5 trick som företag använder under intäktsäsongen

Det finns ett antal "tricks" eller åtgärder som vissa offentliga företag kommer att använda eller sätta igång för att dra ullen över investeringssamhällets ögon kommer intäktsäsongen - särskilt när ett företag missar uppskattningar eller på annat sätt besvikar investerare. Analytiker och chefer fastställer vanligtvis sina riktlinjer och uppskattningar baserat på resultaten rapporterade av företag under intäktsäsongen, och de har ofta en stor roll i resultatet för sina aktier.

Låt oss ta en titt på fem av de vanligaste shenanigans som lednings- och kommunikationsteam använder i sina företags utgivningar.

1. Strategisk frigöringstid

Kommunikationsteam som vill "begrava" en dålig inkomstrapport (eller dåliga nyheter i allmänhet) kommer ibland att försöka sprida utsläppet när det misstänker att det minsta antalet människor tittar på. Ett trick som användes mycket i mitten till slutet av nittiotalet innan folk började fånga ut, var att skicka ut frisläppandet efter marknadens slut på en fredag ​​eftermiddag - helst på väg till en helghelg, eller på en dag då en mängd olika ekonomiska uppgifter skulle lämnas och rampljuset var inte på företaget.

På dagens marknader handlar det mer om den allmänna tidpunkten för en släpp snarare än en specifik veckodag. Ett företag kanske planerar att tillkännage sina intäkter efter timmar när det vanligtvis är en lägre nivå av investerars uppmärksamhet. Omvänt, för att minimera granskningen av en dålig rapport, kan antalet planeras för en avslöjande på en dag där det redan finns hundratals andra företag som rapporterar, och marknaderna är generellt distraherade.

(För mer information, se Kan goda nyheter vara en signal att sälja? )

2. Döda deras kommunikation

För att få fullständig och rättvis offentliggörande är företagen skyldiga att avslöja både god information och dålig information om ett visst kvartal i sina resultatrapporter. Deras kommunikationsteam kan dock försöka begrava de dåliga nyheterna genom att använda fraser och / eller ord som maskerar vad som verkligen händer.

Språk som "utmanande, " pressat ", " glida "och" stressat "bör inte tas lätt och kan till och med vara röda flaggor.

Till exempel, snarare än att säga i en utgåva att företagets bruttomarginal har minskat och att företagets resultat kan komma att klämmas i framtiden, kan ledningen helt enkelt säga att det "ser ett stort prispress." Samtidigt får investeraren beräkna bruttomarginalprocenten från det angivna resultaträkningen, något som få detaljhandelsinvesterare har tid att göra.

Du kommer också att notera att den information som ett företag inte vill att du ska se tenderar att vara belägen någonstans nära botten av utgåvan, och kan också kopplas till annan information. Som ett exempel kan vissa företagsteam prata om alla de nya produkterna de förväntar sig att släppa under det kommande året (i tillkännagivandet) eller andra positiva, framtidsinriktade nyheter och sedan säga vad investerare kan förvänta sig vad gäller inkomster i framtiden. period.

Eftersom vinstförväntningarna inte är en fristående post (men är sammansatt med annan information) och den genomsnittliga investeraren kanske inte har något praktiskt att jämföra företagets prognoser med (som det nuvarande konsensusnumret), vinner kommunikationsteamet genom att begrava nyheterna och distrahera allmänheten.

3. Förbättra önskad information

Vissa företags investerarrelationer kommer att feta eller kursivera rubriker och information i en inkomstrelease som de vill att investeringssamhället ska fokusera på. Detta är inte ett trick som är utformat för att lura dig, men det kan dra nytta av läsarens lathet. Investerare bör försöka att inte bli fascinerade av den markerade informationen och bör läsa hela utgåvan, samt leta efter framtida vägledningar, om de tillhandahålls.

Investerare bör inte heller konsumeras med en fet titel som säger (till exempel) "Q3 EPS ökar 30 procent" att de glömmer att läsa mellan raderna. Spela detektiv och läs vad ledningen säger och prognoser för framtida perioder.

4. Öka återköp av aktier

Även om återköp av aktier ofta är bra, kommer vissa styrelser att godkänna ett återköp som en del av ett försök att göra att deras aktier verkar mer attraktiva för investeringssamhället. Dessa styrelser / företag kan ha all avsikt att genomföra ett sådant återköp, men du kanske märker att företag tenderar att tillkännage sådana återköp i samband med eller precis efter att dåliga nyheter släppts. Det verkar bara som misstänksam timing och verkar därför obetydligt.

(För relaterad läsning, se En uppdelning av återköp av aktier .)

5. Tillkännage goda nyheter för att kompensera dåliga nyheter

Som nämnts ovan kommer vissa företag att upprätta ett återköpsprogram för aktier som ett sätt att dra uppmärksamheten från dåliga nyheter. Det finns dock andra så kallade trick som företag också använder.

Till exempel kommer vissa företag att tillkännage en större ny kund, stor order, butiksöppning, produktlansering eller ny hyra ungefär samtidigt som dåliga nyheter släpps. Återigen är tanken att förmedla bilden att saker och ting inte är så illa.

Låt dig inte luras: att läsa med små bokstäverna och de dolda nyheterna kan hjälpa dig att avslöja ditt aktuella verkliga historia.

(För att fortsätta läsa om detta, se Fotnoter: tidiga varningstecken för investerare .)

Poängen

Det finns ett antal trick eller åtgärder som företagen vidtar för att få sig att vara mer solida och för att minska påverkan som dåligt resultat kan ha på deras aktiekurs. Grundliga investerare som studerar alla fakta och läser alla vinstutgivningar i sin helhet behöver inte luras.