Hur ställs internationella valutakurser på?

Internationella valutakurser visar hur mycket en enhet i en valuta kan bytas mot en annan valuta. Valutakurser kan vara flytande, i vilket fall de ändras kontinuerligt baserat på en mängd faktorer, eller de kan kopplas (eller fixas) till en annan valuta, i vilket fall de fortfarande flyter, men de rör sig i takt med den valuta till vilken de är knutna.

Att känna till värdet på en hemvaluta i förhållande till olika utländska valutor hjälper investerare att analysera tillgångar som är prissatta i utländska dollar. För en amerikansk investerare är det till exempel värdefullt att känna dollarn till euro-växelkursen när man väljer europeiska investeringar. En sjunkande amerikansk dollar kan öka värdet på utländska investeringar precis som ett ökande värde på USD kan skada värdet på dina utländska investeringar.

Key Takeaways

• Fasta växelkursregimer är inställda på en i förväg fastställd peg med en annan valuta eller korg med valutor.
• En flytande växelkurs är den som bestäms av utbud och efterfrågan på den öppna marknaden samt makrofaktorer.
• En flytande växelkurs betyder inte att länder inte försöker ingripa och manipulera sin valutas pris, eftersom regeringar och centralbanker regelbundet försöker hålla sitt valutapris gynnsamt för internationell handel.
• Flytande växelkurser blev de vanligaste och blev populära efter guldstandarden och Bretton Woods-avtalet.

Flytande kontra fasta växelkurser

Valutapriser kan bestämmas på två huvudsakliga sätt: en flytande ränta eller en fast ränta. En rörlig ränta bestäms av den öppna marknaden genom utbud och efterfrågan på de globala valutamarknaderna. Därför, om efterfrågan på valutan är hög, kommer värdet att öka. Om efterfrågan är låg kommer detta att sänka valutapriset lägre. Naturligtvis kommer flera tekniska och grundläggande faktorer att avgöra vad människor uppfattar är en rättvis växelkurs och ändrar deras utbud och efterfrågan därefter.

En fast eller bunden ränta bestäms av regeringen genom dess centralbank. Kursen är inställd mot en annan viktig världsvaluta (som US dollar, euro eller yen). För att upprätthålla sin växelkurs kommer regeringen att köpa och sälja sin egen valuta mot den valuta som den är kopplad till. Vissa länder som väljer att koppla sina valutor till den amerikanska dollarn inkluderar Kina och Saudiarabien.

Valutorna i de flesta av världens stora ekonomier tilläts flyta fritt efter kollapsen av Bretton Woods-systemet mellan 1968 och 1973. De flesta valutakurser fastställs därför inte utan bestäms av pågående handelsaktivitet på världens valutamarknader.

Faktorer som påverkar valutakurser

Flytande räntor bestäms av marknadskrafterna för utbud och efterfrågan. Hur stor efterfrågan det finns i relation till tillgången på en valuta kommer att avgöra valutans värde i förhållande till en annan valuta. Om till exempel européernas efterfrågan på amerikanska dollar ökar, kommer förhållandet mellan utbud och efterfrågan att orsaka en ökning av priset på USD i förhållande till euron. Det finns otaliga geopolitiska och ekonomiska tillkännagivanden som påverkar växelkurserna mellan två länder, men några av de vanligaste inkluderar ränteförändringar, arbetslöshet, inflationsrapporter, bruttonationalprodukt, tillverkningsdata och råvaror.

Kortsiktiga rörelser i en flytande växelkursvaluta återspeglar spekulation, rykten, katastrofer och vardagens utbud och efterfrågan på valutan. Om tillgången överstiger efterfrågan kommer den valutan att falla, och om efterfrågan överstiger tillgången kommer den valutan att stiga. Extrema kortsiktiga rörelser kan leda till centralbankers ingripande, även i en rörlig ränta. På grund av detta, medan de flesta stora globala valutor betraktas som flytande, kan centralbanker och regeringar trampa in om en lands valuta blir för hög eller för låg.

En valuta som är för hög eller för låg kan påverka nationens ekonomi negativt, påverka handeln och förmågan att betala skulder. Regeringen eller centralbanken kommer att försöka genomföra åtgärder för att flytta sin valuta till ett mer gynnsamt pris.

Makrofaktorer

Fler makrofaktorer påverkar också valutakurser. Lagen om ett pris "dikterar att i en värld av internationell handel bör priset på en vara i ett land vara lika med priset i ett annat. Detta kallas inköpsprisparitet (PPP). Om priserna blir ojämna förändras räntorna i ett land - annars kommer växelkursen att växla mellan valutor. Naturligtvis följer verkligheten inte alltid ekonomisk teori, och på grund av flera förmildrande faktorer är lagen om ett pris inte ofta i praktiken. Fortfarande kommer räntor och relativa priser att påverka valutakurserna.

En annan makrofaktor är den geopolitiska risken och stabiliteten i ett lands regering. Om regeringen inte är stabil, kommer valutan i det landet sannolikt att falla i värde i förhållande till mer utvecklade, stabila länder.

Hur ställs internationella valutakurser på?

Forex och råvaror

Generellt är att ju mer beroende ett land är av en primär inhemsk industri, desto starkare är sambandet mellan den nationella valutan och branschens råvarupriser.

Det finns ingen enhetlig regel för att bestämma vilka råvaror en given valuta kommer att korreleras med och hur stark den korrelation kommer att vara. Vissa valutor ger emellertid bra exempel på förhållanden mellan råvaror och forex.

Tänk på att den kanadensiska dollarn är positivt korrelerad med oljepriset. Därför tenderar den kanadensiska dollarn att öka gentemot andra stora valutor när oljepriset ökar. Detta beror på att Kanada är en nettoexportör; när oljepriserna är höga tenderar Kanada att skörda större intäkter från sin oljeexport vilket ger den kanadensiska dollarn en ökning på valutamarknaden.

Ett annat bra exempel är den australiska dollarn, som är positivt korrelerad med guld. Eftersom Australien är en av världens största guldproducenter tenderar dollar att röra sig i överensstämmelse med prisförändringar i guldgull. Således, när guldpriserna stiger betydligt, förväntas den australiensiska dollarn också uppskatta mot andra stora valutor.

Att upprätthålla priser

Vissa länder kan besluta att använda en knutna växelkurs som är inställd och upprätthålls konstgjord av regeringen. Denna hastighet varierar inte intradag och kan återställas på vissa datum som kallas omvärderingsdatum. Regeringar i tillväxtmarknadsländer gör ofta detta för att skapa stabilitet i värdet på deras valutor. För att hålla den knutna valutakursen stabil måste landets regering ha stora reserver av den valuta som dess valuta är kopplad för att kontrollera förändringar i utbud och efterfrågan.