Hur Carlos Slim byggde sin förmögenhet

Föreställ dig om livsmedelsbutiken, mobiltelefonleverantören och den största nationella byggutrustningen alla ägs av samma företag. Du kan köpa nästan vad som helst och aldrig behöva berika några konkurrenter. Det är i huvudsak situationen i Mexiko, där en av världens rikaste människor, Carlos Slim Helú, är bosatt.

Hur han samlade sin rikedom - 65 miljarder dollar 2017, enligt Forbes - är en studie i både affärsmannaskap och politiska kontakter.

(Se även: "Carlos Slim's Net Worth.")

Hur Carlos Slim byggde sin förmögenhet

Tidigt liv

Carlos Slim föddes 28 januari 1940 i Mexico City, Mexiko. Hans föräldrar, Julián Slim Haddad och Linda Helú Atta, var båda maronitkatoliker av libanesisk härkomst. Carlos far, född Khalil Salim Haddad Aglamaz, skickades till Mexiko 1902 för att undvika att föras in i den osmanska armén. Efter ankomsten till Mexiko ändrade Carlos far sin namn till Julián Slim Haddad.

Familjen var en del av en liten men kommersiellt välmående gemenskap av libanesiska kristna som hällde in i Mexiko i slutet av 1800-talet och början av 1900-talet.

I ett samhälle som ägnades åt handel var Julian Slim en naturlig och öppnade en torrvaruaffär 1911, som växte med att erbjuda mer än 100 000 dollar värdepapper bara 10 år senare. Med intäkter från butiken skulle han köpa främsta fastigheter i Mexico City för en pittans under den mexikanska revolutionen 1910-1917.

Hans kunniga investeringar i fastigheter, tillsammans med hans fortsatta framgång som både återförsäljare och grossist gjorde Julián till en rik man med ett nettovärde på mer än 1 miljon pesos.

Från en ung ålder intresserade Carlos sig för sin fars verksamhet. Och hans far var lyckligtvis skyldig med affärslektioner om hantering, läsning av finansiella rapporter och föra korrekta ekonomiska register.

1953, när Carlos bara var 13 år gammal, dog hans far. Efter sin fars död fortsatte den unge mannen att arbeta för sin sena fars företag, vilket i slutändan skulle överlämnas till honom. När Slim tog examen, gick han vidare till National Autonomous University of Mexico, där han studerade anläggningsteknik medan han undervisade i algebra och linjär programmering.

När han studerade anläggningsingenjör intresserade Slim sig också för ekonomi och tog en serie kurser i ämnet i Chile efter att han tog examen 1961. Han gick in i finanser kort därefter och arbetade långa, ansträngande dagar som aktiehandlare i Mexico City.

År 1965, vid 25 års ålder, hade hans handel nettat honom ungefär $ 400 000, mer än $ 3 miljoner i nuvarande dollar. Han använde pengarna för att öppna sitt eget mäklarföretag, kallad Inversora Bursátil.

En av hans största möjligheter var pesokrisen i början av 1980-talet, tillsammans med en kraftig nedgång i oljepriserna. Huvudstaden flydde från landet och Slim köpte ett antal företag till deprimerade värderingar. Några exempel är Cigatam (landets näst största cigaretttillverkare), Reynolds Aluminium, General Tire och Sanborns butikskedja.

En vid räckvidd

Slim har bokstavligen hundratals andra företag, till stor del genom Grupo Carso SAB, Slim's globala konglomerat. Grupo Carso har eller har haft andelar i lika mångfaldiga företag som Elementia, ett av de största cementföretagen i Mexiko, detaljhandel inklusive Sears och Saks Fifth Avenue, energi och konstruktion (via CICSA) och fordon (via Grupo Condumex). Han har till och med en andel i The New York Times .

Kanske kommer den största delen av Slim's rikedom från telekommunikationer. Slim är ägare till América Movil, tidigare Teléfonos de Mexico, eller Telmex. Telmex var det gamla telefonmonopolet i landet, i linje med USA: s AT&T Inc. (T). På 1990-talet privatiserade regeringen företaget och Slim var en av de initiala investerarna via Grupo Carso (de andra medlemmarna i konsortiet var France Télécom och Southwestern Bell Corporation). Priset: 1, 8 miljarder dollar, varav hälften sattes av Grupo Carso, för en andel på 20%. Carlos Slim var vid rodret för Grupo Carso och tog som sådan över vid Telmex.

År 2012 hade América Movil, Slim's mobiltelefoniföretag, tagit över Telmex och gjort det till ett privatägt dotterbolag. América Movil, via dotterbolaget Telcel, har en marknadsandel som närmar sig 70% av mobiltelefonmarknaden och 80% av fasta telefoner i Mexiko. Nu är företaget redo att sälja tillgångar för att få sin marknadsandel under 50% i kölvattnet av nya antimonopolregler i Mexiko. Men Slim är förmodligen inte upprörd över att de olika tillgångarna, som mobiltelefontorn, lätt skulle kunna få in 8 miljarder dollar eller mer - en ganska vinst på den ursprungliga investeringen.

Inte bara Mexiko

América Movil, genom olika dotterbolag, är inte bara i Mexiko. I USA är det mest synliga varumärket TracFone, en billig mobiltelefonoperatör. I Österrike äger företaget en majoritetsandel i Telekom Österrike. Slim's telekomimperium når nästan alla länder i Latinamerika.

Ändå var det inte nödvändigtvis en djup kunskap om teknik eller telekommunikation som gjorde företaget till vad det är idag. Slim har ofta sagt att hans strategi är att återinvestera vinsterna i själva verksamheten och driva tillväxt. Telmex investerade till exempel miljarder över flera år för att installera ett uppdaterat fibernät under 1990-talet, och det lämnade företaget i en position att kunna erbjuda höghastighetsinternet.

Mönstret är typiskt för Slims affärsaffärer under hans livstid - köp en tillgång, återinvestera och sälja med vinst. Telekommunikation är bara den mest synliga delen av den strategin.

(För mer, se: "6 regler från världens bästa investerare.")

Turnaround Specialist

Slims strategi har varit att köpa upp ibland oroliga företag och försöka vända dem. Fördelen med den modellen är att den inte nödvändigtvis kräver specifik kunskap om en viss sektor - bara en skarp känsla av vad som undervärderas och vad som inte är det.

(För mer, se "Value Investing")

Dessutom tillåter konglomeratstrukturen honom att ha insatser i en så mångfald industrier att hans rikedom är väl förberedd för att manövrera global ekonomisk turbulens. Hans lager kan tappa värde i en allmän marknadsnedgång som påverkar hela ekonomin, men ett problem inom telekommunikationsindustrin skadar inte hans antal mycket eftersom någon annan sektor sannolikt kommer att göra det ganska bra.

Slim är också mindre intresserad av de fina detaljerna i de företag han köper. Varje transaktion är bara det - målet är att sälja sin andel med vinst senare. Till exempel handlar hans köp av en andel i The New York Times mindre om redaktionell politik och mer om idén att papperet kan få värde som en tillgång, som Eduardo Garcia, redaktör för Sentido Común, en finansiell nyhetssajt, berättade för amerikanen Journalism Review 2009.

Carlos Slim hörnmarknaden

En annan fråga är monopolistiska metoder. En av de tillgångar som Slim hämtade hos Telmex var en av de största mexikanska tillverkarna av koppartråd. Han stoppade sedan Telmex från att köpa tråd från företagets konkurrent. I flera år har den mexikanska regeringen kämpat för att begränsa Slim's dominans på telekommunikationsområdet.

Men när den mexikanska regeringen försökte öka konkurrensen inom telefonbranschen, står det inte för att nya företag var tvungna att betala Telmex en samtrafikavgift. Telmex sätter helt enkelt sådana avgifter mycket höga, vilket gör det svårare för alla andra leverantörer att sänka priserna, särskilt för långdistanssamtal. Så småningom upphörde praxis, efter mycket förhandlingar mellan regeringen, Slim och uppstigarna.

(För mer, se "Hur monopollagstiftningslagar påverkar konsumenterna.")

Även när antimonopollagarna tvingar Slim: s företag att sälja tillgångar, finns det en känsla av att det bara kan vara en slutkörning kring lagen. Till exempel beordrade en mexikansk domstol i januari 2014 Telmex att sluta sälja en division som innehar fiberoptiska linjer och telefonstolpar. Målet var att sälja divisionen, eftersom när divisionen inte längre var en del av Telmex skulle företaget troligtvis inte omfattas av vissa antitrustregler längre och ge Slim en friare hand.

Kritiker har noterat att med Slims företag som äger så stora marknadsandelar och driver ut konkurrenter har den mexikanska ekonomin drabbats. Avsaknaden av ett jämnt spelområde innebär att nya deltagare har en tuffare tid att skapa en utmaning för en sittande spelare.

Slim's Monopol och dess utmaningar

2015 var Slim den näst rikaste mannen i världen enligt Forbes, men den mexikanska tyconen sjönk till fjärde platsen och var den största dollarförloraren på Forbes Billionaires List 2016, 2017 gick han ner till sjätte.

Den svaga peson och de nya mexikanska förordningarna har skadat Slims företag enormt nyligen. Under åren har den mexikanska regeringen ökat sina ansträngningar för att begränsa Slim's nära monopol. 2014 undertecknade den mexikanska presidenten Enrique Pena Nieto en lag som syftar till att öka konkurrensen på telekommunikationsarenan.

I huvudsak tvingade lagen Slim: s primära företag América Móvil att underkasta sig särskilda regler eftersom det är den huvudsakliga konkurrenten inom telekomområdet. América Móvil kunde inte ta ut avgifter till sina mindre konkurrenter om de använde företagets nätverk och företaget måste dela sin infrastruktur, till exempel sina mobiltelefontorn, med sina konkurrenter. Slim sade att dessa förordningar i huvudsak tvingade América Móvil att subventionera sina konkurrenter, och i augusti 2017 beslutade Mexikos högsta domstol att tillåta konkurrenter att använda América Móvils nät kostnadsfritt, men det krävde inte konkurrenter att betala retroaktiva avgifter till företaget.

América Móvil ägde 72% av den mexikanska trådlösa marknaden 2016, enligt Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD). AT&T spenderar dock miljarder för att tävla med América Móvil. Nya utmaningar ligger framöver för telekomgiganten de kommande åren.

Anmärkningsvärda fastigheter

Inte ett område som Slim fokuserade på under de första åren, har fastigheter blivit en viktig del av hans portfölj under de senaste två decennierna. En del av detta var ett naturligt åtagande som en del av det expanderande konglomeratet, såsom de 20 köpcentrumen i hela Mexiko, 10 av dem i Mexico City. Under 2006 köpte dock Slim Duke Semans herrgård för 44 miljoner dollar, som anses vara ett av de sista stora privata bostäderna på Fifth Avenue i New York City. 2015 släpptes den till försäljning för 80 miljoner dollar men togs av marknaden 2016 då han inte kunde hitta en köpare.

Slim köpte också två kommersiella byggnader i USA 2015, inklusive PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverages huvudkontor strax norr om New York City och Marquette Building i Detroit. Grupo Carsos huvudkomplexa huvudkontor i Mexico City, med namnet Plaza Carso, inkluderar Museo Soumaya, Museo Jumex, Plaza Carso Shopping Center, tre bostadstorn och tre kommersiella kontorsbyggnader färdigställda till en uppskattad kostnad på 1, 4 miljarder dollar.

Slutligen var Slims sena fru en ivrig konstsamlare, och han byggde Museo Soumaya till hennes ära. Det innehåller nästan 70 000 konstverk, inklusive den största samlingen av Rodin-konst utanför Frankrike, samt en mängd mästerverk av Matisse, Van Gogh, Monet och Dali, för att bara nämna några.

Slim's Fortune: The Bottom Line

Slim's förmögenhet är mer som den gamla Rockefeller-familjen än Bill Gates. I stället för att bygga ett imperium på några stora innovationer inom ett visst område gjorde han det genom förvärv och byggde en nästan omöjlig marknadsandel.

(Se även "JD Rockefeller: Från oljebaron till miljardär.")