Kangaroo Bond
En känguruobligation är en typ av utländsk obligation som emitteras på den australiska marknaden av icke-australiska företag och är denominerad i australiensisk valuta. Obligationen omfattas av Australiens värdepappersregler. En kängurubindning är också känd som en "matilda bond."
Key Takeaways
- Kangaroo-obligationer emitteras på australiska marknader av utländska företag och är denominerade i australiska dollar.
- Företag kan emittera obligationer i andra valutor för att dra fördel av exponering för det landets marknad eller räntesatser eller för att samla in kontanter i utländsk valuta.
- Utländska företag försöker ofta bredda sin investerare genom att samla in medel i andra jurisdiktioner.
- Fördelen med känguruobligationer till australiska investerare är att de inte utsätts för valutarisker som de skulle vara om man köper samma obligationer i utländsk valuta.
Hur fungerar en Kangaroo Bond
Obligationsutgivare som vill ha tillgång till investerare och långivare på den australiensiska skuldmarknaden skulle emittera en obligation som kallas en känguruobligation, benämnd i erkännande av landets nationella djuremblem. En känguruobligation är en utländsk obligation som emitteras i australiska dollar av icke-inhemska enheter, inklusive företag, finansiella institutioner och regeringar.
Enkelt uttryckt emitteras en utländsk obligation på en inhemsk marknad av en utländsk emittent i det inhemska landets valuta. Utländska obligationer används främst för att ge emittenter tillgång till en annan kapitalmarknad utanför sin egen för att skaffa kapital.
Stora företag och / eller värdepappersföretag som vill diversifiera sina innehav och förbättra deras totala valutoeksponeringar kan använda känguruobligationer för att samla in pengar i australiska dollar. Kangaroo-obligationer emitteras vanligtvis när räntorna i Australien är låga i förhållande till det utländska företagets inhemska räntor, vilket sänker den utländska emittentens totala räntekostnad och lånekostnader.
Fördelarna med en Kangaroo-obligation
Ett företag kan välja att gå in på en utländsk marknad om det tror att det skulle få attraktiva räntor på denna marknad eller om det har ett behov av utländsk valuta. När ett företag beslutar att utnyttja en utländsk marknad kan det göra det genom att emittera utländska obligationer, som är obligationer i den valuta som den avsedda marknaden har.
En känguruobligation är ett attraktivt investeringsföretag för inhemska investerare som inte utsätts för valutarisk eftersom obligationerna är denominerade i sin lokala valuta. Dessutom kan investerare som vill diversifiera sina portföljer utöver sina lokala gränser välja dessa obligationer och tjäna stegvis avkastning. I själva verket ger känguruobligationer en möjlighet att investera i utländska företag utan att behöva hantera effekterna av valutaförändringar.
Många emittenter behöver inte nödvändigtvis australiska dollar när de emitterar känguruobligationer. Intäkterna från försäljningen av obligationerna konverteras vanligtvis tillbaka till en valuta som emittenten kräver genom finansiella instrument såsom valutaswappar.
Dessa swappar används för att säkra valutarisken i samband med emittentens skyldighet att betala kuponger och återbetala kapitalet i australiska dollar. Till exempel genom en valutaswap kan en känguruutgivare låna australiska dollar till bankräkningsbytesränta (BBSW) plus basen, medan han betalar den amerikanska dollarn London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) för amerikanska dollar.
Risken i samband med kapitalanskaffning i utländsk valuta kan ofta mildras med riskhanteringsmetoder såsom valutaswappar.
Exempel på en Kangaroo Bond
I januari 2018 prissatte Emirates NBD, Dubais största bank, en tioårig obligation på 450 miljoner dollar (362, 03 miljoner dollar), en del av ett kangaroo-program på 1, 5 miljarder dollar, med en indikativ kupong på 4, 75 procent. Anledningen till emission av obligationer var att diversifiera bankens finansieringskälla och underlätta expansionen till nya marknader.
Största emittenter av känguruobligationer har vanligtvis varit från USA och Tyskland. Andra utländska obligationer inkluderar Samurai-obligationer, Maple-obligationer, Matador-obligationer, Yankee-obligationer och Bulldog-obligationer.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.