Institutionella handlare kontra detaljhandlare: Vad är skillnaden?

Att handla värdepapper kan vara så enkelt som att trycka på köp eller sälj-knappen på ett elektroniskt handelskonto. Mer sofistikerade handlare kan dock välja mer komplexa affärer genom att sätta ett gränspris på en blockhandel som analyseras över många mäklare och som handlas under flera dagar. Skillnaderna ligger i typen av näringsidkare, och det finns två grundläggande typer: detaljhandel och institutionella.

Detaljhandlare, ofta kallad enskilda handlare, köper eller säljer värdepapper för personliga konton. Institutionella handlare köper och säljer värdepapper för konton de hanterar för en grupp eller institution. Pensionsfonder, fondfamiljer, försäkringsbolag och börshandlade fonder (ETF) är vanliga institutionella handlare.

Flera av fördelarna som institutionella handlare en gång haft jämfört med detaljinvesterare har försvunnit. Tillgängligheten för sofistikerade online-mäklare, förmågan att handla in och ta emot mer varierande värdepapper (som optioner), realtidsdata och den utbredda tillgången på investeringsdata och analys har minskat gapet.

Gapet har dock inte helt stängts. Institutioner har fortfarande många fördelar, såsom tillgång till fler värdepapper (IPO, futures, swappar), förmågan att förhandla om handelsavgifter och garanti för bästa pris och genomförande.

Key Takeaways

• Institutionella handlare köper och säljer värdepapper för konton de hanterar för en grupp eller institution.
• Detaljhandlare köper eller säljer värdepapper för personliga konton.
• Online mäklare och andra faktorer har minskat gapet mellan institutionella och detaljhandlare.

Institutionella handlare

Institutionella handlare har förmågan att investera i värdepapper som i allmänhet inte är tillgängliga för detaljhandlare, till exempel framåt och swappar. Den komplexa karaktären och transaktionstyperna avskräcker eller förbjuder typiskt enskilda handlare. Dessutom uppmanas institutionella handlare ofta att investera i börsnoteringar.

Institutionella handlare handlar vanligtvis block med minst 10 000 aktier och kan minimera kostnaderna genom att skicka handel till börserna oberoende eller genom en mellanhand.

De förhandlar om basispoängavgifter för varje transaktion och kräver bästa pris och genomförande. De debiteras inte marknadsförings- eller distributionskostnadsförhållanden.

På grund av den stora volymen kan institutionella handlare påverka aktiekursen för en säkerhet. Av denna anledning kan de ibland dela handel mellan olika mäklare eller över tid för att inte göra någon väsentlig inverkan.

Ju större institutionell fond, desto högre tenderar institutionella handlare att äga. Det är svårare att lägga mycket pengar för att arbeta i mindre cap-lager eftersom de kanske inte vill vara majoritetsägare eller minska likviditeten till den grad det kanske inte är någon som tar den andra sidan av handeln.

Detaljhandlare

Detaljhandlare investerar vanligtvis i aktier, obligationer, optioner och terminer, och de har minimal till ingen tillgång till börsnoteringar. De flesta handeln görs i runda partier (100 aktier), men detaljhandlare kan handla valfritt antal aktier åt gången.

Kostnaden för att handla är vanligtvis högre för detaljhandlare eftersom de måste gå igenom en mäklare som ofta tar ut en fast avgift per handel utöver marknadsföring och distributionskostnader.

Antalet aktier som handlas av detaljhandlare är vanligtvis för få för att påverka priset på säkerheten.

Till skillnad från institutionella handlare är detaljhandlare mer benägna att investera i small cap-aktier eftersom de kan ha lägre prispunkter, vilket gör att de kan köpa många olika värdepapper i ett tillräckligt antal aktier för att uppnå en diversifierad portfölj.