Hur fungerar S&P 500 Futures?

S&P 500-futures är en typ av derivatkontrakt som ger en köpare en investering prissatt baserad på förväntningarna på S&P 500-indexets framtida värde. S&P 500-futures följs noga av alla typer av investerare och finansiella medier som en indikator på marknadsrörelser. Investerare kan använda S&P 500-futures för att spekulera i det framtida värdet på S&P 500 genom att köpa eller sälja futuresavtal. Investerare har två val när de söker S & P 500-futures. Chicago Mercantile Exchange (CME) erbjuder ett S&P 500 futurekontrakt känt som det "stora kontraktet" med en tickersymbol för SP. Det erbjuder också ett E-mini-kontrakt med en tickersymbol för ES.

Introduktion till S&P 500 Futures

CME introducerade de första S&P 500 futurekontrakten 1982. CME lade till E-mini-alternativet 1997.

SP-kontraktet är basmarknadskontraktet för S&P 500 futures trading. Det prissätts genom att multiplicera S&P 500: s värde med $ 250. Till exempel, om S&P 500 ligger på en nivå på 2500, är ​​marknadsvärdet för ett futurekontrakt 2500 x $ 250 eller $ 625 000.

E-mini-futures skapades för att möjliggöra mindre investeringar av ett större utbud av investerare. S&P 500 E-Mini Futures är en femtedel av värdet på det stora kontraktet. Om S&P 500-nivån är 2 500 är marknadsvärdet för ett futurekontrakt 2500 x $ 50 eller $ 125 000.

E i E-mini står för elektronisk. Många handlare föredrar S&P 500 E-Mini ES framför SP inte bara för sin mindre investeringsstorlek utan också för dess likviditet. Som namnet handlar E-Mini ES elektroniskt, vilket kan vara effektivare än handeln med öppen skrik för SP.

Precis som med alla framtider är investerare bara skyldiga att fronta en bråkdel av kontraktsvärdet för att ta en position. Detta representerar marginalen på futurekontraktet. Dessa marginaler är inte desamma som marginalerna för aktiehandel. Framtidsmarginaler visar "hud i spelet" som måste kompenseras eller avvecklas.

Kontantavveckling av S&P 500 Futures

Branschexperter skapade kontantavvecklingsmekanismen för att lösa de enorma logistiska utmaningar som presenteras genom att leverera de faktiska 500 aktierna i samband med ett S&P 500-futurekontrakt. Inte bara måste aktierna förhandlas och överföras mellan innehavarna, utan de måste också vägas ordentligt för att matcha deras representation i indexet. Istället väljer en investerare en lång eller kort position, som sedan är föremål för en mark-to-market. Investeraren betalar eventuella förluster eller får vinster varje dag kontant. Så småningom löper kontraktet ut eller kompenseras och blir kontantavräknat baserat på spotvärdet för S&P 500-indexet.

Tar satsningar

En av de ofta utropade fördelarna med att handla med S&P 500-futures är varje kontrakt representerar en omedelbar, indirekt investering i prestanda för de 500 aktierna i S&P 500-indexet. Investerare kan ta långa eller korta positioner beroende på deras förväntningar på framtida priser. Stora institutioner kan använda S&P 500-futures för att säkra positioner i S&P 500-indexet. Med detta tillvägagångssätt används ofta futures för att kompensera för nackdelarisker. Många investerare använder S&P 500-futures för spekulation eftersom det tenderar att leda marknadens stora trender och påverkas starkt av breda systematiska faktorer.

Andra derivat

Förutom grundläggande futurekontrakt erbjuder CME också derivat i form av optionskontrakt på S&P 500. Precis som med futures har S&P 500 optioner en produkt med full värde och en mini. Produkten med fullt värde har en tickersymbol för SPX med en multiplikator på $ 100. Mini har en tickersymbol för XSP med en multiplikator som är en tiondel av SPX. S&P 500 optionskontrakt är också kontantavräknade.