Definition av räntesatser
En ränteswap är ett terminskontrakt där en ström av framtida räntebetalningar byts mot en annan baserad på ett specificerat huvudbelopp. Ränteswappar innebär vanligtvis utbyte av en fast ränta för en rörlig ränta, eller tvärtom, för att minska eller öka exponeringen för fluktuationer i räntor eller för att få en marginellt lägre ränta än vad som hade varit möjligt utan swap.
En swap kan också innebära utbyte av en typ av flytande kurs för en annan, vilket kallas en basbyte.
01:37Ränteswapp
Key Takeaways
- Ränteswappar är terminkontrakt där en ström av framtida räntebetalningar byts mot en annan baserad på ett specificerat huvudbelopp
- Ränteswappar kan vara fast eller flytande ränta för att minska eller öka exponeringen för fluktuationer i räntor
Ränteswappar förklarade
Ränteswappar är utbyte av en uppsättning kassaflöden för en annan. Eftersom de handlar över disk (OTC) är kontrakten mellan två eller flera parter enligt deras önskade specifikationer och kan anpassas på många olika sätt. Swappar används ofta om ett företag enkelt kan låna pengar till en typ av ränta men föredrar en annan typ.
Det finns tre olika typer av ränteswappar: Fast-till-flytande, flytande-till-fixat och flyt-till-flottör.
Fast på flytande
Tänk till exempel på ett företag som heter TSI som kan emittera en obligation till en mycket attraktiv fast ränta till sina investerare. Företagets ledning anser att det kan få ett bättre kassaflöde från en rörlig ränta. I detta fall kan TSI ingå ett byte med en motpartsbank där företaget får en fast ränta och betalar en rörlig ränta. Swapen är strukturerad för att matcha löptiden och kassaflödet för fast räntebindning och de två fasta räntorna betalas ut. TSI och banken väljer det önskade indexet med rörlig ränta, som vanligtvis är LIBOR för en löptid på en, tre eller sex månader. TSI får då LIBOR plus eller minus en spridning som speglar både ränteförhållandena på marknaden och dess kreditbetyg.
Flytande till fast
Ett företag som inte har tillgång till ett fast räntelån kan låna till en rörlig ränta och ingå en swap för att uppnå en fast ränta. Den flytande ränta tenor, återställning och betalningsdatum på lånet speglas på swap och nettas. Swappens fasta ränta blir företagets upplåningsränta.
Float to Float
Företag ingår ibland en byte för att ändra typ eller tenor på det rörliga ränteindexet som de betalar; detta är känt som en basbyte. Ett företag kan byta från tre-månaders LIBOR till sex-månaders LIBOR, till exempel antingen på grund av att räntan är mer attraktiv eller den matchar andra betalningsflöden. Ett företag kan också byta till ett annat index, till exempel den federala fonderna, kommersiella papper eller statskassans ränta.
Real World Exempel på en ränteswapp
Anta att PepsiCo måste samla 75 miljoner dollar för att förvärva en konkurrent. I USA kan de kanske låna pengarna med en räntesats på 3, 5%, men utanför USA kan de kanske låna till bara 3, 2%. Fångsten är att de skulle behöva emittera obligationen i utländsk valuta, vilket är föremål för fluktuationer baserat på hemlandets ränta.
PepsiCo kan ingå ett ränteswap under obligationens löptid. Enligt villkoren i avtalet skulle PepsiCo betala motparten en räntesats på 3, 2% under obligationens livslängd. Företaget skulle då byta 75 miljoner dollar för den överenskomna växelkursen när obligationen förfaller och undvika exponering för valutakursförändringar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.