan resultera i M & As, frivillig exit eller tvingad återkallelse av företag med dåligt resultat.

Konsolideringsstrategier ger företag ytterligare möjlighet att dra nytta av skalfördelar och fokusera på att sänka sina produktionskostnader per enhet. Företag förklarar ofta offentligt att deras sammanslagningar motiveras av en önskan om intäktsökning, en ökning av produktbaser och för ökat aktieägarvärde via personalkonsolidering, minskning av omkostnader och genom att erbjuda ett bredare utbud av produkter. Huvudorsaken och värdet av sådana strategikombinationer är emellertid ofta relaterade till intern kostnadsminskning och ökad produktivitet. (För ytterligare läsning, kolla in What are Economies of Scale? )

Ogynnsamma fakta om fördelar och nackdelar med de viktigaste strategierna som användes som ett verktyg för geografiska utvidgningar inom finansiella sektorer doldes 2008 av de mycket höga priserna på M & As, såsom de mellan Nations Bank och Bank of America (NYSE: BAC), Travellers Group och Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) och Bank One. Deras dilemma var att skapa en balans som maximerade den totala vinsten.

Slutsats Slutsatsen avseende inverkan, fördelar och nackdelar med inhemsk och internationell geografisk diversifiering och expansion på finansservicebranschen är det faktum att med globaliseringen ligger överlevnaden och framgången för många finansiella tjänsteföretag i att förstå och tillgodose behoven, önskningarna och förväntningarna av sina kunder.

Den viktigaste och ständigt växande faktorn för finansföretag att fungera framgångsrikt på utökade globala marknader är deras förmåga att effektivt betjäna kresande, mycket sofistikerade, bättre utbildade och kraftfullare konsumenter beroende av teknikens lätthet och snabbhet. Finansföretag som inte inser betydelsen av att vara kundorienterade slösar sina resurser och kommer så småningom att försvinna. Företag som inte inser effekterna av dessa konsumentdrivna omvandlingar kommer att kämpa för att överleva eller upphöra att existera i ett nyligen förfalskat globalt finansservicesamhälle som för evigt har förändrats genom avreglering. (För att lära dig mer om denna bransch, kolla in The Evolution of Banking .)