Hur man investerar i privata företag

Sammantaget är det mycket lättare att investera i ett börsnoterat företag än ett privatägt företag. Offentliga företag, särskilt större, kan lätt köpas och säljas på aktiemarknaden och har därför överlägsen likviditet och ett börsvärde. Omvänt kan det gå år innan ett privat företag igen kan säljas och priser måste förhandlas mellan säljaren och köparen.

Dessutom måste offentliga företag lämna in finansiella rapporter till Securities and Exchange Commission (SEC), vilket gör det enkelt att spåra deras högsta och låga nivåer kvartalsvis och årligen. Privata företag är inte skyldiga att tillhandahålla någon information till allmänheten, så det kan vara extremt svårt att fastställa deras ekonomiska sundhet, historiska försäljning och vinstutveckling.

Att investera i ett offentligt företag kan verka mycket överlägset att investera i ett privat företag, men det finns en handfull fördelar med att inte vara offentliga. En stor kritik av många offentliga företag är att de är alltför fokuserade på kvartalsresultat och uppfyller Wall Street-analytikernas kortsiktiga förväntningar. Detta kan få dem att missa långsiktiga värdeskapande möjligheter, till exempel att investera i en produkt som kan ta flera år att utveckla och skada vinsten på kort sikt. Privata företag kan hanteras bättre på lång sikt eftersom de är utanför Wall Street. I allmänhet ökar produktiviteten när ett offentligt företag tas privat. De kan också skapa fler jobb när de körs mer effektivt och lönsamt.

Att vara ägare till ett privat företag innebär att dela mer direkt i det underliggande företagets vinster. Intäkterna kan växa på ett offentligt företag, men de behålls om inte utbetalas som utdelning eller används för att köpa tillbaka aktier. Privata företagsinkomster kan betalas direkt till ägarna. Privata ägare kan också ha en större roll i beslutsprocessen hos företaget, särskilt investerare med stora ägarandelar.

Hur man investerar i privata företag

Typer av privata företag

Ur ett investeringssynpunkt definieras ett privat företag utifrån dess utvecklingsstadium. Till exempel när en företagare först startar ett företag får han eller hon vanligtvis finansiering från en vän eller familjemedlem på mycket gynnsamma villkor. Det här stadiet kallas ängelinvestering, medan det privata företaget är känt som ett ängelföretag. Tidigare startfasen är riskkapitalinvestering när en grupp mer skickliga investerare kommer med och erbjuder tillväxtkapital, ledningskunskap och annan operationell hjälp. I detta skede anses ett företag ha åtminstone viss långsiktig potential.

Det senaste steget kan vara mezzanininvestering, som består av eget kapital och skuld, varav det sista kommer att konverteras till eget kapital om det privata företaget inte kan uppfylla sina räntebetalningsförpliktelser. Privata investeringar i senare skede kallas helt enkelt private equity; Det är en nästan en biljon dollar affär med många stora spelare.

För investerare kan utvecklingen av ett privat företag hjälpa till att definiera hur riskabelt det är som en investering. Till exempel misslyckas mer än hälften av ängelinvesteringarna. Risken faller ju mer utvecklat och lönsamt ett privat företag blir. Även om målet för många privata företag är att så småningom bli offentligt och ge likviditet för företagets grundare eller andra investerare, kan andra privata företag föredra att hålla sig privata med tanke på de fördelar som diskuterats ovan. Familjeföretag kanske också föredrar integritet och överlåtelse av ägande över generationer. Detta är viktiga frågor att vara medvetna om när du beslutar att investera i ett privat företag.

Hur man investerar i privata företag

Privatinvestering i tidig fas erbjuder de flesta investeringsmöjligheter men är också den riskabelaste. Som ett resultat kan det vara en bra idé att gå med i en ängelinvesterareorganisation eller en investeringsgrupp för att underlätta processen och eventuellt sprida investeringsriskerna över en bred grupp av företag. Venturefonder finns också och begär externa partner för att investera kapital, och det finns små eller privata affärsmäklare som specialiserar sig på att köpa och sälja dessa företag.

Private equity är också ett alternativ och ironiskt nog handlas ett antal av de största private equity-företagen offentligt, så de kan köpas av alla investerare. Ett antal fonder kan också erbjuda åtminstone viss exponering för privata företag.

Andra överväganden

Sammantaget är det viktigt att upprepa att privata företag inte är likvida och kräver mycket långa investeringar. De flesta investerare kommer att behöva en eventuell likviditetshändelse för att utbetala. Detta inkluderar när företaget blir offentligt, köper ut privata aktieägare eller köps ut av en rival eller ett annat private equity-företag. Som med alla säkerheter måste privata företag värderas för att avgöra om de är rättvist värderade, övervärderade eller undervärderade.

Det är också viktigt att notera att investeringar direkt i privata företag vanligtvis är reserverade för rika individer. Motivationen är att de kan hantera den ytterligare illikviditeten och risken som följer med privata investeringar. SEC-definitionen kallar dessa rika individer ackrediterade investerare eller kvalificerade institutionella köpare (QIB) när det är en institution.

Poängen

Det är nu lättare än någonsin att investera i privata företag, men en investerare måste fortfarande göra sina läxor. Även om investeringar direkt inte är ett genomförbart alternativ för de flesta investerare, finns det fortfarande sätt att få exponering för privata företag genom mer diversifierade investeringsfordon. Sammantaget måste en investerare definitivt arbeta hårdare och övervinna fler hinder när han investerar i ett privat företag jämfört med ett offentligt företag, men arbetet kan vara värt det eftersom det finns ett antal fördelar.