Definierad säkerställd obligation
Säkerställda obligationer är skuldebrev som är emitterade av ett finansiellt institut och som stöds av en separat grupp tillgångar. om det finansiella institutet blir insolvent täcks obligationen. Säkrad obligationer ger ett långsiktigt sätt för långivare att utöka sin verksamhet snarare än att emittera osäkrade skuldinstrument.
Bryta ned täckt obligation
Säkrade obligationer är derivatinvesteringar, liknande hypotekssäkrade och värdepappersbaserade värdepapper (ABS), som är vanliga i Europa och som långsamt får intresse i USA. Ett finansinstitut köper investeringar som producerar kontanter, vanligtvis inteckningar eller lån i den offentliga sektorn, monterar sedan investeringarna tillsammans och emitterar obligationer som täcks av kontanterna från investeringarna. Utgivning av säkerställda obligationer gör det möjligt för finansiella institutioner att köpa och sälja tillgångar för att förbättra kreditkvaliteten, lägre lånekostnader och finansiera offentliga skulder. Institutionerna kan ersätta misligholdda eller förbetalda lån med att utföra lån för att minimera risken för underliggande tillgångar.
Säkerhet för säkerställda obligationer
De underliggande lånen för en säkerställd obligation kvarstår i emittentens balansräkning. Därför, om institutionen blir insolvent, kan investerare som innehar obligationerna fortfarande få sina schemalagda räntebetalningar från de underliggande tillgångarna i obligationerna, liksom kapitalet vid obligationens löptid. På grund av det extra skyddslagret har säkerställda obligationer vanligtvis AAA-betyg.
Covered Bond Trends i USA
1988 skapade EU (EU) riktlinjer för transaktioner med säkerställda obligationer som gör det möjligt för investerare i obligationsmarknaden att lägga mer av sina tillgångar i säkerställda obligationer än tidigare tillåtet. I september 2007 blev Washington Mutual den första amerikanska banken som emitterade eurobaserade säkerställda obligationer. Efter den amerikanska finansministeriets Henry Paulsons tillkännagivande den 28 juli 2008, om finansministeriet och samarbetsinstitutionernas plan för att återupprätta marknaden för dessa värdepapper, blev Bank of America den första banken som emitterade dollarbaserade säkerställda obligationer. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup och andra amerikanska banker har också emitterat säkerställda obligationer. Europeiska banker har uttryckt intresse för att komma in på den amerikanska marknaden med eurobaserade säkerställda obligationer.
Fördelarna med säkerställda obligationer i USA
Täckte obligationer kan hjälpa amerikanska banker att samla in extra medel som frigör kapital för finansiell verksamhet, till exempel förlängning av ytterligare inteckningar. De extra medlen stimulerar ekonomin genom att uppmuntra konsumenterna att bli husägare. Täckte obligationer kan också ge medel för att öka utvecklingen av infrastruktur och därmed minska den ekonomiska belastningen på lokala, statliga och federala myndigheter.
Exempel på en säkerställd obligation
I juli 2016 bekräftade Fitch-betyg DBS Bank Ltd.s utestående inteckningsobligationer, värda över 1, 5 miljarder dollar, till AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd garanterade de säkerställda obligationerna. Den höga graderingen berodde delvis på DBS Banks långsiktiga utgivares standardbetyg på AA-, ett stabilt diskontinuitetstak på tre hack och tillgångsprocenten som användes i tillgångstäckningstestet 85, 5%.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.