Hypotekslån
En bostadsobligation säkerställs genom en inteckning eller pool av inteckningar som vanligtvis stöds av fastighetsinnehav och fastigheter, till exempel utrustning. I händelse av fall skulle hypotekslånsägare kunna sälja den underliggande fastigheten för att kompensera för utebliven betalning och säker utdelning.
Key Takeaways
- En bostadsobligation är en obligation som stöds av fastighetsinnehav eller fastigheter.
- I händelse av en fallissemangssituation kan bostadsobligationer sälja den underliggande fastigheten som stöder en obligation för att kompensera för fallissemanget.
- Mortgageobligationer tenderar att vara säkrare än företagsobligationer och har därför vanligtvis en lägre avkastning.
Hur hypotekslån fungerar
Mortgageobligationer erbjuder investerarnas skydd eftersom kapitalen är säkrad av en värdefull tillgång. Tillgången kan teoretiskt säljas för att täcka skulden vid fall av fall. På grund av denna inneboende säkerhet tenderar den genomsnittliga bostadsobligationen dock att ge en lägre avkastning än traditionella företagsobligationer som endast stöds av företagets löfte och betalningsförmåga.
När en person köper ett hem och finansierar köpet med en inteckning, behåller sällan sällan ägandet av inteckningen. Istället säljer den inteckning på sekundärmarknaden till en annan enhet, till exempel en investeringsbank eller statligt sponsrat företag (GSE). Denna enhet paketerar inteckningen med en pool av andra lån och emitterar obligationer med inteckningarna som stöd.
När husägare betalar sina inteckningar, används räntedelen av deras betalning för att betala avkastningen på dessa bostadsobligationer. Så länge de flesta husägare i hypotekspoolen följer med sina betalningar, är en inteckningslån en säker och pålitlig inkomstproducerande säkerhet.
Fördelar och nackdelar med hypoteksobligationer
En nackdel med hypoteksobligationer är att deras räntor tenderar att vara lägre än räntor på företagsobligationer eftersom värdepapperiseringen av inteckningar gör sådana obligationer säkrare investeringar. Om en husägare inte betalar en inteckning, har obligationsinnehavarna ett krav på värdet på husägarens egendom. Fastigheten kan likvideras med intäkterna som används för att kompensera obligationer.
Däremot har investerare i företagsobligationer liten eller ingen möjlighet om företaget inte kan betala. Som ett resultat, när företag emitterar obligationer, måste de erbjuda högre avkastning för att locka investerare att ta risken för osäkra fordringar. Fördelen med bostadsobligationer är dock att de är en säkrare investering än till exempel lager.
1, 7 biljoner dollar
Det belopp som innehas i säkerhetskopierade värdepapper av Federal Reserve.
Särskilda överväganden för hypoteksobligationer
Ett stort undantag från den allmänna regeln om att bostadsobligationer representerar en säker investering blev tydliga under finanskrisen i slutet av 2000-talet. Fram till denna period insåg investerare att de kunde tjäna större avkastning på att köpa obligationer som stöds av subprime-inteckningar - inteckningar som erbjuds köpare med dålig kredit eller overifierbar inkomst - medan de fortfarande åtnjuter säkerheten att investera i säkerheter.
Tyvärr har tillräckligt med dessa subprime-inteckningar misslyckats med att orsaka en kris under vilken många bostadsobligationer har betalat miljontals dollar. Sedan krisen har kontrollen av sådana värdepapper varit fördjupad. Icke desto mindre innehar Fed fortfarande ett betydande belopp av hypoteksstödda värdepapper (MBS) som hypoteksobligationer. Från och med juni 2018 hade Fed cirka 1, 7 biljoner dollar i MBS, enligt Federal Reserve Bank of St. Louis.