Effekterna av lågkonjunkturer på företag

När det gäller lågkonjunkturer är ibland de bästa definitionerna de lätthjärtade. "Om din granne blir avskedad är det en lågkonjunktur. Om du blir permitterad är det en depression, " som en ekonom skämt uttryckte det. Ekonomer definierar emellertid officiellt en lågkonjunktur som två kvartal i följd av negativ tillväxt i bruttonationalprodukten (BNP). Enligt National Bureau of Economic Research är kännetecknet för en lågkonjunktur en "betydande nedgång i den ekonomiska aktiviteten spridd över hela ekonomin, som varar mer än några månader."

Båda definitionerna är korrekta eftersom de indikerar samma ekonomiska resultat: en förlust av arbetstillfällen, en minskning av reala inkomster, en nedgång i industriproduktion och tillverkning och en nedgång i konsumentutgifterna, vilket driver mer än två tredjedelar av den amerikanska ekonomin.

I denna artikel delar vi upp hur ekonomiska nedgångar kan påverka små och stora företag - och vad du som investerare kan göra för att förbereda. Även om vissa företag bara kan se måttliga förluster i en mild lågkonjunktur, när nedgångarna drar, kommer företag små och stora att strama åt banden.

Hur en lågkonjunktur påverkar ett företag

Påverkan på lågkonjunkturen för stora företag

Låt oss säga att en namngiven Fortune 1000-tillverkare lider av effekterna av en lågkonjunktur. Vad som händer med detta företag kommer sannolikt att hända med andra stora företag när lågkonjunkturen går.

När försäljningsintäkterna och vinsten minskar kommer tillverkaren att minska anställningen av nya anställda eller frysa helt anställningen. I ett försök att sänka kostnaderna och förbättra slutresultatet kan tillverkaren sluta köpa ny utrustning, begränsa forskning och utveckling och stoppa nya produktutvecklingar (en faktor i intäktsökningen och marknadsandelen). Utgifterna för marknadsföring och reklam kan också minskas. Dessa besparingsinsatser kommer att påverka andra företag, både stora och små, som tillhandahåller de varor och tjänster som används av den stora tillverkaren.

Fallande aktier och fallande utdelningar

Eftersom minskande intäkter dyker upp i sin kvartalsresultatrapport kan tillverkarens aktiekurs sjunka. Utdelningar kan också sjunka eller försvinna helt. Företagets aktieägare kan bli upprörda och kan tillsammans med styrelsen kräva utnämning av nytt företagsledning. Tillverkarens reklambyrå kan dumpas och en ny byrå anställas. De interna reklam- och marknadsavdelningarna kan också utsättas för en personskakning.

När tillverkarens lager faller och utdelningen sjunker eller stoppar, kan institutionella investerare som innehar aktien sälja och återinvestera intäkterna i bättre resultat. Detta kommer att ytterligare pressa ned företagets aktiekurs. Försäljnings- och affärsnedgången kommer också att påverka arbetsgivarnas bidrag till vinstdelningsplaner eller 401 (k) planer om företaget har sådana program på plats.

Kreditnedskrivning och konkurs

En lågkonjunktur dämpar också ett företags kundfordringar (AR). Kunder som är skyldiga företagets pengar kan göra betalningarna långsammare, senare eller inte alls. Sedan, med reducerade intäkter, kan det drabbade företaget tvingas betala sina egna räkningar långsammare, senare eller i mindre steg än vad deras ursprungliga kreditavtal krävde. Att göra försenade betalningar kommer att minska värderingen av ett företags skuld, obligationer och dess förmåga att få finansiering. Företagets förmåga att betjäna sin skuld (betala ränta på de pengar som det har lånat) kan också försämras, vilket kan leda till brist på skuldebrev och annan skuld och ytterligare skada företagets kreditbetyg.

I den andra änden av en lågkonjunktur kan ett företags skuld behöva omstruktureras eller refinansieras, vilket innebär att nya villkor måste komma överens om av borgenärer. Om företagets skulder inte kan betalas och inte kan återbetalas enligt överenskommelse i låneavtalet, kan konkurs uppstå. Företaget kommer då att skyddas från sina borgenärer när det genomgår en omorganisation, eller så kan det gå slut.

Anställdas permitteringar och förmånsminskningar

Verksamheten kan minska anställda, och mer arbete måste göras av färre människor. Produktiviteten per anställd kan öka, men moral kan drabbas när timmar blir längre, arbetet blir hårdare, löneökningar stoppas och rädsla för ytterligare permitteringar kvarstår.

När lågkonjunkturen ökar i svårighetsgrad och längd kan ledning och arbetskraft möta och gå med på ömsesidiga eftergifter, både för att rädda företaget och för att rädda jobb. Koncessionerna kan inkludera lönesänkningar och minskade förmåner. Om företaget är en tillverkare, kan det tvingas stänga växter och avbryta dåliga varumärken. Biltillverkare har till exempel gjort detta i tidigare lågkonjunkturer.

Nedskärningar till kvaliteten på varor och tjänster

Sekundära aspekter av de varor och tjänster som produceras av den lågkonjunkturpåverkade tillverkaren kan också drabbas. I ett försök att ytterligare sänka kostnaderna för att förbättra sin slutlinje kan företaget äventyra kvaliteten och därmed önskvärdheten hos sina produkter. Detta kan manifestera sig på olika sätt och är en vanlig reaktion hos många stora företag i en brant lågkonjunktur.

Flygbolag kan till exempel sänka underhållsstandarder. De kan installera fler säten per plan, vilket ytterligare pressar in den redan inpressade passageraren. Rutter till marginellt lönsamma eller pengar som förlorar destinationer kan skäras, besvära kunder och skada ekonomin på de avbrutna destinationerna.

Jättematleverantörer kan erbjuda mindre produkt till samma pris i samma storlek. Kvaliteten på maten som produceras kan också minskas, kompromissa med smaken och förkasta kostnadsmedvetna konsumenter med liten märkeslojalitet som troligen kommer att märka förändringen.

Minskad konsumenttillgång

Eftersom företag som påverkas av lågkonjunkturen spenderar mindre pengar på reklam och marknadsföring, kommer stora reklambyråer som fakturerar miljontals dollar per år att känna pressen. I sin tur kommer nedgången i reklamutgifterna att sprida sig i botten av gigantiska medieföretag i alla divisioner, vare sig det trycks, sänds eller online. När effekterna av en lågkonjunktur kraschar genom ekonomin, minskar konsumenternas förtroende och försvarar lågkonjunkturen när konsumentutgifterna sjunker.

Påverkan på lågkonjunkturen för småföretag

Små, privata företag med en årlig försäljning som är betydligt mindre än Fortune 1000 presterar faktiskt ganska lika stora företag under en lågkonjunktur. Utan större kassareserver och stora kapitaltillgångar som säkerhet, och med svårare svårigheter att säkerställa ytterligare finansiering vid försök med ekonomiska tider, kan mindre företag ha svårare att överleva en lågkonjunktur. Konkurs bland mindre företag förekommer vanligtvis i högre takt än bland större företag.

Konkurs eller upplösning av ett litet företag som betjänar ett samhälle - en franchisebutik, till exempel - kan skapa svårigheter inte bara för småföretagare utan också för invånarna i grannskapet. I kölvattnet av sådana konkurser eller upplösningar kan den entreprenörsandan som inspirerade någon att gå in i ett sådant företag få en hit och motverka, åtminstone för ett tag, alla riskfyllda affärsföretag. För många konkurser kan också avskräcka banker, riskkapitalister och andra långivare från att göra lån för nystartade tills ekonomin vänder.

Poängen

Recessioner kommer och går och vissa är svårare och håller längre än andra. Men historien visar att lågkonjunkturen alltid slutar och när de gör det följer en period med ekonomisk återhämtning.