Finansiella marknader: När rädsla och girighet tar över

Det finns ett gammalt talesätt på Wall Street att marknaden drivs av bara två känslor: rädsla och girighet. Även om detta är en överförenkling kan det ofta vara sant. Att ge efter för dessa känslor kan ha en djup och skadlig effekt på investerarnas portföljer och aktiemarknaden.

I investeringsvärlden hör man ofta om sammansättningen mellan värdeinvesteringar och tillväxtinvesteringar, och även om att förstå dessa två strategier är grundläggande för att bygga en personlig investeringsstrategi, är det lika viktigt att förstå påverkan av rädsla och girighet på finansmarknaderna. Det finns otaliga böcker och kurser som ägnas åt detta ämne. Här är vårt mål att demonstrera vad som händer när en investerare blir överväldigad av en eller båda av dessa känslor.

Girighet påverkan

Så ofta fastnar investerare i girighet (överdrivet lust). När allt kommer omkring har de flesta av oss en önskan att få så mycket rikedom som möjligt på kortast tid.

Internetboomen i slutet av 1990-talet är ett perfekt exempel. Då verkade det som en rådgivare var tvungen att göra var att bara placera alla investeringar med en "dot-com" i slutet av det, och investerare sprang vid tillfället. Köpsaktivitet i internetrelaterade aktier, många bara startups, nådde en feber tonhöjd. Investerare blev giriga, brände ytterligare grådighet och ledde till att värdepapper blev grovt för mycket, vilket skapade en bubbla. Det brast i mitten av 2000 och höll de ledande indexen deprimerade till och med 2001. (Se även: Största marknadskrascher. )

Denna snabba mentalitet gör det svårt att upprätthålla vinster och hålla sig till en strikt investeringsplan på lång sikt, särskilt mitt i en sådan vanvidd, eller som den tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan uttryckte det, den "irrationella frodigheten" från övergripande marknad. Det är tider som dessa när det är avgörande att upprätthålla en jämn köl och hålla fast vid de grundläggande investeringarna, som att upprätthålla en långsiktig horisont, genomsnittliga dollarkostnader och undvika att bli sopade upp i den senaste manen.

En lektion från 'Oracle of Omaha'

Vi skulle vara förlorade om vi diskuterade ämnet att inte fastna i den senaste galningen utan att nämna en mycket framgångsrik investerare som höll fast vid sin strategi och fick mycket nytta av. Warren Buffett visade oss hur viktigt och fördelaktigt det är att hålla sig till en plan i tider som dotcom-boom. Buffett kritiserades en gång för att vägra att investera i högflygande tekniska aktier. Men när den tekniska bubblan brast, tystades hans kritiker. Buffett fastnade i sin komfortzon: hans långsiktiga plan. Genom att undvika tidens dominerande marknadskänsla - girighet - kunde han undvika de förluster som de drabbades av bysten. (Se även: Coattail Investor .)

Rädsla påverkan

Precis som marknaden kan bli överväldigad med girighet, kan samma hända med rädsla ("en obehaglig, ofta stark känsla, av förväntan eller medvetenhet om fara"). När aktier lider stora förluster under en långvarig period kan den totala marknaden bli mer rädd för att upprätthålla ytterligare förluster. Men att vara för rädd kan vara lika dyrt som att vara för girig.

Precis som girighet dominerade marknaden under dot-com-boom, kan samma sägas om utbredningen av rädsla efter dess byst. I ett försök att motverka sina förluster flyttade investerare snabbt ut från aktiemarknaderna på jakt efter mindre riskabla köp. Pengar hälls in i penningmarknadspapper, fonder med stabilt värde och huvudskyddade fonder - allt med låg risk och lågavkastning.

Denna massutflykt från aktiemarknaden visar ett fullständigt åsidosättande av en långsiktig investeringsplan baserad på grundläggande faktorer. Investerare kastade sina planer ut genom fönstret eftersom de var rädda, överskridna av en rädsla för att upprätthålla ytterligare förluster. Visst, förlora en stor del av din aktieportföljs värde är en tuff piller att svälja, men ännu svårare att smälta är tanken att de nya instrumenten som ursprungligen fick inflödena har mycket liten chans att någonsin återuppbygga denna rikedom.

Precis som att skrotning av din investeringsplan för att hoppa på den senaste bli rik-snabb investering kan riva ett stort hål i din portfölj, så kan också bli svept upp i den rådande rädslan för den totala marknaden genom att byta till låg risk, låg avkastning investeringar.

Betydelsen av komfortnivå

Allt detta prat om rädsla och girighet relaterar till volatiliteten i aktiemarknaden. När investerare tappar sin komfortnivå på grund av förluster eller marknadsinstabilitet, blir de sårbara för dessa känslor, vilket ofta resulterar i mycket kostsamma misstag.

Undvik att bli sopad i dagens dominerande marknadssentiment, som kan drivas av en mentalitet av rädsla eller girighet, och hålla fast vid de grundläggande grunderna för investeringar. Det är också viktigt att välja en lämplig tillgångsallokeringsmix. Till exempel, om du är en extremt riskaverse person, är du troligtvis mer mottaglig för att bli överskridit av rädsla som dominerar marknaden, och därför bör din exponering för aktier inte vara lika stor som de som kan tolerera mer risk.

Buffett citerades en gång för att säga, "Om du inte kan se ditt aktieinnehav minska med 50% utan att bli panikslagna, borde du inte vara på aktiemarknaden." Det här är inte så lätt som det låter. Det finns en fin linje mellan att kontrollera dina känslor och att vara helt envis. Kom också ihåg att utvärdera din investeringsstrategi och låta dig vara flexibel - till en punkt - och förbli rationell när du fattar beslut om att ändra din handlingsplan. (Se även: Strategier för tillgångsallokering och fem saker att veta om tillgångsallokering .)

Poängen

Du är den slutliga beslutsfattaren för din portfölj och därmed ansvarig för eventuella vinster eller förluster i dina investeringar. Att hålla sig till sunda investeringsbeslut samtidigt som du kontrollerar dina känslor, vare sig girighet eller rädsla, och inte blint följer marknadssentiment är avgörande för att lyckas investera och upprätthålla din långsiktiga strategi. Men se upp: Att aldrig vika från en investeringsstrategi under tider med stora känslor på marknaden kan också stava katastrof. Det är en balansåtgärd som kräver att du behåller dina tankar om dig.