Om-konverterad metod
Investerare använder den omkonverterade metoden för att beräkna värdet på konvertibla värdepapper om de konverteras till nya aktier. Detta görs genom att titta på konverteringsgraden för den konvertibla säkerheten och sedan jämföra konverteringspriset med aktiens marknadspris på aktien.
Den omkonverterade metoden låter också investerare veta hur ett företag gör vad gäller vinst per aktie (EPS) baserat på valutainstalaktierna, samt resultat om alla konvertibla värdepapper konverterades till vanligt lager. Om alla konvertibla värdepapper konverteras till vanligt lager kallas det utspädd EPS.
Key Takeaways
- Den omkonverterade metoden visar hur EPS jämförs med utspädd EPS, vilket är om alla konvertibla värdepapper blev vanliga aktier.
- Den omkonverterade metoden används också av investerare för att se om det är värt att konvertera deras konvertibla säkerhet till vanligt lager. Om aktiekursen ligger över konverteringskursen kan det vara värt att konvertera om de är villiga att ge upp sin kreditgivares status och fördelar.
Förstå den om-konverterade metoden
Konvertibla värdepapper är ofta obligationer eller föredragna aktier som i sig har möjlighet att konverteras till vanligt lager. Detta är en funktion som emittenten kommer att lägga till säkerheten vid utfärdandet för att ”söta upp affären” för investerare.
En konvertibel ger investerare större flexibilitet och möjlighet att potentiellt delta i företagets tillväxt genom att konvertera deras konvertibla säkerhet till gemensamt lager. Priset på den vanliga aktien stiger i allmänhet när företaget presterar bra och den totala marknaden presterar bra, vilket ger möjlighet till större vinster än räntan eller utdelningen på obligationer och föredragna aktier.
Konvertibler är ofta associerade med konvertibla obligationer. Dessa gör det möjligt för obligationsinnehavare att konvertera sin borgenärsposition till aktieinnehavarnas till ett avtalat pris. Andra konvertibla värdepapper kan inkludera sedlar och föredragna aktier.
Antalet aktier en investerare kan få beräknas utifrån konvertibla värdepappers omvandlingsgrad. Detta är det förhållande som investerare kan konvertera obligationer till aktier; det vill säga antalet aktier en investerare får för varje obligation. Konverteringskursen kan fastställas eller ändras över tid, beroende på villkoren som emittenten har angett för erbjudandet.
Till exempel innebär en konverteringskurs på 25 att för varje $ 1 000 av parvärdet som den konvertibla obligationsinnehavaren konverterar får de 25 aktier. Investerare kan bestämma det pris där det blir lönsamt att konvertera obligationer till aktieandelar genom att dela obligationens försäljningspris med konversationsräntan för att bestämma priset på priset eller det lönsamma konverteringspriset.
$ 1.000 / 25 = $ 40
I detta fall, om aktiekursen är över $ 40, kan det vara värt att konvertera obligationen. Till exempel, om aktien handlas till $ 50, får investeraren 25 aktier. Dessa aktier är värda 1 250 USD (25 x 50 $), vilket är 25% mer än parvärdet på 1 000 USD.
Nackdelen med konvertering är att investeraren inte längre får den ränta de fick från obligationen. De är nu föremål för aktiekursens upp- och nedgångar. det kan falla tillbaka under $ 40, eller till och med mycket lägre. Dessutom tappar investeraren sitt högre fordran på tillgångar om företaget går i konkurs. Kreditorer får betalt före gemensamma aktieägare, så vid ekonomiska problem är vanliga aktieägare ofta den hårdast drabbade.
Om-konverterad metod och intäkter
När ett företag rapporterar intäkter tillhandahåller de vanligtvis EPS och utspädd EPS, om de har utestående konvertibla värdepapper. EPS är hur mycket som gjordes per aktie baserat på aktier som var utestående under vinstperioden.
Utspädd EPS är hur mycket, per aktie, företaget gjorde om alla konvertibla värdepapper konverterades till vanligt lager. Eftersom det skulle finnas mer vanliga aktier om alla konvertibla värdepapper konverterades är den utspädda EPS lägre än EPS.
Vissa investerare tror att utspädd EPS är ett sannare mått på värdet på ett företag än EPS.
Exempel på metoden om omvandlad
För 2018 rapporterade Apple Inc. (AAPL) resultat per aktie på 12, 28 $. Detta baserades på antalet vägda genomsnittliga utestående aktier, vilket var 4, 736 miljarder aktier.
Utspädd EPS var $ 12, 17. Det betyder att om alla konvertibla värdepapper konverterade till stamaktie skulle det vara 4 773 utestående aktier. Eftersom det skulle finnas något fler utestående aktier, skulle vinsten fördelas på fler aktieägare, och utspäda vinsten per aktie.
Vid factoring för utspädning skulle intäkterna ha varit 0, 11 dollar lägre om alla konvertibla värdepapper konverterades till vanligt lager.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.